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m.m.f
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Distressed Greeks Say ‘What Recovery?’ as Banks Seize Homes Bloomberg - Are you a robot?
tommy271
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DBRS: aggiornato a "BB (basso)" il rating della Grecia con trend stabile - gli NPE ad alte banche "Bob"
Venerdì 03/05/2019 - 23:03
Lo sviluppo positivo per le banche è la nuova legge sulla protezione della prima residenza
Il DBRS, contrariamente a Standard & Poor's, avrebbe dovuto farlo aggiornando il rating dell'economia greca al basso (basso) trend, con trend che passavano da positivo a stabile, confermando completamente bankingnews.
La società cita l'alto - nonostante il forte calo - il livello degli NPE delle banche greche come uno dei principali pericoli per l'economia greca, aggiungendo che la nuova legge sulla protezione della prima casa contribuirà a ridurre ulteriormente in quanto stabilisce criteri più rigorosi rispetto al precedente quadro legislativo affinché un mutuatario possa essere inserito in un regime di protezione.
L'immagine dell'economia greca
Come afferma l'agenzia di rating nella sua comunicazione, "dalla nostra ultima valutazione, la Grecia e le istituzioni europee hanno completato con successo la loro prima e seconda valutazione nel quadro della vigilanza rafforzata dell'economia greca.
Il PIL greco dovrebbe aumentare del 2,3% nel 2019 dall'1,9% nel 2018.
Riteniamo che gli obiettivi di bilancio per il 2018 siano stati superati.
Inoltre, la Grecia è tornata sui mercati del debito.
L'aggiornamento riflette questi sviluppi.
La decisione di cambiare la tendenza da "Positivo" a "Fisso" riflette la probabilità che la Grecia continui a seguire la via delle riforme, compresa la riduzione degli NPE delle banche greche.
Il DBRS stima che le istituzioni europee attueranno misure addizionali di indebitamento, il che aumenterà la fiducia del mercato.
Si prevede che la Grecia pagherà prematuramente $ 3,6 a $ 3,7 miliardi al FMI su un prestito totale di $ 9,5 miliardi, riflettendo la gestione del debito molto positiva e attiva del paese .
Allo stesso tempo, tuttavia, il debito rimane elevato, mentre il mix fiscale, che offre chiaramente il potenziale per elevati avanzi primari, deve affrontare sfide a medio termine.
Inoltre, il livello degli NPE è estremamente elevato, riducendo la capacità delle banche di finanziare l'economia reale.
Cause per l'aggiornamento o il downgrade
Le cause che possono portare a un nuovo aggiornamento sono
1) il proseguimento dell'attuazione delle riforme fiscali e strutturali a sostegno della futura crescita economica,
2) conformità con il monitoraggio post-programma
3) stabilizzare l'accesso al mercato alle obbligazioni;
4) il continuo miglioramento della salute finanziaria delle banche.
Invece, potenziali fattori di attivazione al ribasso includono:
1) invertire o rovesciare le riforme strutturali,
2) sostanziale slittamento fiscale e
3) rafforzare la volatilità del settore finanziario.
La ripresa dell'economia
L'economia greca continua a crescere.
Dopo il rialzo del 2,1% nel 2017, il PIL reale è cresciuto dell'1,9% nel 2018, trainato da un forte aumento delle esportazioni di beni e servizi e dai consumi più elevati.
Si prevede che la crescita del PIL reale raggiungerà il 2,3% sia nel 2019 che nel 2020, secondo il Ministero delle Finanze greco.
Il consumo privato dovrebbe rimanere un importante fattore di crescita nel 2019 a causa del calo della disoccupazione e dell'aumento del reddito disponibile.
L'aumento delle esportazioni continuerà a sostenere la crescita, sebbene a un ritmo più lento, dal momento che i mercati del turismo competitivo continuano a riprendersi.
Sostenuto dalle riforme del mercato del lavoro, l'occupazione è in aumento e il tasso di disoccupazione cala, raggiungendo il 18,5% a gennaio 2019 dal 20,9% di gennaio 2018.
Tuttavia, rimane il più alto nell'UE.
Il recente aumento del 10,9% del salario minimo, nonostante l'impatto positivo che potrebbe avere sulla domanda interna e la crescita a breve termine, potrebbe avere un impatto negativo sull'occupazione a medio termine.
DBRS crede che il proseguimento dello sforzo di riforma e la conservazione delle riforme che sono già state adottate supporteranno la capacità della Grecia di rimanere in un percorso di sviluppo sostenuto.
L'immagine del debito
Il rapporto debito / PIL si è attestato al 181,1% nel 2018.
Il FMI prevede che il rapporto debito / PIL scenderà bruscamente al 143,2% del PIL nel 2024.
Per raggiungere questo obiettivo, la Grecia avrà bisogno di un adeguato mix di politiche fiscali che includa elevati avanzi primari.
L'esistenza di "restrizioni" sull'elevato indebitamento include il fatto che le istituzioni dell'UE detengono oltre il 70% del debito pubblico, il che contribuisce alla lunghissima scadenza media, mentre la maggior parte del debito è finanziata a bassi tassi di interesse fissi.
Inoltre, alla fine del 2018 la Grecia deteneva un importo di 26,8 miliardi di euro, che corrisponde a circa due anni di fabbisogno finanziario lordo.
La Grecia è tornata sui mercati dei capitali di debito quest'anno e il cuscinetto di liquidità dà il tempo di ripristinare la piena fiducia del mercato mentre il paese sta attuando politiche di sostegno alla crescita e continua il processo di consolidamento fiscale.
A lungo termine, la sfida di mantenere gli avanzi primari per molti anni per coprire i pagamenti per il servizio del debito solleva delle domande.
Si ricorda che l'Eurogruppo si è impegnato a rivedere le misure del debito dopo il 2023.
La dinamica dei dati di bilancio
La Grecia continua a raggiungere risultati superiori ai suoi obiettivi di bilancio.
