Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato / 2 (6 lettori)

Abulico

Forumer storico
Nuovi minimi post-psi per RD Greco...adesso sotto la soglia del 3,5%

Si avvicinano i minimi post-psi anche per le ''lunghe''....attualmente sopra di circa 0,10% di rendimento

Spread 10y Italia/Grecia sotto 85 bp....poco oltre i 100 bp sul 20y
 
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tommy271

Forumer storico
Il titolo a 5 anni continua a battere il record, a 13 anni il rendimento a 10 anni

Eleftheria Kourtali







Il rally delle obbligazioni greche continua con l'interesse per gli investimenti ad essere particolarmente "caldi", come dimostra il turnover di HDAT, con titoli greci che registrano le migliori performance a livello internazionale nell'ultimo mese.


La decisione di Eurogroup di dare la luce "verde" per erogare profitti dagli ANFA / SMP ha fornito un nuovo impulso al mercato da venerdì, rafforzando il rally recentemente registrato dai titoli governativi greci, con il ritorno dei nuovi 5 anni emissione obbligazionaria emessa a fine gennaio per raggiungere costantemente nuovi minimi storici, mentre il minimo di 13 anni fissa il rendimento a 10 anni.

Come l'agenzia di rating Moody's ha affermato in un rapporto la scorsa settimana, la Grecia potrebbe avere un ampio buffer di liquidità e nessuna necessità immediata di finanziamento, ma l'esborso della rata dimostra che le autorità greche stanno rispettando i loro impegni ed è un chiaro messaggio che il regime di sorveglianza potenziato funziona bene. L'immagine del mercato obbligazionario dimostra come questo sviluppo sia davvero un segnale importante per il recupero della fiducia degli investitori.

Secondo una nuova relazione Société Générale, l'esborso spianerà la strada al governo greco per chiedere il permesso al MES di rimborsare una parte anticipata dei costosi prestiti del FMI. L'importo totale, come sottolinea, ammonta a circa 10 miliardi di EUR e ha un tasso di interesse più elevato rispetto ai prestiti ESM e EFSF.

Pertanto, il rendimento della scadenza delle obbligazioni a 5 anni il 2 aprile 2024 è sceso al di sotto del 2,3%, registrando un nuovo minimo storico, pari al 2,293%. Dalla sua emissione a fine gennaio (al 3,60%), la sua performance ha registrato un calo impressionante di oltre il 36%, offrendo profitti significativi agli investitori che l'hanno scelta.

Un forte miglioramento continua a registrare la performance della nuova scadenza obbligazionaria decennale il 12 marzo 2029, attestandosi al 3,479%, in calo dell'1,8% rispetto ai livelli di venerdì, raggiungendo così i livelli più bassi da metà gennaio 2006, questo è calato significativamente dal giorno in cui è stato emesso, solo un mese fa (3,9%), che è del 10%.

Vale la pena notare che il greco a 10 anni ha ottenuto il miglior rendimento a livello internazionale nel mese scorso, con un rendimento in calo di 29 punti base. La seconda migliore performance internazionale è rappresentata dalle obbligazioni a 10 anni di Australia, Hong Kong e Messico, dove i loro rendimenti sono diminuiti di 16-15 punti base nello stesso periodo.

Il clima sempre più favorevole facilita i piani dell'ODIHR per una nuova uscita sui mercati nel prossimo periodo, poiché, in seguito alla decisione dell'Eurogruppo, una delle tappe principali è stata in passato con il vertice di primavera del FMI questa settimana, e la valutazione S & P del 26 aprile sarà la prossima. Secondo fonti bancarie, la prossima mossa dell'agenzia (o un nuovo legame o una riapertura di precedenti emissioni per raccogliere circa 2 miliardi di euro) è prevista per il prossimo mese e all'inizio di maggio.

(capital.gr)
 

tommy271

Forumer storico
Rally in titoli greci i nuovi 10 anni al miglioramento del 3,48% e CDS 359 bps.




