Presi nel 2011 un prodotto legato all inflazione piccola size per diversificare e ora dopo 9 anni posso affermare che è stato un pessimo acquisito. La penso come te
Un altro esempio in tema. Nel 2005 - presidente della Bce J.C. Trichet - i tassi erano relativamente bassi rispetto agli anni precedenti e i risparmiatori non investivano volentieri in BTp o bond a tasso fisso. Così le banche nazionali e sovranazionali corsero ai ripari inventandosi le famigerate "steepener", obbligazioni le cui cedole venivano pagate sulla base del differenziale
moltiplicato per 4 tra i tassi IRS (Interest Rate Swap) a 10 anni e quelli a 2 anni.
"Quello spread da tempo immemore non è mai stato inferiore all'1%, quindi le cedole saranno al minimo di un lucroso 4% l'anno, altro che BTp!", promettevano all'ufficio titoli mentre gli ignari sottoscrittori compravano a man bassa.
I banchieri furbacchioni però sapevano in anticipo che la curva dei tassi IRS, e quindi il loro differenziale, si stava appiattendo preannunciando un periodo di recessione e quindi sapevano che avrebbero pagato cedole prossime allo zero. Per farla breve, la moltitudine di sottoscrittori dovette rimanere in sofferenza quasi quattro anni con minusvalenze nell'ordine del
40% senza godere di alcuna resa. Ma non è finita qui: quando la curva dei tassi IRS cominciò a irripidirsi con il rischio di dover pagare ricche cedole, le banche impugnarono la clausola inclusa nel prospetto mediante la quale potevano riacquistare i titoli quando lo avessero ritenuto più opportuno. E così fecero.
