Protezione garantita al 60%, fino al 6% annuo e buon profilo di payoff con l’Express Floored Autocallable di Leonteq su basket bancario

Qeusto certificato con ISIN CH0555287025 ha scadenza a 2 anni, è negoziato sul SeDex e prevede: cedole trimestrali condizionate, trigger autocall costante e protezione garantita del capitale al 60% qualora il WO risulti sotto barriera (Societe Generale ha ancora un margine di discesa del -29,22%).

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Leonteq in data 10.07.2020 ha emesso un certificato Express Floored Autocallable, con ISIN CH0555287025 e con sottostanti la multinazionali Société Générale, ING Groep, BNP Paribas, società operanti nel settore bancario. La data di valutazione finale è posta al 07.07.2022 (liquidazione il 14.07.2022), è negoziato su SeDex ed ha un valore nominale di 1000 euro.

A chi è rivolto

Questo tipo di certificato è adatto a chi desidera incassare premi condizionati ed al contempo avere “un cuscino di protezione” sul valore nominale del certificato (es 100 o 1000 euro, dollari ecc) qualora il valore del sottostante scenda moderatamente, alla data di valutazione finale, entro i limiti della barriera (Per maggiori informazioni vedi: La barriera nei certificati: cos’è? Quali tipi ne esistono?).

Questi prodotti sono quindi rivolti sia ad azionisti che vogliono proteggere l’investimento fatto da eventuali moderati ribassi (la barriera fornisce un margine di protezione) ma ottenendo al contempo dei premi dati dalle cedole, sia ad obbligazionisti che, dati i bassi tassi d’interesse, vogliono ottenere premi più importanti rispetto alle obbligazioni tradizionali.

Il prodotto offre inoltre la protezione del 60% del nominale garantito in caso di sforo alla barriera al fixing finale.

Punti di forza del certificato:

  • Barriera europea sul capitale/protezione pari al 60% dei livelli iniziali
  • Trigger Cedole al 60% dei livelli iniziali
  • cedole trimestrali dell’1,5%% con effetto memoria (max 9% p.a.)
  • Autocall trigger trimestrale a partire dal 2° trimestre (dal 07.01.2021) e pari al 100% dei livelli iniziali
  • prezzo lettera rilevato a circa 961,65 euro 
  • effetto protection: qualora il sottostante a scadenza risulti sotto barriera il certificato rimborsa il nominale moltiplicato per la barriera/protezione, avendo una protezione garantita al 60%.

Funzionamento

Meccanismo cedolare e di autocall

Ogni trimestre il certificato paga cedole dell’1,5% calcolate sul valore nominale di 1000 euro (15 euro) se tutti i sottostanti si trovano al di sopra del rispettivo trigger cedola, posto al 60% dei livelli inziali; in caso contrario non viene corrisposta nessuna cedola, che però viene memorizzata e pagata assieme a tutte quelle precedentemente non pagate assieme alla cedola del trimestre in questione quando e se si presenta la condizione di pagamento.

Inoltre, dal 2° trimestre (dal 07.01.2021) il certificato prevede il meccanismo di autocall che prevede due scenari:

  1. se il valore di tutti i sottostanti è pari o superiore al rispettivo livello iniziale il certificato scade anticipatamente pagando il nominale più la cedola del trimestre in questione e quelle eventualmente non pagate in precedenza.
  2. in caso contrario la vita del prodotto continua

Scadenza

A scadenza si prefigurano 2 scenari:

  • se il valore di tutti i sottostanti non scende sotto la barriera il certificato paga il nominale.
  • in caso contrario il certificate paga un importo pari al nominale moltiplicato per la protezione, ossia un valore pari a 600 euro

Sottostanti

I sottostanti sono rappresentati da:

  • Société Générale: livello iniziale (15,538 Eur), Barriera/protezione (9,3228 Eur), ultimo prezzo registrato (prezzo di chiusura al 30/07/2020 a 13,172 Eur, pari al 84,77% del livello iniziale)
  • ING Groep: livello iniziale (6,562 Eur), Barriera/protezione (3,9372 Eur), ultimo prezzo registrato (prezzo di chiusura al 30/07/2020 a 5,947 Eur, pari al 90,63% del livello iniziale)
  • BNP Paribas: livello iniziale (37,24 Eur), Barriera/protezione (22,344 Eur), ultimo prezzo registrato (prezzo di chiusura al 30/07/2020 a 34,38 Eur, pari al 92,32% del livello iniziale)

Analisi dinamico-oggettiva del payoff

Il worst of (letteralmente il peggiore, ossia su cui si basa l’analisi di scenario) per ora è Société Générale. In base alle quotazioni attuali, ed ad un prezzo lettera (=di acquisto per l’investitore) cdi 961,65 euro, questo sarebbe il payoff a scadenza (= la struttura di pagamento del contratto alla data di valutazione finale, data dal Val Rimb Cert, al variare del valore finale del sottostante, dato da Pr Sottost; rosso per decrementi/perdite %, verde per aumenti/guadagni %) ed a parità di condizioni sugli altri sottostanti:

ll certificato paga il nominale più l’ultima cedola condizionata, ottenendo 1015 euro se il worst of (WO) non scende oltre il -29,22% dall’attuale quotazione, corrispondenti ad un rendimento % del +5,48% rispetto il suddetto prezzo lettera; se il WO scendesse con più forza il certificato protegge il nominale al 60% (600 euro) e perde in % un importo inferiore alla perdita di terreno del sottostante solo dopo il -30% in poi del sottostante, incorporando uno sconto implicito sulla lineare (I certificates: quotazione a sconto o a premio sulla lineare. Una delle determinanti è la volatilità!)

Link al prodotto

Nota Bene: il trading e l’attività d’investimento in generale possono comportare rischi significativi per il capitale, con perdite che potrebbero in alcuni casi eccedere il capitale iniziale. Gli scenari di mercato cambiano continuamente e le performance passate non rappresentano garanzia delle performance future. È pertanto fondamentale assicurarsi di aver compreso tali rischi. Le informazioni presentate in questo sito non sono in alcun modo da intendersi come sollecito all’investimento e sono rivolte ad un pubblico indistinto, non rappresentando in alcun modo attività di consulenza finanziaria personalizzata -e nemmeno generica-  in base ai profili di rischio e rendimento degli investitori. Ogni decisione di investimento è sotto la piena ed esclusiva responsabilità del lettore. Né l’autore né investire oggi saranno responsabili nei confronti di nessun utente né di qualsivoglia altra persona o entità per l’inesattezza delle informazioni o per qualsiasi errore od omissione nei suoi contenuti, a prescindere della causa di tali inesattezze, errori od omissioni.

 

 

 

 

 

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