Dal 2010, il paese ha subito un aggiustamento fiscale senza precedenti, con un miglioramento complessivo del suo risultato primario superiore a 11 punti percentuali entro il 2018.
Nel 2018, la Grecia aveva un avanzo primario del 4,4% del PIL ben al di sopra dell'obiettivo del 3,5% fissato dal programma.
L'obiettivo dell'eccedenza primaria entro il 2022 è fissato al 3,5%, come concordato con le istituzioni europee.
Diverse riforme attuate durante i programmi di aggiustamento economico hanno migliorato la gestione finanziaria della Grecia modernizzando il sistema fiscale e migliorando la conformità fiscale.
Nonostante i progressi, ci sono ancora sfide per la sostenibilità fiscale della Grecia.
Una decisione giudiziaria in corso sulle retribuzioni del passato e sulle pensioni potrebbe avere un impatto finanziario negativo se concesso.
DBRS ritiene che l'impegno per l'agenda di riforme strutturali attenui i rischi per le prospettive finanziarie e protegga la Grecia da possibili perturbazioni fiscali.
Il "prestito" di elevati NPE per le banche
La redditività delle banche greche continua a migliorare a causa del contesto economico più positivo.
Tuttavia, vi sono alti livelli di attività deteriorate con un rapporto tra crediti deteriorati e depositi pari al 45,4% alla fine di dicembre 2018, secondo i dati della Banca di Grecia.
La nuova legge sulla protezione della prima casa aiuterà le banche a ridurre le NPE, in quanto stabilisce criteri di ammissibilità più rigorosi per coloro che si applicano per garantire la protezione dalle crisi.
Nel marzo 2019, le quattro banche sistemiche hanno presentato nuovi obiettivi operativi al meccanismo di monitoraggio unico (SSM), con l'obiettivo di ridurre le NPE più ambiziosamente entro la fine del 2021.
Sono previsti due sistemi per accelerare la riduzione delle esposizioni deteriorate bancarie.
La proposta presentata dalla Banca di Grecia comporta il trasferimento degli NPE delle banche insieme a parte dei loro crediti d'imposta differiti a un veicolo, che sarà finanziato tramite cartolarizzazione.
Il secondo progetto, proposto dal Ministero delle Finanze e dal Fondo greco di stabilità finanziaria (HFSF), comprende le cartolarizzazioni di portafoglio delle NPE con garanzie statali per i dipartimenti di alto livello, analogamente al modello GACS in Italia.
Il flusso di credito netto al settore privato si è stabilizzato e l'analisi della Banca centrale greca ha evidenziato l'aumento della domanda di prestiti alle famiglie e alle imprese per il primo trimestre dell'anno.
Si prevede che la prevista riduzione degli NPE porti a un miglioramento della liquidità bancaria e, infine, a un aumento dell'offerta di credito all'economia reale.
Esportazione e turismo
La Grecia ha migliorato significativamente la propria posizione esterna dall'inizio della crisi, poiché il disavanzo delle partite correnti è diminuito di oltre 10 punti percentuali del PIL.
Nel 2018, il disavanzo delle partite correnti si è attestato al 3,4% del PIL dal 2,4% nel 2017.
Il deterioramento è in parte dovuto all'indebolimento dell'equilibrio delle merci, che è stato solo parzialmente compensato da un miglioramento del saldo di servizio.
Le esportazioni di merci della Grecia sono aumentate di oltre l'80% dal 2009 a prezzi nominali.
Anche il saldo dei servizi è notevolmente migliorato.
Ciò è dovuto principalmente al miglioramento del saldo dei viaggi per gli arrivi all'estero che è aumentato dell'11% nel 2018 rispetto all'anno precedente.
Le passività nette sull'estero della Grecia rimangono elevate al 138,3% del PIL nel 2018, dall'88,8% nel 2011, principalmente a causa del debito estero del settore pubblico.
Si prevede che rimarrà elevato a causa dell'orizzonte a lungo termine dei prestiti del settore ufficiale estero al settore pubblico.
Nessun cambiamento nella politica economica a causa delle elezioni
La Grecia tiene elezioni parlamentari ogni quattro anni, con le prossime elezioni nazionali che si terranno nell'ottobre 2019.
Gli ultimi sondaggi mostrano che la Nuova Democrazia di centrodestra è in vantaggio di quasi 10 punti percentuali.
Il riequilibrio del mix di bilancio per sostenere le politiche di aiuto allo sviluppo dovrebbe dominare il dialogo politico.
DBRS crede che l'aumentata stabilità politica osservata negli ultimi anni possa persistere, e non ci aspettiamo sconvolgimenti politici da un possibile governo della Nuova Democrazia.
Il parlamento greco ha recentemente deciso di rivedere una serie di articoli nella Costituzione entro la prossima legislatura.
L'emendamento più importante è quello che protegge il Parlamento dallo scioglimento se non si elegge il Presidente della Repubblica.
Questa decisione probabilmente ridurrà la probabilità di elezioni anticipate e aumenterà la stabilità del prossimo governo.
(Bankingnews.gr)
Venerdì 03/05/2019 - 23:03
Lo sviluppo positivo per le banche è la nuova legge sulla protezione della prima residenza
Il DBRS, contrariamente a Standard & Poor's, avrebbe dovuto farlo aggiornando il rating dell'economia greca al basso (basso) trend, con trend che passavano da positivo a stabile, confermando completamente bankingnews.
La società cita l'alto - nonostante il forte calo - il livello degli NPE delle banche greche come uno dei principali pericoli per l'economia greca, aggiungendo che la nuova legge sulla protezione della prima casa contribuirà a ridurre ulteriormente in quanto stabilisce criteri più rigorosi rispetto al precedente quadro legislativo affinché un mutuatario possa essere inserito in un regime di protezione.
L'immagine dell'economia greca
Come afferma l'agenzia di rating nella sua comunicazione, "dalla nostra ultima valutazione, la Grecia e le istituzioni europee hanno completato con successo la loro prima e seconda valutazione nel quadro della vigilanza rafforzata dell'economia greca.
