CMC Ravenna 6,875% 2017-22 (XS1645764694) - 6% 2017-23 (XS1717576141) (5 lettori)

winston wolf

Forumer attivo
Il Sole 24 Ore 11/01/2020
CMC Ravenna, vince appalto da 50 milioni

CMC Ravenna si è aggiudicata un appalto in Repubblica Dominicana del valore di circa 50 milioni di euro, per la costruzione della diga di Guayubin. L' opera, che sarà realizzata in quattro anni a partire dall' avvio dei lavori, è stata assegnata da EGEHID (Empresa de Generación Hidroeléctrica Dominicana) alla Joint Venture partecipata al 50% da CMC e per l' altro 50% dall' impresa Dominicana TJ Construtora. Soddisfatto l' amministratore delegato di CMC Ravenna, Davide Mereghetti, nominato da alcune settimane alla guida della società.
 

waltermasoni

Caribbean Trader
Il Sole 24 Ore 11/01/2020
CMC Ravenna, vince appalto da 50 milioni

CMC Ravenna si è aggiudicata un appalto in Repubblica Dominicana del valore di circa 50 milioni di euro, per la costruzione della diga di Guayubin. L' opera, che sarà realizzata in quattro anni a partire dall' avvio dei lavori, è stata assegnata da EGEHID (Empresa de Generación Hidroeléctrica Dominicana) alla Joint Venture partecipata al 50% da CMC e per l' altro 50% dall' impresa Dominicana TJ Construtora. Soddisfatto l' amministratore delegato di CMC Ravenna, Davide Mereghetti, nominato da alcune settimane alla guida della società.



benissimo allora stare tutti tranquilli che io da qua (sono residente in rep dominicana)controllo che i lavori siano ben fatti.
Oppure c’è l’opzione 2 che consiste nel sequestrare gli ingegneri cmc e chiedere come riscatto il 100% dei bond +arretrati+ lettera di scuse
:d:
 

waltermasoni

Caribbean Trader
Trovata la nuova proposta con opzione bond:


3Conversione degli SFP in Obbligazioni
Nel Piano è prevista l’emissione di obbligazioni non convertibili del valorenominale di Euro 1,00 tramite conversione degli strumenti finanziari partecipativi(“SFP”), emessi da CMC in data 16/5/2019 fino all’importo nominale massimo di Euro500.000.000, ed attribuiti ai creditori chirografari delle classi 2-3-4-5 a titolo di datio in solutum; le obbligazioni, che il Consiglio di Amministrazione è stato autorizzatodall’assemblea ad emettere fino all’importo nominale massimo di Euro 250.000.000entro quattro anni dalla suddetta autorizzazione, possono essere attribuite ai titolari di SFP, per conversione, nel rapporto di n.2 SFP per ogni obbligazione, per la totalità degli SFP detenuti da ciascun titolare, esclusa la conversione parziale. L’attribuzionedi un ulteriore diritto, quello di Conversione in Obbligazioni (per quanto esercitabile“al di fuori” del Concordato), si prefigge l’obiettivo di rendere più appetibile la Proposta Concordataria, soprattutto per quei creditori che, per svariate ragioni, potrebbero non gradire gli SFP e preferire Obbligazioni, di cui in tal modo possono divenire titolari mediante esercizio del diritto di Conversione degli SFP loro attribuiti per effetto automatico dell’omologazione del Concordato.
I termini iniziali per l’esercizio del diritto di conversione degli SFP sono fissatia decorrere dalla data del decreto di omologazione del Concordato ed entro 6 mesi dalla stessa (c.d. “Primo Periodo di Conversione”). Un “Secondo Periodo di Conversione”, per la Conversione dei c.d. SFP-2021, è fissato dal regolamento SFPtra il 12° e il 18° mese dopo l’omologazione. È esclusa qualsivoglia offerta pubblica di sottoscrizione/vendita di prodotti finanziari, invito ad offrire, attività promozionalerelativa alle obbligazioni, sia in Italia che all’estero, potendo le obbligazioni essere sottoscritte esclusivamente tramite conversione degli SFP.
Il Prestito sarà emesso dal Consiglio di Amministrazione dopo l’omologa, ed avrà godimento dalla data del 1° gennaio 2022 e ha durata di 5 anni, pertanto sino al 31 dicembre 2026, termine ridotto rispetto alla data di scadenza degli SFP (30/6/2031). Le Obbligazioni sono fruttifere di interessi, al tasso fisso nominale annuo del 2,00%
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Pag. 346 a 391
Cooperativa Muratori & Cementisti – C.M.C. di Ravenna Soc. Coop. –
Relazione ex artt. 161, co. 3, e 186-bis, co, 2, lett. b), L.F. Dott. Claudio Trenti
dalla Data di Godimento (inclusa) e sino alla Data di Scadenza (esclusa), ma gli interessi non verranno distribuiti a scadenze periodiche, bensì corrisposti in unica soluzione alla Data di Scadenza, in aggiunta al valore di rimborso delle Obbligazioni, a capitalizzazione semplice (art.5 del Regolamento PO).
Le Obbligazioni saranno rimborsate in unica soluzione alla pari e, dunque, al 100% del Valore Nominale, alla Data di Scadenza del Prestito, e da tale data cesseranno di fruttare interessi (art.6 del Regolamento PO). Nonostante tali previsioni,in realtà, l’art.7.1 del suddetto Regolamento obbliga la Società a rimborsi anticipati annui, sicché la liquidità distribuibile sarà ripartita tra i portatori di SFP e le Obbligazioni (fino all’ipotesi di coesistenza degli stessi, scattando la Conversione Automatica di tutti gli SFP nel caso in cui le richieste di conversione superino il 70,00% degli SFP, calcolato per importo o per numero, essendo equivalente). Le Obbligazioni, per capitale ed interessi, sono subordinate ai crediti del Concordato in prededuzione e privilegiati, così come gli SFP. Per esporre in modo più chiaro ledinamiche finanziarie conseguenti all’ipotesi della conversione di tutti gli SFP emessi,è stato sviluppato uno scenario del Piano che espone gli effetti dell’emissione e delsuccessivo rimborso del Prestito Obbligazionario, dimostrando la capacità di estinguere il debito entro il 2024 (cfr. infra). Di questo scenario è stato anche esaminato nell’analisi di sensitività di cui al successivo §


