Miglioramento delle obbligazioni greche, in seguito al "segnale" della Bce di accelerare il mercato attraverso il PEPP
I rendimenti delle obbligazioni europee sono crollati da quando la BCE ha annunciato ieri che il ritmo degli acquisti di obbligazioni nell'ambito del programma di hedge fund PEPP accelererà il prossimo trimestre, rafforzando il suo impegno a mantenere i costi di prestito per l'Unione europea.
L'obbligazione greca a 10 anni si attesta allo 0,77%, mentre la precedente emissione a 10 anni era al minimo storico dello 0,55%. Va notato che lo 0,77% greco a 10 anni e l'1,59% a 10 anni degli Stati Uniti - il minimo storico dello 0,3180% il 9 marzo 2020 - mostrano una deviazione a causa degli aggressivi tagli dei tassi di interesse dalla FED allo 0%, ma tutto questo è una prova, panico e manipolazione.
Ci sono anche stime che vedono il decennale greco all'1,40% in profondità mesi.
Tutto questo sta accadendo nonostante il fatto che la BCE abbia acquistato 19,6 miliardi di obbligazioni greche mentre può potenzialmente acquistare fino a 25 miliardi.
Lo spread Grecia - Italia è a 17 punti base.
Contro il Portogallo, lo spread con la Grecia è di 57 punti base.
Il quadro attuale del mercato obbligazionario greco
Il vecchio titolo a 5 anni con scadenza 1 agosto 2022 ha un prezzo medio di 106,38 punti base e un rendimento medio di -0,15%.
Vi ricordiamo che il vecchio prestito obbligazionario a 5 anni è stato emesso al 4,625%.
L'obbligazione a 6 anni con scadenza 30/1/2023 ha un prezzo medio di 106,91 punti base e un rendimento di -0,12%.
Il nuovo bond a 5 anni con scadenza 2/4/2024 ha un prezzo medio di 110,81 punti base ed è stato emesso un rendimento del -0,06% al 3,60%.
Il minimo storico è stato registrato il 15 febbraio 2021 a -0,15%.
L'obbligazione a 7 anni con scadenza 15/2/2025 ha un prezzo medio di 112,60 punti base e un rendimento dello 0,17% con il minimo storico dello 0,00% il 16 dicembre 2020.
L'obbligazione a 7 anni con scadenza 23 luglio 2026 ha un prezzo medio di 107,93 unità base e un rendimento dello 0,38%.
È stato emesso all'1,90%.
La nuova scadenza di 7 anni il 22 aprile 2027 ha un prezzo medio di 108,78 punti base e un rendimento dello 0,55%.
È stato emesso al 2,013%.
L'ex obbligazione a 10 anni con scadenza 30/1/2028 ha un prezzo medio di 120,83 punti base e un rendimento dello 0,66% con un rendimento di acquisto dello 0,67% e un rendimento di vendita dello 0,63%.
I 10 anni precedenti che terminano il 03/12/2029 hanno un prezzo medio di 123,88 punti base e un rendimento dello 0,79% con un rendimento di acquisto dello 0,80% e un rendimento di vendita dello 0,78%.
Si noti che è stato emesso il 5 marzo 2019 al 3,90% e ristampato il 9 ottobre a un tasso di interesse dell'1,5%.
Il minimo storico è stato registrato il 10 dicembre 2020 allo 0,43% dello
0,89% e il rendimento delle vendite allo 0,87%.
La riapertura del 2/9/2020 è avvenuta con un prezzo di 102,87 punti base e un rendimento dell'1,187%.
Il minimo storico è stato registrato il 15 dicembre 2020 con un rendimento dello 0,55%.
L'obbligazione base a 10 anni con scadenza 18 giugno 2031 è stata emessa allo 0,81% e ha un rendimento medio dello 0,76% con un rendimento di acquisto dello 0,77% con un rendimento di vendita dello 0,75%.
Il titolo 15 anni con scadenza 30/1/2033 ha un prezzo medio di 130,59 punti base e un rendimento dell'1,14%
La nuova scadenza 15 anni 4/2/2035 ha un prezzo medio di 107,54 punti base e un rendimento dell'1,28% mentre è stato emesso all'1,91%.
L'obbligazione a 20 anni con scadenza 30/1/2037 ha un prezzo medio di 136,97 punti base e un rendimento dell'1,39%
L'obbligazione a 25 anni con scadenza 30/1/2042 ha un prezzo medio di 147,73 punti base e un rendimento dell'1,52%
Il minimo storico 1, 01% è stato registrato il 15 dicembre 2020.
Lo spread la differenza di rendimento tra le obbligazioni greche a 10 anni e quelle tedesche si attesta a 108 punti base da 111 punti base.
Il CDS greco in 5 anni, che è anche il benchmark, oggi si forma a 76 punti base.
Come misura di confronto, il CDS dell'Argentina è a 1.030 punti base.
Vi ricordiamo che i livelli record dopo il PSI + in Grecia sono stati registrati l'8 luglio 2015 a 8700 bp.
Il CDS funziona come segue….
Per ogni $ 10 milioni di esposizione al debito greco, un investitore che vuole coprire il rischio del paese acquista un derivato di CDS e paga ad es. per la Grecia, oggi, un premio dello 0,76% o 76 mila dollari per posizione di investimento di 10 milioni di dollari nel debito greco.
Miglioramento delle obbligazioni dell'Europa meridionale, in seguito al "segnale" della BCE di accelerare i mercati attraverso il PEPP
I rendimenti delle obbligazioni europee hanno subito un rallentamento dopo che la BCE ha annunciato che il ritmo degli acquisti di obbligazioni nell'ambito del programma di fondi hedge PEPP accelererà il prossimo trimestre, rafforzando il suo impegno a mantenere il controllo dei costi di finanziamento per l'Eurozona.
Il 10 anni italiano aveva raggiunto un massimo del 2,98% il 18 marzo 2020 per essere formato oggi, 12 marzo 2021 allo 0,62%
Il titolo 10 anni tedesco è oggi 12/3/2021 a -0,31% con un massimo di 0,78% il 13/2/2018.
Vi ricordiamo che il massimo dell'1,02% è stato registrato il 10 giugno 2015 mentre il minimo storico è stato registrato il 10 marzo 2020 a -0,90%.
I rendimenti delle obbligazioni europee sono i seguenti….
La scadenza a 10 anni irlandese 2028 mostra un rendimento dello 0,01% con un minimo record di -0,333% registrato il 15 dicembre 2020.
L'obbligazione portoghese a 10 anni con scadenza a ottobre 2028 ha un rendimento dello 0,20% con un minimo record di -0,062 % registrata al 15 dicembre 2020.
L'obbligazione spagnola a 10 anni ha un rendimento dello 0,32% con un minimo storico di -0,02% registrato il 16 dicembre 2020. In Italia l'obbligazione a 10 anni con scadenza 1 agosto 2029 ha un rendimento dello 0,62% e un minimo record di 0, 4260% il 12 febbraio 2021….
Vale la pena ricordare che Cipro ha emesso un'obbligazione a 10 anni con un tasso di interesse del 2,40% e il suo rendimento attuale è dello 0,35%.
Il minimo storico è stato registrato il 15 dicembre 2020 allo 0,088%.
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