Il PIL greco dovrebbe aumentare del 2,3% nel 2019 dall'1,9% nel 2018.
Riteniamo che gli obiettivi di bilancio per il 2018 siano stati superati.
Inoltre, la Grecia è tornata sui mercati del debito.
L'aggiornamento riflette questi sviluppi.
La decisione di cambiare la tendenza da "Positivo" a "Fisso" riflette la probabilità che la Grecia continui a seguire la via delle riforme, compresa la riduzione degli NPE delle banche greche.
Il DBRS stima che le istituzioni europee attueranno misure addizionali di indebitamento, il che aumenterà la fiducia del mercato.
Si prevede che la Grecia pagherà prematuramente $ 3,6 a $ 3,7 miliardi al FMI su un prestito totale di $ 9,5 miliardi, riflettendo la gestione del debito molto positiva e attiva del paese .
Allo stesso tempo, tuttavia, il debito rimane elevato, mentre il mix fiscale, che offre chiaramente il potenziale per elevati avanzi primari, deve affrontare sfide a medio termine.
Inoltre, il livello degli NPE è estremamente elevato, riducendo la capacità delle banche di finanziare l'economia reale.
Cause per l'aggiornamento o il downgrade
Le cause che possono portare a un nuovo aggiornamento sono
1) il proseguimento dell'attuazione delle riforme fiscali e strutturali a sostegno della futura crescita economica,
2) conformità con il monitoraggio post-programma
3) stabilizzare l'accesso al mercato alle obbligazioni;
4) il continuo miglioramento della salute finanziaria delle banche.
Invece, potenziali fattori di attivazione al ribasso includono:
1) invertire o rovesciare le riforme strutturali,
2) sostanziale slittamento fiscale e
3) rafforzare la volatilità del settore finanziario.
La ripresa dell'economia
L'economia greca continua a crescere.
Dopo il rialzo del 2,1% nel 2017, il PIL reale è cresciuto dell'1,9% nel 2018, trainato da un forte aumento delle esportazioni di beni e servizi e dai consumi più elevati.
Si prevede che la crescita del PIL reale raggiungerà il 2,3% sia nel 2019 che nel 2020, secondo il Ministero delle Finanze greco.
Il consumo privato dovrebbe rimanere un importante fattore di crescita nel 2019 a causa del calo della disoccupazione e dell'aumento del reddito disponibile.
L'aumento delle esportazioni continuerà a sostenere la crescita, sebbene a un ritmo più lento, dal momento che i mercati del turismo competitivo continuano a riprendersi.
Sostenuto dalle riforme del mercato del lavoro, l'occupazione è in aumento e il tasso di disoccupazione cala, raggiungendo il 18,5% a gennaio 2019 dal 20,9% di gennaio 2018.
Tuttavia, rimane il più alto nell'UE.
Il recente aumento del 10,9% del salario minimo, nonostante l'impatto positivo che potrebbe avere sulla domanda interna e la crescita a breve termine, potrebbe avere un impatto negativo sull'occupazione a medio termine.
DBRS crede che il proseguimento dello sforzo di riforma e la conservazione delle riforme che sono già state adottate supporteranno la capacità della Grecia di rimanere in un percorso di sviluppo sostenuto.
L'immagine del debito
Il rapporto debito / PIL si è attestato al 181,1% nel 2018.
Il FMI prevede che il rapporto debito / PIL scenderà bruscamente al 143,2% del PIL nel 2024.
Per raggiungere questo obiettivo, la Grecia avrà bisogno di un adeguato mix di politiche fiscali che includa elevati avanzi primari.
L'esistenza di "restrizioni" sull'elevato indebitamento include il fatto che le istituzioni dell'UE detengono oltre il 70% del debito pubblico, il che contribuisce alla lunghissima scadenza media, mentre la maggior parte del debito è finanziata a bassi tassi di interesse fissi.
Inoltre, alla fine del 2018 la Grecia deteneva un importo di 26,8 miliardi di euro, che corrisponde a circa due anni di fabbisogno finanziario lordo.
La Grecia è tornata sui mercati dei capitali di debito quest'anno e il cuscinetto di liquidità dà il tempo di ripristinare la piena fiducia del mercato mentre il paese sta attuando politiche di sostegno alla crescita e continua il processo di consolidamento fiscale.
A lungo termine, la sfida di mantenere gli avanzi primari per molti anni per coprire i pagamenti per il servizio del debito solleva delle domande.
Si ricorda che l'Eurogruppo si è impegnato a rivedere le misure del debito dopo il 2023.
La dinamica dei dati di bilancio
La Grecia continua a raggiungere risultati superiori ai suoi obiettivi di bilancio.
Dal 2010, il paese ha subito un aggiustamento fiscale senza precedenti, con un miglioramento complessivo del suo risultato primario superiore a 11 punti percentuali entro il 2018.
Nel 2018, la Grecia aveva un avanzo primario del 4,4% del PIL ben al di sopra dell'obiettivo del 3,5% fissato dal programma.
L'obiettivo dell'eccedenza primaria entro il 2022 è fissato al 3,5%, come concordato con le istituzioni europee.
Diverse riforme attuate durante i programmi di aggiustamento economico hanno migliorato la gestione finanziaria della Grecia modernizzando il sistema fiscale e migliorando la conformità fiscale.
Nonostante i progressi, ci sono ancora sfide per la sostenibilità fiscale della Grecia.
Una decisione giudiziaria in corso sulle retribuzioni del passato e sulle pensioni potrebbe avere un impatto finanziario negativo se concesso.
DBRS ritiene che l'impegno per l'agenda di riforme strutturali attenui i rischi per le prospettive finanziarie e protegga la Grecia da possibili perturbazioni fiscali.
Il "prestito" di elevati NPE per le banche
La redditività delle banche greche continua a migliorare a causa del contesto economico più positivo.
