Occhi puntati sulle relazioni tra Roma e Bruxelles

Commento di Gilles Guibout, gestore del fondo di tipo PIR, AXA WF Framlington Italy, AXA Investment Managers

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Commento di Gilles Guibout, gestore del fondo di tipo PIR, AXA WF Framlington Italy, AXA Investment Managers

Nelle prossime settimane, gli investitori continueranno probabilmente a tenere gli occhi puntati sulle mosse del nuovo governo italiano e in particolare su come le nuove misure saranno ricevute dalla Commissione Europea. A fine mese, il summit europeo potrebbe riservare alcune sorprese visto che l’atteggiamento degli Stati Uniti potrebbe spingere i leader europei a una revisione della governance e a muoversi verso una maggiore integrazione per poter contare di più sullo scenario globale.

Outlook e portafoglio

In questa fase, l’outlook economico è ancora a favore di una ripresa dei mercati azionari europei, specialmente ora che le valutazioni sono tornate su livelli più attraenti. Restiamo selettivi nel nostro stock-picking favorendo le società con un reale potenziale di crescita e che hanno le carte in regola per poter generare profitti e dividendi nel lungo periodo. A livello di portafoglio, In seguito agli sviluppi politici in Italia e tenendo in conto la nuova incertezza, abbiamo fatto alcuni aggiustamenti alla nostra esposizione, riducendo la presenza di titoli domestici a favore di quelli più internazionali. Infatti, abbiamo venduto Unipol ed Hera. Nel settore bancario abbiamo ridotto il profilo di rischio vendendo Banco BPM e reinvestendo parzialmente in Fineco, che ci sembra più solida.

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