ecco, fresco fresco
Le obbligazioni globali si rafforzano mentre le banche centrali affrontano l'inflazione a testa alta
Le obbligazioni australiane e statunitensi guadagnano mentre i trader valutano le prospettive dei tassi
Alcune scommesse sull'aumento dei tassi sono così estreme che le scommesse si rilassano, le obbligazioni aumentano
Aumenti enormi dei tassi di interesse dal Canada alla Nuova Zelanda stanno rafforzando la fiducia del mercato sul fatto che le banche centrali siano sulla buona strada per domare l'inflazione, riportando le obbligazioni al centro dell'attenzione degli investitori.
Giovedì le obbligazioni globali hanno esteso un rally nelle contrattazioni asiatiche, con i rendimenti dei Treasury statunitensi a 10 anni che sono scesi di ben quattro punti base al 2,66%. Il benchmark equivalente per il debito pubblico della Nuova Zelanda è sceso di cinque punti base, mentre quelli in Australia sono scesi di 10 punti base al minimo di una settimana del 2,97%.
Le obbligazioni globali estendono i guadagni prima del lungo weekend Il coro degli aumenti dei tassi potrebbe aiutare a stimolare una rivalutazione delle scommesse aggressive dagli Stati Uniti all'Australia che questa settimana hanno portato i rendimenti obbligazionari globali ai massimi pluriennali. Anche l'assunzione di profitti su obbligazioni con duration più breve sta alimentando i guadagni in vista del lungo weekend di Pasqua.
"Le scommesse sul rialzo dei tassi della banca centrale in alcuni paesi sono diventate così estreme che ha senso assistere a un rialzo di alcuni di questi rallentamenti e obbligazioni", ha affermato Andrew Ticehurst, stratega di Nomura Holdings Inc. a Sydney.
Il fatto che ci stiamo muovendo verso un inasprimento ha dato ai partecipanti al mercato fiducia e chiarezza su come sarebbe il ciclo escursionistico".
I trader di tassi si stanno concentrando sulla decisione della Bank of Canada di aumentare i tassi di mezzo punto percentuale per lottare contro la crescita dei prezzi da un massimo di tre decenni. Mercoledì la Banca della Nuova Zelanda ha aumentato gli oneri finanziari dello stesso importo. In Asia, la banca centrale di Singapore ha inasprito la politica monetaria, mentre anche la Bank of Korea ha alzato nuovamente i tassi giovedì.
Negli Stati Uniti, i trader stanno anche riconsiderando le scommesse su quanto lontano la Federal Reserve dovrebbe spingersi per raffreddare l'inflazione dopo che i dati pubblicati questa settimana hanno suggerito che le pressioni sui prezzi al consumo potrebbero aver raggiunto il picco.
I mercati degli swap stanno valutando a 206 punti base i rialzi della Fed entro la fine dell'anno, in calo rispetto ai 221 di lunedì. Per saperne di più: i trader del Tesoro scommettono sugli aumenti della Fed mentre il rendimento di due anni scende
Gli investitori che cercano riparo dalla scarsa liquidità e dalla volatilità durante il periodo delle vacanze potrebbero anche alimentare la domanda di obbligazioni. "I titoli del Tesoro erano in ritardo per un periodo di consolidamento", ha affermato Nick Smyth, uno stratega della Bank of New Zealand a Wellington.
"Con l'undershooting del CPI core, l'impulso a spingere ancora più in alto si è ridotto e sospetto che si siano verificate alcune prese di profitto.