Tuttavia, vi sono alti livelli di attività deteriorate con un rapporto tra crediti deteriorati e depositi pari al 45,4% alla fine di dicembre 2018, secondo i dati della Banca di Grecia.
La nuova legge sulla protezione della prima casa aiuterà le banche a ridurre le NPE, in quanto stabilisce criteri di ammissibilità più rigorosi per coloro che si applicano per garantire la protezione dalle crisi.
Nel marzo 2019, le quattro banche sistemiche hanno presentato nuovi obiettivi operativi al meccanismo di monitoraggio unico (SSM), con l'obiettivo di ridurre le NPE più ambiziosamente entro la fine del 2021.
Sono previsti due sistemi per accelerare la riduzione delle esposizioni deteriorate bancarie.
La proposta presentata dalla Banca di Grecia comporta il trasferimento degli NPE delle banche insieme a parte dei loro crediti d'imposta differiti a un veicolo, che sarà finanziato tramite cartolarizzazione.
Il secondo progetto, proposto dal Ministero delle Finanze e dal Fondo greco di stabilità finanziaria (HFSF), comprende le cartolarizzazioni di portafoglio delle NPE con garanzie statali per i dipartimenti di alto livello, analogamente al modello GACS in Italia.
Il flusso di credito netto al settore privato si è stabilizzato e l'analisi della Banca centrale greca ha evidenziato l'aumento della domanda di prestiti alle famiglie e alle imprese per il primo trimestre dell'anno.
Si prevede che la prevista riduzione degli NPE porti a un miglioramento della liquidità bancaria e, infine, a un aumento dell'offerta di credito all'economia reale.
Esportazione e turismo
La Grecia ha migliorato significativamente la propria posizione esterna dall'inizio della crisi, poiché il disavanzo delle partite correnti è diminuito di oltre 10 punti percentuali del PIL.
Nel 2018, il disavanzo delle partite correnti si è attestato al 3,4% del PIL dal 2,4% nel 2017.
Il deterioramento è in parte dovuto all'indebolimento dell'equilibrio delle merci, che è stato solo parzialmente compensato da un miglioramento del saldo di servizio.
Le esportazioni di merci della Grecia sono aumentate di oltre l'80% dal 2009 a prezzi nominali.
Anche il saldo dei servizi è notevolmente migliorato.
Ciò è dovuto principalmente al miglioramento del saldo dei viaggi per gli arrivi all'estero che è aumentato dell'11% nel 2018 rispetto all'anno precedente.
Le passività nette sull'estero della Grecia rimangono elevate al 138,3% del PIL nel 2018, dall'88,8% nel 2011, principalmente a causa del debito estero del settore pubblico.
Si prevede che rimarrà elevato a causa dell'orizzonte a lungo termine dei prestiti del settore ufficiale estero al settore pubblico.
Nessun cambiamento nella politica economica a causa delle elezioni
La Grecia tiene elezioni parlamentari ogni quattro anni, con le prossime elezioni nazionali che si terranno nell'ottobre 2019.
Gli ultimi sondaggi mostrano che la Nuova Democrazia di centrodestra è in vantaggio di quasi 10 punti percentuali.
Il riequilibrio del mix di bilancio per sostenere le politiche di aiuto allo sviluppo dovrebbe dominare il dialogo politico.
DBRS crede che l'aumentata stabilità politica osservata negli ultimi anni possa persistere, e non ci aspettiamo sconvolgimenti politici da un possibile governo della Nuova Democrazia.
Il parlamento greco ha recentemente deciso di rivedere una serie di articoli nella Costituzione entro la prossima legislatura.
L'emendamento più importante è quello che protegge il Parlamento dallo scioglimento se non si elegge il Presidente della Repubblica.
Questa decisione probabilmente ridurrà la probabilità di elezioni anticipate e aumenterà la stabilità del prossimo governo.
(Bankingnews.gr)
tommy271
Forumer storico
Il previsto aggiornamento della Grecia da DBRS a BB basso accelererà il numero di 7 anni al 2,90% e più di 10 offerte
Sabato 04/05/2019 - 01:46
Si prega di notare che lo scenario di base intende chiudere lo spread della Grecia verso la Germania a 300 punti base, vale a dire un titolo greco a 10 anni dal 3,36% al 3%.
Standard and Poor's potrebbe non aver aggiornato la Grecia il 26 aprile, ma il DBRS canadese ha effettuato l'aggiornamento previsto valutando l'economia greca a BB bassa essendo la corrispondente BB di Fitch.
L'aggiornamento non cambia il profilo creditizio della Grecia, poiché ha già ottenuto punteggi su questa scala.
Come è noto, la BCE e gli investitori internazionali tengono conto del rating più alto BB - da Fitch e da DBRS a BB low.
Standard and Poor's classificano la Grecia con una scala B + inferiore e Moody's anche una scala B1.
L'aggiornamento da DBRS è positivo ma non modifica il profilo creditizio della Grecia.
Ma consentirà alla Grecia di emettere un'obbligazione di 7 anni ad un tasso di interesse del 2,90% inferiore al 3%, con offerte superiori a 10 miliardi.
Si prega di notare che lo scenario di base intende chiudere lo spread della Grecia verso la Germania a 300 punti base, vale a dire un titolo greco a 10 anni dal 3,36% al 3%.
Il premio per il rischio paese CDS sulle obbligazioni scenderà alla zona 280 punti base rispetto ai 306 punti base l'ultima volta.
Si aspettano notizie positive
1) Fino al 7 maggio 2019, un'obbligazione di 7 anni sarà emessa dal 2,90% al 2,80%.
Le offerte ammontano a 10-12 miliardi di euro.
2) La Grecia effettuerà il rimborso parziale dei prestiti del FMI di 3,7 miliardi a giugno anziché a maggio per rimanere intorno a 5,8 miliardi.