Un importante rally è ancora registrato nelle obbligazioni greche, con il nuovo 10ennale nella zona del 3,48%, in seguito alla decisione dell'Eurogruppo di dare il via libera per l'erogazione di 1 miliardo di euro dai profitti degli ANFA e dell'imminente un'emissione obbligazionaria a 3 anni con un tasso di interesse dell'1,85%.

Mentre in Grecia c'è un rally in Italia, ci sono lievi tendenze al ribasso a causa della revisione del deficit per il 2020.
Il 19 ottobre il decennio italiano ha raggiunto un miglioramento del 3,78% di circa 120 punti base.
Lo spread tra Grecia e Italia aveva raggiunto in anticipo 74 punti base per portare l'attuale periodo a 85 punti base.


L'immagine attuale del mercato obbligazionario greco


La vecchia scadenza obbligazionaria a 5 anni il 1 ° agosto 2022 ha una media di 108,34 punti base e un rendimento medio dell'1,76%, con un rendimento di mercato dell'1,77% e un rendimento dell'1,74%.
Ricordiamo che il vecchio bond a 5 anni è stato emesso al 4,625%.

L'obbligazione a scadenza a 6 anni 30/1/2023 ha una media di 105,58 punti base e restituisce 1,96%
La nuova obbligazione con scadenza a 5 anni 2/4/2024 ha una media di 105,53 punti base e un rendimento del 2,26% è stato emesso al 3,60%.
Il minimo storico è stato registrato l'8 aprile 2019 al 2,26%.
L'obbligazione a 7 anni con scadenza 15/2/2025 ha una media di 104,01 punti base e un rendimento del 2,63% al minimo storico del 2,63% l'8 aprile 2019.

L'obbligazione a 10 anni con scadenza 30/1/2028 ha una media di 103,39 punti base e restituisce il 3,30% con un rendimento di mercato del 3,31% e un rendimento del 3,29%.
Il nuovo decimo anno 12/3/2029 ha una media di 103,37 punti base e un rendimento del 3,47% con un rendimento di mercato del 3,48% e un rendimento di vendita del 3,45%.
Da notare è stato emesso il 5 marzo 2019 al 3,90%

L'obbligazione a 15 anni con scadenza 30/1/2033 ha una media di 99,99 punti base e restituisce il 3,90%
L'obbligazione a 20 anni con scadenza 30/1/2037 ha una media di 97 punti base e un rendimento del 4,24%
L'obbligazione a 25 anni con scadenza 30/1/2042 ha una media di 96,85 punti base e un rendimento del 4,42%.

Lo spread, il differenziale di rendimento tra i titoli decennali greci e tedeschi, è di 347 punti base da 351 punti base.

Il CDS greco quinquennale, che è anche il punto di riferimento, è ora a 359 punti base da 360 punti base.

Ricordiamo che i livelli record dopo PSI + si sono verificati l'8 luglio 2015 a 8700 bps.
Il CDS funziona come segue :.
Per ogni esposizione al debito greco di 10 milioni di dollari, un investitore che vuole proteggere il rischio del paese acquista un derivato CDS e paga ad es. per la Grecia di oggi, un premio del 3,59% o di $ 359000 è pagato per $ 10 milioni nel debito greco.


Stabilizzazione dei legami europei


La stabilizzazione è attualmente registrata nelle obbligazioni dell'Italia e dell'Europa meridionale nel suo complesso, con depositi a 10 anni pari al 2,50%.
Va notato che il 19 ottobre aveva raggiunto il 3,78% del bond italiano a 10 anni.
Il bond tedesco a 10 anni oggi è l'8/4/2019 a -0,001% con un massimo recente dello 0,78% il 13/2/2018.
Ricordiamo che l'alto 1,02% è stato registrato il 10 giugno 2015, mentre il minimo storico è stato registrato l'11 luglio 2016, a -0,1950%.

