Obbligazioni perpetue e subordinate Tutto quello che avreste sempre voluto sapere sulle obbligazioni perpetue... - Cap. 3 (14 lettori)

jjletho

Forumer attivo
riguardo a casino e alla FR0010154385 ('ce l'ho') domani mattina prima dell'apertura, usciranno i risultati relativi al 2020.
vediamo se questi risultati confermano la tendenza a voler ridurre il debito.
a mio parere a questi prezzi, con una cedola attuale dello 0,7%, potrebbe salire fino a 40; oltre sembrerebbe cara però se continuano a ridurre il debito e a migliorare la profittabilità (anche le vendite online c'è da vedere come saranno andate nell'ultimo trimestre 2020)
e arrivasse un apprezzamento nel rating, avrebbe ulteriore spazio di risalita? vediamo cosa ci riserva il futuro.

qui il grafico di lungo periodo 'basico', se qualcuno avesse un grafico con le medie mobili sarebbe d'aiuto.
:ciao:

Vedi l'allegato 594025
1614242054259.png
 

angy2008

Forumer storico
Sarebbe interessante se qualcuno che è sul titolo commentasse in maniera approfondita i risultati...
non vorrei sprofondare nell'approfondimento.
Riassumendo, la gestione rimane positiva ma si va in perdita grazie alle svalutazioni degli asset venduti, presumo che continuerà su questi ritmi visto che devono vendere ancora parecchio per ridurre il debito e non penso che gli asset vendibili saranno in plusvalenza.
Comunque l'importante per noi è che non paghino il dividendo nonostante la fame di Rallye.
L'azione sta a metà dell'equity a bilancio, quindi suppongo che sia a buon prezzo anche se svalutano qualcosa, ma non la compero mentre mantengo i bond assortiti tra senior e sub.
 

Rottweiler

Forumer storico
non vorrei sprofondare nell'approfondimento.
Riassumendo, la gestione rimane positiva ma si va in perdita grazie alle svalutazioni degli asset venduti, presumo che continuerà su questi ritmi visto che devono vendere ancora parecchio per ridurre il debito e non penso che gli asset vendibili saranno in plusvalenza.
Comunque l'importante per noi è che non paghino il dividendo nonostante la fame di Rallye.
L'azione sta a metà dell'equity a bilancio, quindi suppongo che sia a buon prezzo anche se svalutano qualcosa, ma non la compero mentre mantengo i bond assortiti tra senior e sub.

Spero di non farti "sprofondare" in alcunché, ma ti sarei grato se mi aiutassi a capire solo un paio di "dettagli", visto che ho provato a dare un'occhiata alla presentazione sui risultati, e non credo di aver mai letto un report tanto ingarbugliato:

1)riesci a darmi un riferimento (quale pagina di quale report) sono indicate le "Significant accounting policies" che portano ad un "adjustmente" positivo di 797 mln del net profit a "underlying" (pag. 43 della presentazione)? Credo sia un dato interessante da analizzare, per capire se un risultato di gruppo, negativo a tutti i livelli (con o senza le discontinued operations), diventa positivo nella versione "underlying" per ragioni convincenti oppure perchè monsieur Naouri, noto genio matematico, ha esagerato nel ricorrere alle sue indiscusse doti creative;

2)sei a conoscenza di quali piani la società abbia in cantiere per ridimensionare (se non annullare) un goodwill che a fine 2020 superava in valore l'equity?

Ti ringrazio.
 

angy2008

Forumer storico
Spero di non farti "sprofondare" in alcunché, ma ti sarei grato se mi aiutassi a capire solo un paio di "dettagli", visto che ho provato a dare un'occhiata alla presentazione sui risultati, e non credo di aver mai letto un report tanto ingarbugliato:

1)riesci a darmi un riferimento (quale pagina di quale report) sono indicate le "Significant accounting policies" che portano ad un "adjustmente" positivo di 797 mln del net profit a "underlying" (pag. 43 della presentazione)? Credo sia un dato interessante da analizzare, per capire se un risultato di gruppo, negativo a tutti i livelli (con o senza le discontinued operations), diventa positivo nella versione "underlying" per ragioni convincenti oppure perchè monsieur Naouri, noto genio matematico, ha esagerato nel ricorrere alle sue indiscusse doti creative;

2)sei a conoscenza di quali piani la società abbia in cantiere per ridimensionare (se non annullare) un goodwill che a fine 2020 superava in valore l'equity?