3) Il 13 maggio, NBCI è stato aggiornato a Eurobank con un afflusso stimato di 125-130 milioni di azioni alla fine di maggio 2019 per portare le modifiche al completamento.
4) Il 16 maggio, la giornata di investimento della Banca nazionale a Londra, dove verranno presentati obiettivi finanziari specifici per suscitare interesse nella Banca nazionale.
Verranno presentati obiettivi specifici per le entrate pre-previste che supereranno i 500 milioni l'anno, la partecipazione a LEPTE sarà di 30 milioni in termini di rapporto costi / entrate del 50%, ecc.
5) 26 maggio elezioni europee e elezioni locali in cui si registrerà una vittoria di Nuova Democrazia contro SYRIZA, variabile tra il 5% e il 6% o in un intervallo dal 5% all'8%.
6) Da fine maggio all'inizio del 2019 il Pireo si occupa dell'investitore per gestire 28 miliardi di NPE
Sembra che il Pireo abbia progettato un accordo importante che salvaguarda la banca ed elimina la possibilità di richiedere una ricapitalizzazione aggiuntiva.
A metà luglio 2019, l'offerente per 25 miliardi di NPE di Eurobank
www.bankingnews.gr
Sabato 04/05/2019 - 01:46
Si prega di notare che lo scenario di base intende chiudere lo spread della Grecia verso la Germania a 300 punti base, vale a dire un titolo greco a 10 anni dal 3,36% al 3%.
Standard and Poor's potrebbe non aver aggiornato la Grecia il 26 aprile, ma il DBRS canadese ha effettuato l'aggiornamento previsto valutando l'economia greca a BB bassa essendo la corrispondente BB di Fitch.
L'aggiornamento non cambia il profilo creditizio della Grecia, poiché ha già ottenuto punteggi su questa scala.
Come è noto, la BCE e gli investitori internazionali tengono conto del rating più alto BB - da Fitch e da DBRS a BB low.
Standard and Poor's classificano la Grecia con una scala B + inferiore e Moody's anche una scala B1.
L'aggiornamento da DBRS è positivo ma non modifica il profilo creditizio della Grecia.
Ma consentirà alla Grecia di emettere un'obbligazione di 7 anni ad un tasso di interesse del 2,90% inferiore al 3%, con offerte superiori a 10 miliardi.
Si prega di notare che lo scenario di base intende chiudere lo spread della Grecia verso la Germania a 300 punti base, vale a dire un titolo greco a 10 anni dal 3,36% al 3%.
Il premio per il rischio paese CDS sulle obbligazioni scenderà alla zona 280 punti base rispetto ai 306 punti base l'ultima volta.
Si aspettano notizie positive
1) Fino al 7 maggio 2019, un'obbligazione di 7 anni sarà emessa dal 2,90% al 2,80%.
Le offerte ammontano a 10-12 miliardi di euro.
2) La Grecia effettuerà il rimborso parziale dei prestiti del FMI di 3,7 miliardi a giugno anziché a maggio per rimanere intorno a 5,8 miliardi.
3) Il 13 maggio, NBCI è stato aggiornato a Eurobank con un afflusso stimato di 125-130 milioni di azioni alla fine di maggio 2019 per portare le modifiche al completamento.
4) Il 16 maggio, la giornata di investimento della Banca nazionale a Londra, dove verranno presentati obiettivi finanziari specifici per suscitare interesse nella Banca nazionale.
Verranno presentati obiettivi specifici per le entrate pre-previste che supereranno i 500 milioni l'anno, la partecipazione a LEPTE sarà di 30 milioni in termini di rapporto costi / entrate del 50%, ecc.
5) 26 maggio elezioni europee e elezioni locali in cui si registrerà una vittoria di Nuova Democrazia contro SYRIZA, variabile tra il 5% e il 6% o in un intervallo dal 5% all'8%.
6) Da fine maggio all'inizio del 2019 il Pireo si occupa dell'investitore per gestire 28 miliardi di NPE
Sembra che il Pireo abbia progettato un accordo importante che salvaguarda la banca ed elimina la possibilità di richiedere una ricapitalizzazione aggiuntiva.
A metà luglio 2019, l'offerente per 25 miliardi di NPE di Eurobank
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tommy271
Forumer storico
"Lock up" in un nuovo Tsipra-Tsakalotou che soddisfa i benefici, cosa includono? - Quello che è stato discusso durante la conference call con le istituzioni
Marios Christodoulou
Venerdì 03/05/2019 - 23:56
Nel fine settimana le decisioni finali
Si è concluso durante il fine settimana dopo il nuovo incontro (4/5) di Alexis Tsipras con Euclid Tsakalotos, il "pacchetto" di tagli fiscali e benefici che il primo ministro annuncerà la prossima settimana.
Secondo le informazioni, l'elenco delle misure positive per l'economia che il ministro delle finanze avrà a Maximimos sta costando completamente mentre ieri (2/5) c'è stata una teleconferenza con le istituzioni con cui il team finanziario ha discusso e i piani per gli accordi con il 120 rate per contribuenti e fondi assicurativi.
Euclid Tsakalotos ha informato i creditori prima di arrivare lunedì 6 maggio ad Atene per l'avvio ufficiale della terza valutazione secondo cui i nuovi benefici sono vicini a 1 miliardo di euro e saranno finanziati dall'eccesso di offerta del 2019 che lo staff economico stima salirà al 4,1% rispetto a una proiezione iniziale del 3,6%.
Il pacchetto di annunci governativi include:
- Impegno a mantenere il limite esentasse ai livelli attuali, vale a dire € 8.636, nonostante il governo abbia votato per ridurlo a € 5.685 dall'1-2-20. La cancellazione della riduzione del limite di esenzione fiscale comporta un budget di 1,92 miliardi di euro nel 2020 e di 2,058 miliardi di euro a partire dal 2021.
-Pagamento delle prestazioni per pensionati o altrimenti 13 ° pensione. Il costo raggiunge i 500 milioni di euro.