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Proteus40

Forumer attivo
Sinceramente ho qualche difficoltà nel capire quanto ne viene in tasca a chi ha comprato le obbligazione originarie alla pari e di quanto quindi verrebbe "salassato" (chiaro avrei voluto usare un termine più appropriato). Immagino che chi ha comprato a prezzi di saldo o meglio di default possa considerare la cosa positiva, anche se a ben vedere questa gente, che ben abbiamo presente di che razza sia, per salvarsi il culo e quindi i loro lauti stipendi, temo vogliano semplicemente spostare il problema avanti di 6 anni, basta vedere che gli interessi, se ben ho capito, li pagheranno solo alla scedenza delle nuove obbligazioni, ovviamente nella speranza che siano i grado di farlo, cosa che al momento penso credano in pochi. Vedremo se gli obbligazionisti si faranno abbindolare, ma visto le alternative è probabile di si, del resto in CMC è evidente che almeno in questo sono molto bravi.
 

cpandrea

Forumer storico
Trovata la nuova proposta con opzione bond:


3Conversione degli SFP in Obbligazioni
Nel Piano è prevista l’emissione di obbligazioni non convertibili del valorenominale di Euro 1,00 tramite conversione degli strumenti finanziari partecipativi(“SFP”), emessi da CMC in data 16/5/2019 fino all’importo nominale massimo di Euro500.000.000, ed attribuiti ai creditori chirografari delle classi 2-3-4-5 a titolo di datio in solutum; le obbligazioni, che il Consiglio di Amministrazione è stato autorizzatodall’assemblea ad emettere fino all’importo nominale massimo di Euro 250.000.000entro quattro anni dalla suddetta autorizzazione, possono essere attribuite ai titolari di SFP, per conversione, nel rapporto di n.2 SFP per ogni obbligazione, per la totalità degli SFP detenuti da ciascun titolare, esclusa la conversione parziale. L’attribuzionedi un ulteriore diritto, quello di Conversione in Obbligazioni (per quanto esercitabile“al di fuori” del Concordato), si prefigge l’obiettivo di rendere più appetibile la Proposta Concordataria, soprattutto per quei creditori che, per svariate ragioni, potrebbero non gradire gli SFP e preferire Obbligazioni, di cui in tal modo possono divenire titolari mediante esercizio del diritto di Conversione degli SFP loro attribuiti per effetto automatico dell’omologazione del Concordato.
I termini iniziali per l’esercizio del diritto di conversione degli SFP sono fissatia decorrere dalla data del decreto di omologazione del Concordato ed entro 6 mesi dalla stessa (c.d. “Primo Periodo di Conversione”). Un “Secondo Periodo di Conversione”, per la Conversione dei c.d. SFP-2021, è fissato dal regolamento SFPtra il 12° e il 18° mese dopo l’omologazione. È esclusa qualsivoglia offerta pubblica di sottoscrizione/vendita di prodotti finanziari, invito ad offrire, attività promozionalerelativa alle obbligazioni, sia in Italia che all’estero, potendo le obbligazioni essere sottoscritte esclusivamente tramite conversione degli SFP.
Il Prestito sarà emesso dal Consiglio di Amministrazione dopo l’omologa, ed avrà godimento dalla data del 1° gennaio 2022 e ha durata di 5 anni, pertanto sino al 31 dicembre 2026, termine ridotto rispetto alla data di scadenza degli SFP (30/6/2031). Le Obbligazioni sono fruttifere di interessi, al tasso fisso nominale annuo del 2,00%
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Pag. 346 a 391
Cooperativa Muratori & Cementisti – C.M.C. di Ravenna Soc. Coop. –
Relazione ex artt. 161, co. 3, e 186-bis, co, 2, lett. b), L.F. Dott. Claudio Trenti
dalla Data di Godimento (inclusa) e sino alla Data di Scadenza (esclusa), ma gli interessi non verranno distribuiti a scadenze periodiche, bensì corrisposti in unica soluzione alla Data di Scadenza, in aggiunta al valore di rimborso delle Obbligazioni, a capitalizzazione semplice (art.5 del Regolamento PO).
Le Obbligazioni saranno rimborsate in unica soluzione alla pari e, dunque, al 100% del Valore Nominale, alla Data di Scadenza del Prestito, e da tale data cesseranno di fruttare interessi (art.6 del Regolamento PO). Nonostante tali previsioni,in realtà, l’art.7.1 del suddetto Regolamento obbliga la Società a rimborsi anticipati annui, sicché la liquidità distribuibile sarà ripartita tra i portatori di SFP e le Obbligazioni (fino all’ipotesi di coesistenza degli stessi, scattando la Conversione Automatica di tutti gli SFP nel caso in cui le richieste di conversione superino il 70,00% degli SFP, calcolato per importo o per numero, essendo equivalente). Le Obbligazioni, per capitale ed interessi, sono subordinate ai crediti del Concordato in prededuzione e privilegiati, così come gli SFP. Per esporre in modo più chiaro ledinamiche finanziarie conseguenti all’ipotesi della conversione di tutti gli SFP emessi,è stato sviluppato uno scenario del Piano che espone gli effetti dell’emissione e delsuccessivo rimborso del Prestito Obbligazionario, dimostrando la capacità di estinguere il debito entro il 2024 (cfr. infra). Di questo scenario è stato anche esaminato nell’analisi di sensitività di cui al successivo §


