Rileggersi, se si vuole, l'intervista di Fernandez a Clarin di domenica e confrontare quanto scritto con quello che fece Lula prima delle elezioni.
The current situation in Argentina is eerily reminiscent of that in Brazil in mid-2002. At the time, Luiz Inácio Lula da Silva, who was running for president for the fourth time, was looking surprisingly strong in the polls. Local and foreign investors were increasingly worried about what a Lula presidency could bring, and so they were dumping Brazilian assets – stocks, bonds and the currency. They feared that his victory would mean a break with the market-friendly policies of the outgoing Fernando Henrique Cardoso – including a break with the IMF, from which Brazil had been borrowing.
Worried about potentially inheriting an economic and financial mess, Lula decided to show his cards four months before the elections. In June 2002, he made a public statement – he called it a “Letter to the People” – making clear his commitment to sound fiscal and monetary policies and the rule of law. He wrote about a “new social contract capable of assuring economic growth with stability” one of whose premises was “naturally, a respect for the country’s contracts and obligations.” After all, Lula wrote, “it doesn’t matter who gains or loses electorally from the crisis, because it damages Brazil.”
And Lula followed those words with concrete actions. Two months before the elections, he gave his blessing to a new IMF program which committed the next government to maintain, with minor modifications, Cardoso’s austere fiscal and monetary policies. As a result, the central bank felt supported in its all-out effort to extinguish the flames of inflation and to buttress the currency. Interest rates were thus hiked as needed before and after the October 2002 elections.
Lula also put a market-friendly and popular mayor in charge of his transition team – he would end up being Lula’s finance minister – and had him reassure lenders and investors, both in Brazil and abroad. After winning the elections, Lula announced that a career private-sector banker who was affiliated with a mainstream political party would be his choice to run the central bank, and he too initiated confidence-building meetings with investors before taking office.
Will Alberto Fernández realize that he has the power to make a huge difference for good, like Lula did, but that he must act now? So far, he is denying any responsibility for the developing financial and economic crisis, blaming Macri for all that’s gone wrong. But unless he makes announcements that give confidence to local and foreign investors, he will inherit a mess.
Si tutto bello e infatti personalmente non credo che i peronisti advenienti abbiano smanie da guastatori dinamitardi.
Anche perché sotto sotto anche il politico sovranità/populista la verità fattuale spesso la sa e lo sa che se i mercati ti girano le spalle tu sei fattualmente più povero, per quanta carta straccia tu voglia stampare mentre ti arrocchi in default annosi.
Il punto è che questi nei prossimi anni obiettivamente non possono permettersi questo servizio del debito.
Quindi il boccino è in mano all'FMI.
Saranno tanto ridicoli quelli dell'FMI da farli subito ristrutturare verso il settore privato o vorranno una volta tanto riuscire ad alleviare la sostenibilità dei debiti dei paesi dove intervengono senza che la cosa si traduca in eterni pesanti condoni ?
Anche perchè è vero che il mercato non ha memoria e l'avidità e ricerca di rendimento fa ricascare anche più volte nelle stesse trappole.
Ma nel caso dell'Argentina secondo me si cadrebbe così profondamente nel ridicolo che in futuro rimarrebbe, rispetto alla capacità di emettere debito pubblico, una terra bruciata. Praticamente una Cartagine.
Cioè anche ristrutturando con l'accordo (rassegnazione) di tutti e pure immaginandola fuori da un default, senza contestazioni pendenti e cause in tribunale.
A quel punto si è capito che con loro funziona che ogni 7 anni si solleva una questione.
A quel punto sotto il 10% di facciale non ti fare più vedere perchè non ti do un €/$.
E se me lo dai il 10% di facciale te li do ma consapevole che sto scommettendo e con buone probabilità.....a sfavore!