-Trasformazione di prodotti specifici dall'elevata aliquota IVA del 24% al basso 13%.
La misura si applicherà ai seguenti prodotti: zucchero, caffè, bibite, succhi, sale, aceto, bevande, salsicce, marmellate, cioccolatini, cialde, biscotti, gelati, noci, patatine.
L'obiettivo è che gli interventi non superino i 350-400 milioni di euro.
-Risposta della detrazione in caso di pagamento una tantum di imposte.
Fino al 2015 è stata applicata una detrazione una tantum dell'1,5% al momento dell'imposta.
Il costo per il bilancio è stimato in 150-200 milioni e dipende dal numero di contribuenti che pagheranno le loro somme forfettarie.
Nuovi movimenti correttivi in ENFA, ma costi limitati.
-Pagamento delle prestazioni per pensionati o altrimenti 13 ° pensione. Il costo raggiunge i 500 milioni di euro.
Negli ultimi giorni sono state discusse le misure annunciate per il 2020 come contromisure per l'abolizione del limite esentasse.
Si tratta di una riduzione dell'aliquota dell'imposta sul reddito dal 22% al 20%, con un bilancio di 877 milioni di EUR nel 2020 e 997 milioni di EUR in seguito all'abolizione del contributo di solidarietà speciale per entrate annuali fino a 30.000 € (con un bilancio di 368 Milioni di euro nel 2020 e 613 milioni di euro dal 2021 in poi), che tuttavia sembra improbabile.
Marios Christodoulou
www.bankingnews.gr
Marios Christodoulou
Venerdì 03/05/2019 - 23:56
Nel fine settimana le decisioni finali
Si è concluso durante il fine settimana dopo il nuovo incontro (4/5) di Alexis Tsipras con Euclid Tsakalotos, il "pacchetto" di tagli fiscali e benefici che il primo ministro annuncerà la prossima settimana.
Secondo le informazioni, l'elenco delle misure positive per l'economia che il ministro delle finanze avrà a Maximimos sta costando completamente mentre ieri (2/5) c'è stata una teleconferenza con le istituzioni con cui il team finanziario ha discusso e i piani per gli accordi con il 120 rate per contribuenti e fondi assicurativi.
Euclid Tsakalotos ha informato i creditori prima di arrivare lunedì 6 maggio ad Atene per l'avvio ufficiale della terza valutazione secondo cui i nuovi benefici sono vicini a 1 miliardo di euro e saranno finanziati dall'eccesso di offerta del 2019 che lo staff economico stima salirà al 4,1% rispetto a una proiezione iniziale del 3,6%.
Il pacchetto di annunci governativi include:
- Impegno a mantenere il limite esentasse ai livelli attuali, vale a dire € 8.636, nonostante il governo abbia votato per ridurlo a € 5.685 dall'1-2-20. La cancellazione della riduzione del limite di esenzione fiscale comporta un budget di 1,92 miliardi di euro nel 2020 e di 2,058 miliardi di euro a partire dal 2021.
-Pagamento delle prestazioni per pensionati o altrimenti 13 ° pensione. Il costo raggiunge i 500 milioni di euro.
-Trasformazione di prodotti specifici dall'elevata aliquota IVA del 24% al basso 13%.
La misura si applicherà ai seguenti prodotti: zucchero, caffè, bibite, succhi, sale, aceto, bevande, salsicce, marmellate, cioccolatini, cialde, biscotti, gelati, noci, patatine.
L'obiettivo è che gli interventi non superino i 350-400 milioni di euro.
-Risposta della detrazione in caso di pagamento una tantum di imposte.
Fino al 2015 è stata applicata una detrazione una tantum dell'1,5% al momento dell'imposta.
Il costo per il bilancio è stimato in 150-200 milioni e dipende dal numero di contribuenti che pagheranno le loro somme forfettarie.
Nuovi movimenti correttivi in ENFA, ma costi limitati.
-Pagamento delle prestazioni per pensionati o altrimenti 13 ° pensione. Il costo raggiunge i 500 milioni di euro.
Negli ultimi giorni sono state discusse le misure annunciate per il 2020 come contromisure per l'abolizione del limite esentasse.
Si tratta di una riduzione dell'aliquota dell'imposta sul reddito dal 22% al 20%, con un bilancio di 877 milioni di EUR nel 2020 e 997 milioni di EUR in seguito all'abolizione del contributo di solidarietà speciale per entrate annuali fino a 30.000 € (con un bilancio di 368 Milioni di euro nel 2020 e 613 milioni di euro dal 2021 in poi), che tuttavia sembra improbabile.
Marios Christodoulou
www.bankingnews.gr
tommy271
Forumer storico
Robert Menendez: la Grecia è pronta per un ruolo da protagonista nel Mediterraneo orientale
Sabato 4 maggio 2019 08:27
Il messaggio che le prospettive di un ulteriore approfondimento delle relazioni tra Grecia e Stati Uniti sono molto buone, afferma il senatore americano Robert Menendez, capo dei democratici nella commissione per gli affari esteri del Senato degli Stati Uniti.
In un'intervista all'agenzia di stampa ateniese-macedone dopo la sua visita nel nostro paese, il senatore degli Stati Uniti ha sottolineato che la Grecia è di nuovo in piedi ed è pronta a svolgere un nuovo ruolo di guida nella regione. "Il paese è uscito dalla crisi economica con le sue istituzioni democratiche intatte, il che è fin troppo insignificante date le sfide", ha detto ulteriormente.
Ha anche espresso la sua convinzione che gli investimenti del settore privato degli Stati Uniti in Grecia dovrebbero essere incoraggiati, rafforzando la sua continua ripresa economica.
Concentrandosi sul ruolo della Grecia nel Mediterraneo orientale, Robert Menendez ha sottolineato che le capacità del nostro paese nella regione più ampia non sono mai state più brillanti. In particolare, ha fatto riferimento alle aree di energia, sicurezza e sviluppo economico
Ha anche detto con orgoglio che ha proposto, con il senatore Marko Rubio, l'accordo di partenariato e sicurezza del Mediterraneo orientale. "Questo è il momento giusto per gli Stati Uniti per rinnovare il loro interesse nella regione e spero che la mia iniziativa legislativa aiuti a dare inizio a questo dibattito", ha osservato.