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chiaramente il giudizio di chi le ha prese molto basse sarà molto diverso da chi le ha prese a 100 o dintorni

sicuramente così spostano il problema al 2027 e tutto potrebbe cadere nel 2027 quando dovranno pagare, ma trovo la proposta migliore rispetto a quello che sta avvenendo con Astaldi
quindi se capisco bene si riceve 50 per nominale 100 di vecchie obbligazioni ad un tasso 0% fino al 31.12.2021 e poi 2% per 5 anni, quindi l'obbligazione se sarà quotata perderà già al primo giorno una buona parte del valore.
 

Proteus40

Forumer attivo
Si un 2% annuo di interessi per 5 anni, ma se ben capisco non sganciano un soldo se non alla scadenza delle nuove obbligazioni nel 2026, in tale data quindi ci potrebbe essere solo un pugno di mosche e che è tutto subordinato al pagamento dei debiti privilegiati. Inoltre queste obbligazioni vengono date a tutti coloro che convertiranno gli SFP e che fanno parte dei chirografari, quindi non parliamo dei soli obbligazionisti originari ma di un debito molto più elevato, se non sbaglio si parlavo di un paio di miliardi dai quali togliere i privilegiati che vengono prima. Da gente come questa è bene pensare solo il peggio possibile e che stiano tentando di fare i "biricchini" con gli obbligazionisti ancora una volta, visto come si sono comportati fino ad ora e delle balle che hanno raccontato e che non fanno presagire nulla di diverso, anche considerando che la pessima dirigenza che si ritrovano è ancora tutta li.
 
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waltermasoni

Caribbean Trader
chiaramente il giudizio di chi le ha prese molto basse sarà molto diverso da chi le ha prese a 100 o dintorni

sicuramente così spostano il problema al 2027 e tutto potrebbe cadere nel 2027 quando dovranno pagare, ma trovo la proposta migliore rispetto a quello che sta avvenendo con Astaldi
quindi se capisco bene si riceve 50 per nominale 100 di vecchie obbligazioni ad un tasso 0% fino al 31.12.2021 e poi 2% per 5 anni, quindi l'obbligazione se sarà quotata perderà già al primo giorno una buona parte del valore.



no ,hai capito male.
Nel concordato e’ previsto un taglio del nominale dell’80%
Il 20 che rimane te lo danno in strumenti partecipativi
In alternativa , se non vuoi s. partecipativi ti prendi un 10 di nominale a quelle condizioni
Dunque taglio 90% e 10% di quella specie di bond
:(
 
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waltermasoni

Caribbean Trader
A occhio un concordato così vale nell’immediato 4\5 se passa.
Non so’ come possa passare un concordato che lascia indenni i vertici.
Solitamente in una situazione del genere i creditori si prendono la maggioranza dell’azienda e i vecchi sono fatti fuori.
Forse meglio il falllimento.
 

cpandrea

Forumer storico
no ,hai capito male.
Nel concordato e’ previsto un taglio del nominale dell’80%
Il 20 che rimane te lo danno in strumenti partecipativi
In alternativa , se non vuoi s. partecipativi ti prendi un 10 di nominale a quelle condizioni
Dunque taglio 90% e 10% di quella specie di bond
:(

grazie mi ero dimenticato del taglio
concordato in continuità che paga il 10% mi sembra pochino
 

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