Potenziale 3,94% annuale/rimborso al valore nominale anche in caso di discesa del 30% del FTSE Mib con il Memory Cash Collect di Vontobel

Il certificato è interessante perché il valore di fixing iniziale sconta già buona parte del ribasso, unito al fatto che la barriera è posta su valori che l'indice non ha mai registrato.

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Questo Memory Cash Collect è stato emesso il 13/03/2020 da Vontobel, ha data di scadenza/ valutazione finale posta al 11/03/2025 ed è negoziato su SeDex ed un valore nominale di 100 euro.

ISIN DE000VE859Q5

Prevede i seguenti punti di forza:

  • Barriera sul capitale/trigger cedole al 50% dei livelli iniziali
  • cedole annuali con effetto memoria del 3,94%
  • Autocall trigger pari al 100% 

Il sottostante è il FTSE MIB: livello iniziale (18.202.5 punti), Barriera (9.901,24 punti), ultimo prezzo (15861,28 punti, pari all’87,14% del livello iniziale)

La caratteristiche che rende interessante il certificato è data dal fatto che il livello iniziale sconta buona parte del ribasso avvenuto in questi momenti, unito alla considerazione che la barriera è stata fissata su valori che il FTSE MIB non ha visto neanche ai minimi del 2009

 

Alle quotazioni più o meno attuali, questo sarebbe l’interessante profilo di payoff a scadenza (con l’utimo prezzo lettera rilevato dal CedLab a 87,4 euro):

 

Come è possibile vedere, se anche il FTSE Mib rimanesse fermo a 15.861,28 punti , salisse fino al +70% o scendesse al -30% si otterrebbe un rendimento del 13,97% a scadenza. In caso di scenario catastrofico a -50% o -70% perde, in %, leggermente più della variazione sul sottostante. Si ricorda inoltre che per ora rimane rispettata anche la condizione di pagamento delle cedole.

 

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