Ti ringrazio.
Premesso che non credo a quello che scrivono nei bilanci, non solo quelli di Casino, tant'è che il falso in bilancio non viene punito quasi mai e persino la bancarotta fraudolenta riesce a farla franca o quasi.
Per il punto 1 per dare una risposta dovrei ripassare la relazione quando riesco.
Al punto 2 direi che essendo una attività commerciale ritengo sia appropriato avere una dose significativa di goodwill, sull'entità giusta ci sarebbe da discutere molto ma comunque dipende sempre da come va la gestione ordinaria. In pratica se l'attività è profittevole il goodwill ne trae beneficio.
 

nuvola nera

Forumer storico
A mio modesto pare per quanto riguarda casinò c’è da tenere conto che ad inizio anno se non ricordo male ci fu un forte interessamento da parte di un imprenditore canadese , interesse che fu stoppato da pacati interventi dissuasivi del governo francese . Questo fa capire che la società interessa e che godrà inoltre di occhi attenti da parte del governo .
 

Cat XL

Shizuka Minamoto
A mio modesto pare per quanto riguarda casinò c’è da tenere conto che ad inizio anno se non ricordo male ci fu un forte interessamento da parte di un imprenditore canadese , interesse che fu stoppato da pacati interventi dissuasivi del governo francese . Questo fa capire che la società interessa e che godrà inoltre di occhi attenti da parte del governo .

L’azienda era Carrefour ma di riflesso la cosa influenza anche Casino
 

angy2008

Forumer storico
Spero di non farti "sprofondare" in alcunché, ma ti sarei grato se mi aiutassi a capire solo un paio di "dettagli", visto che ho provato a dare un'occhiata alla presentazione sui risultati, e non credo di aver mai letto un report tanto ingarbugliato:

1)riesci a darmi un riferimento (quale pagina di quale report) sono indicate le "Significant accounting policies" che portano ad un "adjustmente" positivo di 797 mln del net profit a "underlying" (pag. 43 della presentazione)? Credo sia un dato interessante da analizzare, per capire se un risultato di gruppo, negativo a tutti i livelli (con o senza le discontinued operations), diventa positivo nella versione "underlying" per ragioni convincenti oppure perchè monsieur Naouri, noto genio matematico, ha esagerato nel ricorrere alle sue indiscusse doti creative;

2)sei a conoscenza di quali piani la società abbia in cantiere per ridimensionare (se non annullare) un goodwill che a fine 2020 superava in valore l'equity?

Ti ringrazio.
io ho visto solo il documento che linko sotto e a pagina 42 e 43 non trovo gli adjustment dovuti a significant accounting policies a cui ti riferisci, eventualmente riproponi la domanda o link alla tua presentazione se diversa
Tornando a ciò che riguarda il goodwill va considerato che ci sono anche degli intangible inclusi nella voce property e un'altra posta definita dei right-of-use, son tutte tre voci passibili di svalutazioni. Nel 2020 per il totale delle 3 voci c'è una riduzione di 2.682 mio€ dovuta a cessioni e svalutazioni che comprende anche le property, in totale a fine 2020 siamo a 18.311 mio€ dei quali ipotizzerei almeno 13.000 genericamente intangibles a fronte di 6.118 mio€ di equity che è calato di 2.138 mio€. Se questi intangibles siano sostenibili deve giudicarlo ognuno coi propri metri magari riferendosi a altri operatori della grande distribuzione.
 

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