Unicredit: sovraperforma il mercato grazie ai conti del trimestre (Vontobel)

Il titolo UniCredit, dopo la pubblicazione il 10 maggio dei risultati del primo trimestre 2018, ha segnato un progresso in Borsa di oltre il 2%* battendo il FTSE MIB del 1,2%

di Enzo Lecci, pubblicato il
Unicredit

Secondo gli esperti di Vontobel il buon andamento recente del titolo Unicredit “è merito dei risultati del primo trimestre consegnati al mercato in perfetto ordine e sopra le attese degli analisti e che fanno pensare alla possibilità di raggiungere sul 2018 risultati superiori a quelli indicati dalla guidance. I ricavi nel periodo ammontano a 5,1 miliardi, in progresso del 4,2% t/t (-0,7% a/a), principalmente grazie alle commissioni in crescita. Il margine d’interesse è rimasto stabile t/t a 2,6 miliardi, in linea alle previsioni. Anche i costi operativi sono scesi più velocemente delle attese del management a 2,74 miliardi, con il 78% delle chiusure di filiali in programma già effettuato, così come il l 75%* delle riduzioni di personale previste. L’utile netto è pari a 1,1 miliardi, in crescita del 22,6% a/a*. Risultato ben al di sopra delle attese degli analisti ferme a 766 milioni. In miglioramento anche la qualità dell’attivo con il rapporto tra crediti deteriorati lordi e totale crediti di gruppo in calo di oltre 2 punti percentuali al 9,5 per cento*, con tasso di copertura del 60,3%.

Il CET1 ratio fully loaded – ricordano gli analisti – risulta del 13,06 per cento, con il target di fine anno compreso tra il 12,3 e il 12,6 per cento. Molto soddisfatto l’Ad Mustier che ha sottolineato come “l’attuazione del piano proceda a ritmo spedito, anzi è in anticipo rispetto ai tempi previsti”. Confermati dunque tutti gli obiettivi, compresi i pagamenti del dividendo al 20%* nel 2018 e al 30% nel 2019. Ricordiamo infine che di 31 analisti che seguono il titolo (fonte: Bloomberg), 25 hanno raccomandazione buy e 5 hold. Solo 1 analista consiglia di vendere. Il target price medio è 21,04 euro* con un rendimento potenziale del 17,6%”.

Il titolo Unicredit oggi sta segnando un calo del 4% a causa della generalizzata debolezza del settore bancario (Ftse Mib in calo del 2% su allargamento spread Btp Bund.

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Argomenti: Unicredit

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