Ha anche commentato che Cipro ha l'indiscusso diritto sovrano di esplorare la propria Zona Economica Esclusiva senza alcun intervento esterno e ha sottolineato che il coinvolgimento di società statunitensi è un'indicazione dell'impegno degli Stati Uniti per l'indipendenza energetica della regione. Il senatore degli Stati Uniti ha detto che spera che le scoperte energetiche nella ZEE di Cipro si dimostreranno abbastanza importanti da portare allo sviluppo di infrastrutture energetiche commercialmente valide in tutta la regione e ha sottolineato che esiste un enorme potenziale per le energie rinnovabili sia in Grecia che a Cipro.
Nella sua intervista con l'agenzia di stampa ateniese-macedone, ha di nuovo inviato un chiaro messaggio alla Turchia sull'acquisto di S-400 dalla Russia, che se li avessero ricevuti, sarebbero stati penalizzati. Ha espresso la speranza che Ankara "sceglierà un percorso diverso perché queste sanzioni avranno un impatto significativo sul settore della difesa della Turchia e sulla sua capacità di lavorare con gli Stati Uniti".
Infine, per quanto riguarda la questione cipriota, ha detto che non vedeva l'ora che Cipro diventasse una federazione biconica, e ha affermato di sostenere un processo di pace alle condizioni stabilite da entrambe le comunità e non è definito o modellato da qualsiasi forza esterna.
(Naftemporiki.gr)
Sabato 4 maggio 2019 08:27
Il messaggio che le prospettive di un ulteriore approfondimento delle relazioni tra Grecia e Stati Uniti sono molto buone, afferma il senatore americano Robert Menendez, capo dei democratici nella commissione per gli affari esteri del Senato degli Stati Uniti.
In un'intervista all'agenzia di stampa ateniese-macedone dopo la sua visita nel nostro paese, il senatore degli Stati Uniti ha sottolineato che la Grecia è di nuovo in piedi ed è pronta a svolgere un nuovo ruolo di guida nella regione. "Il paese è uscito dalla crisi economica con le sue istituzioni democratiche intatte, il che è fin troppo insignificante date le sfide", ha detto ulteriormente.
Ha anche espresso la sua convinzione che gli investimenti del settore privato degli Stati Uniti in Grecia dovrebbero essere incoraggiati, rafforzando la sua continua ripresa economica.
Concentrandosi sul ruolo della Grecia nel Mediterraneo orientale, Robert Menendez ha sottolineato che le capacità del nostro paese nella regione più ampia non sono mai state più brillanti. In particolare, ha fatto riferimento alle aree di energia, sicurezza e sviluppo economico
Ha anche detto con orgoglio che ha proposto, con il senatore Marko Rubio, l'accordo di partenariato e sicurezza del Mediterraneo orientale. "Questo è il momento giusto per gli Stati Uniti per rinnovare il loro interesse nella regione e spero che la mia iniziativa legislativa aiuti a dare inizio a questo dibattito", ha osservato.
Ha anche commentato che Cipro ha l'indiscusso diritto sovrano di esplorare la propria Zona Economica Esclusiva senza alcun intervento esterno e ha sottolineato che il coinvolgimento di società statunitensi è un'indicazione dell'impegno degli Stati Uniti per l'indipendenza energetica della regione. Il senatore degli Stati Uniti ha detto che spera che le scoperte energetiche nella ZEE di Cipro si dimostreranno abbastanza importanti da portare allo sviluppo di infrastrutture energetiche commercialmente valide in tutta la regione e ha sottolineato che esiste un enorme potenziale per le energie rinnovabili sia in Grecia che a Cipro.
Nella sua intervista con l'agenzia di stampa ateniese-macedone, ha di nuovo inviato un chiaro messaggio alla Turchia sull'acquisto di S-400 dalla Russia, che se li avessero ricevuti, sarebbero stati penalizzati. Ha espresso la speranza che Ankara "sceglierà un percorso diverso perché queste sanzioni avranno un impatto significativo sul settore della difesa della Turchia e sulla sua capacità di lavorare con gli Stati Uniti".
Infine, per quanto riguarda la questione cipriota, ha detto che non vedeva l'ora che Cipro diventasse una federazione biconica, e ha affermato di sostenere un processo di pace alle condizioni stabilite da entrambe le comunità e non è definito o modellato da qualsiasi forza esterna.
(Naftemporiki.gr)
Fabrib
Forumer storico
-North Macedonia's pro-Western candidate, Stevo Pendarovski, won a run-off presidential vote after a campaign dominated by divisions over a change to the country's name that was agreed to mollify Greece and open the way for EU and NATO membership.
-Greece unveiled draft legislation on Sunday intended to provide relief to millions of Greeks with tax and pension contribution arrears, offering discounts to amounts owed and stretching out payment plans by up to 120 monthly installments.
Reuters
-Greece unveiled draft legislation on Sunday intended to provide relief to millions of Greeks with tax and pension contribution arrears, offering discounts to amounts owed and stretching out payment plans by up to 120 monthly installments.
Reuters
tommy271
Forumer storico
BOND EURO-Avvio in rialzo per futures Bund, cedono Btp dopo tensioni Usa-Cina
MILANO, 6 maggio (Reuters) - Partenza in rialzo per i contratti sulla carta
tedesca e in calo per quelli sui governativi italiani in una seduta destinata a
essere scandita dal riacuirsi delle tensioni nei negoziati commerciali tra Usa e
Cina.
(...)
** Da segnalare infine che venerdì scorso Dbrs ha alzato il proprio rating
sulla Grecia portandolo a 'BB' (low) da 'B' (high) con trend passato a stabile
da positivo.
