Societe Generale: due Cash Collect Plus su basket di valute equipesate

Due Cash Collect Plus su basket di valute a stampo Societe Generale, negoziati su Euro TLX, con cedolo mensili condizionate (ed effetto memoria), opzione di rimborso anticipato e rimborso condizionato del capitale a scadenza; presente inoltre l'effetto plus che mitiga le perdite in caso di superamento della barriera.

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Due Cash Collect Plus su basket di valute a stampo Societe Generale, negoziati su Euro TLX, con cedolo mensili condizionate (ed effetto memoria), opzione di rimborso anticipato e rimborso condizionato del capitale a scadenza; presente inoltre l'effetto plus che mitiga le perdite in caso di superamento della barriera.
Societe Generale, in data 30/10/2019, ha emesso 2 certificati Cash Collect Plus su basket di valute . Si tratta di certificati quotati e negoziati su Euro TLX con scadenza a 3 anni, cedole mensili condizionate (con effetto memoria), opzione di rimborso anticipato e rimborso condizionato del capitale a scadenza (con doppia barriera).
Da rilevare inoltre la presenza dell’effetto plus, che mitiga le perdite in caso di performance eccedenti la barriera di protezione del capitale.
I certificati hanno un prezzo di emissione pari al 98% del valore nominale di 1.000 euro.
Infine, ogni tasso di cambio è ottenuto come tasso di cambio incrociato: ad esempio (e ciò vale per tutti i cambi) il tasso di cambio Eur/Brl (ossia fra Euro e Real Brasiliano ) è ottenuto come tasso di cambio incrociato fra Eur/Usd e Usd/Brl; gli atri altri cross sono Eur/Mxn (Euro e Peso Messicano), Eur/Try (Euro e Lira Turca), Eur/Zar (Euro e Rand Africano) e Eur/Inr (Euro e Rupia Indiana).
Nel dettaglio.

Punti di forza in sintesi

  • Prezzo di emissione pari al 98% del valore nominale
  • Trigger cedola mensile/Barriera europea di protezione del capitali capiente fino a rialzi dei cross pari al +30% (ovvero il 130% dei livelli iniziali, significando con ciò il deprezzamento delle altre valute rispetto all’euro)
  • Cedola mensili (con effetto memoria) fino ad un max del 5,4% annuo
  • A partire dal 26 ottobre 2020 (dodicesimo mese), i certificati possono essere richiamati anticipatamente grazie all’autocall trigger pari al 100% dei livelli iniziali, al valore nominale più le eventuali cedole se dovute
  • Effetto Plus: se il valore finale del sottostante supera la barriera di protezione del capitale, le perdite riguardano solo la parte eccedente la barriera (a seguire capiremo meglio).

Caratteristiche

Meccanismo cedolare

Il sottostante di riferimento in questo caso è dato dalla media equipesata dei vari cross valutari.

Se non si verifica il rimborso anticipato, ad ogni data di valutazione mensile l’investitore percepisce una cedola dello 0,45% calcolata sul valore nominale di 1.000 Euro (4,5 Euro) se il prezzo di chiusura del sottostante di riferimento è inferiore o pari al 130% del rispettivo livello iniziale; se il prezzo di chiusura è invece superiore alle suddetta soglia non viene corrisposta alcuna cedola.
Tuttavia, l’effetto memoria fa si che se alla data di valutazione successiva si verifica la condizione del pagamento, l’investitore, oltre alla cedola del mese in questione, riceverà tutte le cedole precedenti non distribuite.

Rimborso anticipato mensile condizionato

Dal dodicesimo mese il certificate viene rimborsato se, ad ogni data di valutazione mensile del rimborso automatico, il prezzo del sottostante è pari o inferiore all’autocall trigger del 100% dei livelli iniziali. Se la condizione si attiva l’investitore riceve i 1000 euro del valore nominale più le eventuali cedole se dovute; in caso contrario la vita del prodotto continua

Scadenza

Se non si verifica la condizione di rimborso anticipato, alla data di rimborso si presentano tre scenari:
  • se alla data di valutazione finale il prezzo del sottostante è pari o inferiore alla barriera di protezione del capitale l’investitore percepisce il 100% del valore nominale;
  • se invece è superiore alla barriera l’investiore percepisce il 100% del valore nominale meno la performance eccedente la barriera (ad esempio se il sottostante quota al 140% del rispettivo valore iniziale l’investitore conseguirà una perdita di 100 euro, percependo un valore di 900 euro invece che 600 euro)
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