I rendimenti dei titoli europei sono i seguenti ....
La scadenza irlandese a 10 anni 2028 mostra un rendimento dello 0,58% al minimo storico dello 0,5230% registrato il 27 marzo 2019. La scadenza decennale portoghese del mese di ottobre 2028 ha un rendimento dell'1,24% con il minimo storico dell'1,24% il 29 marzo 2019 e l'8 aprile 2019.
Lo spagnolo a 10 anni ha un rendimento dell'1,09% con il minimo storico allo 0,87% il 3 ottobre 2016.
In Italia, la data di scadenza delle obbligazioni decennali del 1 ° agosto 2029 ha un rendimento del 2,63% e un minimo storico dell'1,042% l'11 agosto 2016.

Vale la pena ricordare che Cipro ha emesso un'obbligazione di 10 anni ad un tasso di interesse del 2,40%.

www.bankingnews.gr
 

tommy271

Forumer storico
A metà seduta lo spread sul bund a dieci anni segue un movimento in tendenziale restringimento a 347 pb. Il rendimento stimato si attesta attualmente a 3,477.
Resta negativa la Borsa di Atene con l'ASE a 750 punti - 0,47%.
 

Bzt

Forumer storico
Trading volume HDAT dal sito Bank of Greece

Statistical data

Si notano:
- PSI (rosso)
- Sospensione 2015 (blu)
- Aumento volumi post-swap (verde)

Si nota poi la MOSTRUOSA contrazione dei volumi dal 2011/2012 in poi rispetto ai volumi stellari del 2007 e precedenti (non visibili nello screenshot).
Certo che con tutto quello che è accaduto i volumi non potevano non crollare, ma chiedo a chi ha memoria storica, possibile che i volumi del 2018 - anno tra l'altro "buono" per via dello swap - siano stati un centesimo di quelli del 2007?

2019-04-08 14_42_23-Microsoft Excel - Trading_Volume-History.jpg
 

xymon

Forumer attivo
Trading volume HDAT dal sito Bank of Greece

Statistical data

Si notano:
- PSI (rosso)
- Sospensione 2015 (blu)
- Aumento volumi post-swap (verde)

Si nota poi la MOSTRUOSA contrazione dei volumi dal 2011/2012 in poi rispetto ai volumi stellari del 2007 e precedenti (non visibili nello screenshot).
Certo che con tutto quello che è accaduto i volumi non potevano non crollare, ma chiedo a chi ha memoria storica, possibile che i volumi del 2018 - anno tra l'altro "buono" per via dello swap - siano stati un centesimo di quelli del 2007?

Vedi l'allegato 509306

Ciao Bzt,
IMHO, direi che dipenda quasi esclusivamente dal fatto che nel 2007, se non sbaglio, la grecia era investment grade. Ora nonostante i miglioramenti, il rating greco rimane spazzatura e visto il debito/pil monster (anche se in mano soprattutto agli europei) ce ne vorrà di tempo prima che questi titoli vengano acquistati anche dai fondi comuni. Innanzitutto dovremo aspettare l'elezione della grecia ad IG.
 
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Bzt

Forumer storico
Due "bombe" da oltre 400K in Ask su New 2037 e 2042 (MOT), entrambe a 97,10.
Sulla 2037 è intervenuto un acquisto di 300K sull'Ask.
 

Bzt

Forumer storico
Termometro New GR (MOT)
Verso fine seduta in guadagno di 0,46 figure, volumi 2.106K.
Massimi post-swap 2018 ritoccati di 1,32 figure.
2019-04-08 16_08_19-Microsoft Excel - PowerCell_MOT_32.xlsx.jpg
 

tommy271

Forumer storico
La Borsa di Atene chiude con l'ASE a 753 punti - 0,11%.

Spread positivo a 347 pb. (Italia 264).
Rendimento stimato sul decennale a 3,478.
 

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