BOND EURO-Avvio in rialzo per futures Bund, cedono Btp dopo tensioni Usa-Cina - Reuters
MILANO, 6 maggio (Reuters) - Partenza in rialzo per i contratti sulla carta
tedesca e in calo per quelli sui governativi italiani in una seduta destinata a
essere scandita dal riacuirsi delle tensioni nei negoziati commerciali tra Usa e
Cina.
(...)
** Da segnalare infine che venerdì scorso Dbrs ha alzato il proprio rating
sulla Grecia portandolo a 'BB' (low) da 'B' (high) con trend passato a stabile
da positivo.
BOND EURO-Avvio in rialzo per futures Bund, cedono Btp dopo tensioni Usa-Cina - Reuters
tommy271
Forumer storico
Valutazione dei prestiti governativi "3X3" con focus sulle prestazioni, 120 rate - Valutazione dei progressi 5 maggio e rapporto di valutazione 5 giugno
Lunedì 06/05/2019 - 00:32
La relazione dell'istituzione sul terzo memorandum d'intesa sarà resa pubblica il 5 giugno e si prevede che ripristini le normali dimensioni delle elezioni europee.
In tre assi le negoziazioni odierne sulle istituzioni governative saranno avviate nell'ambito del 3 ° Memorandum d'intesa.
Le consultazioni di Euclid Tsakalotou con il quartetto dei creditori sono programmate per essere nuovamente organizzate dal Ministero della Giustizia e completate mercoledì 8 maggio.
Ci sarà un breve annuncio che i finanziatori rilasceranno il risultato dei contatti del terzo ciclo post-programma, mentre un primo assaggio di esattamente ciò che è stato pagato negli incontri con la parte greca sarà rilasciato pubblicamente giovedì 9 maggio 2019 dal Fondo monetario internazionale.
Il portavoce del FMI Peter Dollman e il rappresentante permanente di Atene ad Atene, Chris Allen, saranno i relatori alla conferenza della Camera economica della Grecia.
Le questioni da reperire sul tavolo delle consultazioni con i quattro principali leader in base alle informazioni saranno:
1. I benefici di 1 miliardo saranno annunciati nelle prossime 24 ore dal primo ministro Alexis Tsipras, che sarà finanziato dall'eccedenza del 2019, che le stime del personale economico saranno del 4,1% rispetto a una previsione iniziale di 3,6 %.
La differenza dello 0,6% del PIL rispetto al Memorandum d'intesa (3,5%) corrisponde a un bilancio di 1,14 miliardi di EUR.
2. La "tripla" degli accordi con le 120 rate da depositare oggi in Parlamento e riguardano i contribuenti con debiti verso fondi assicurativi, autorità fiscali e autorità locali.
Le istituzioni si sono opposte fin dall'inizio sostenendo che i regolamenti stanno causando danni alla "cultura dei pagamenti".
3. Prerequisiti relativi alla terza valutazione, come la riduzione degli arretrati del governo ai privati, l'attuazione della nuova legge sulla protezione della prima residenza dalle aste e le privatizzazioni e le code dal 2 °.
La relazione dell'istituzione sul terzo memorandum d'intesa sarà resa pubblica il 5 giugno e si prevede che ripristini le normali dimensioni delle elezioni europee.
Tuttavia, il prossimo ritorno dei profitti dei titoli greci non avrà luogo a giugno, come inizialmente previsto, ma entro la fine del 2019.
Marios Christodoulou
www.bankingnews.gr
Lunedì 06/05/2019 - 00:32
La relazione dell'istituzione sul terzo memorandum d'intesa sarà resa pubblica il 5 giugno e si prevede che ripristini le normali dimensioni delle elezioni europee.
In tre assi le negoziazioni odierne sulle istituzioni governative saranno avviate nell'ambito del 3 ° Memorandum d'intesa.
Le consultazioni di Euclid Tsakalotou con il quartetto dei creditori sono programmate per essere nuovamente organizzate dal Ministero della Giustizia e completate mercoledì 8 maggio.
Ci sarà un breve annuncio che i finanziatori rilasceranno il risultato dei contatti del terzo ciclo post-programma, mentre un primo assaggio di esattamente ciò che è stato pagato negli incontri con la parte greca sarà rilasciato pubblicamente giovedì 9 maggio 2019 dal Fondo monetario internazionale.
Il portavoce del FMI Peter Dollman e il rappresentante permanente di Atene ad Atene, Chris Allen, saranno i relatori alla conferenza della Camera economica della Grecia.
Le questioni da reperire sul tavolo delle consultazioni con i quattro principali leader in base alle informazioni saranno:
1. I benefici di 1 miliardo saranno annunciati nelle prossime 24 ore dal primo ministro Alexis Tsipras, che sarà finanziato dall'eccedenza del 2019, che le stime del personale economico saranno del 4,1% rispetto a una previsione iniziale di 3,6 %.
La differenza dello 0,6% del PIL rispetto al Memorandum d'intesa (3,5%) corrisponde a un bilancio di 1,14 miliardi di EUR.
2. La "tripla" degli accordi con le 120 rate da depositare oggi in Parlamento e riguardano i contribuenti con debiti verso fondi assicurativi, autorità fiscali e autorità locali.
Le istituzioni si sono opposte fin dall'inizio sostenendo che i regolamenti stanno causando danni alla "cultura dei pagamenti".
3. Prerequisiti relativi alla terza valutazione, come la riduzione degli arretrati del governo ai privati, l'attuazione della nuova legge sulla protezione della prima residenza dalle aste e le privatizzazioni e le code dal 2 °.
La relazione dell'istituzione sul terzo memorandum d'intesa sarà resa pubblica il 5 giugno e si prevede che ripristini le normali dimensioni delle elezioni europee.
Tuttavia, il prossimo ritorno dei profitti dei titoli greci non avrà luogo a giugno, come inizialmente previsto, ma entro la fine del 2019.
Marios Christodoulou
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