Memory cash collect su settore farmaceutico: fino al 21,53% annuo

Questo prodotto ha scadenza a 2 anni, è negoziato su SeDeX e prevede: il pagamento di cedole trimestrali con effetto memoria, autocall trigger trimestrale costante e protezione condizionata del capitale.

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Questo Memory Cash Collect è stato emesso da Vontobel il 09/06/2021, ha data di valutazione finale posta al 07/06/2023 (scadenza/liquidazione 14/06/2023), è negoziato su SeDex ed ha un valore nominale di 1000 euro.

Link del prodotto

Punti di forza

  • Barriera sul capitale al 60% dei livelli iniziali
  • Trigger cedole al 60% dei livelli iniziali
  • Cedole trimestrali del 5,382% (max 21,528% p.a.) con effetto memoria 
  • Autocall trigger trimestrale -che permette di ricevere il rimborso anticipato- osservabile dal 2° trimestre (dal 07/12/2021) e pari al 100%  dei livelli iniziali
  • prezzo lettera rilevato sulla pagina del sito a 955 euro -intorno alle 11:15 dell’11/06/2021-

Funzionamento

Il prodotto paga cedole trimestrali di 53,82 euro se ogni sottostante non scende oltre il trigger delle cedole, posto al 60% dei livelli iniziali; in caso contrario non viene corrisposta alcuna cedola, che però viene immagazzinata in memoria e pagata assieme a tutte quelle eventualmente non pagate in precedenza quando si presenta la condizione del pagamento, ovvero quando i sottostanti risalgono sopra il trigger.

Inoltre il meccanismo Autocall permette di ottenere il rimborso anticipato, grazie all’autocall trigger trimestrale, a partire dal 2° trimestre e pari al 100% dei livelli iniziali: se il prezzo di ogni sottostante è pari o superiore all’autocall trigger il certificato rimborsa il valore nominale più la cedola del trimestre in questione (e quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria); in caso contrario la vita del prodotto continua.

A scadenza, se il prodotto non si è estinto anticipatamente, si prefigurano 2 scenari:

  • se ogni sottostante non scende sotto la barriera posta al 60% del livello iniziale il certificato paga il nominale più l’ultima cedola -e quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria-.
  • in caso contrario il certificato replica linearmente la performance del sottostante peggiore (ossia con valore peggiore rispetto a quello iniziale, anche detto Worst Of, WO), pagando un valore pari al valore nominale del certificato per la performance (data dal valore finale in rapporto al valore iniziale) del suddetto sottostante

Sottostanti

I sottostanti sono rappresentati da:

  • CureVac: livello iniziale (121,68 USD), Barriera/trigger cedola (73,008 USD), ultimo prezzo registrato (chiusura al 10/06/2021 a 105,8 USD, pari all’86,95% del livello iniziale)
  • Novavax: livello iniziale (192,81 USD), Barriera/trigger cedola (115,686 USD), ultimo prezzo registrato (chiusura al 10/06/2021 a 204,94 USD, pari al 106,29% del livello iniziale)

Analisi dinamico-oggettiva

CureVac per ora risulta il Worst Of (WO). In base alle quotazioni attuali del sottostante WO, ed ad un prezzo lettera (=di acquisto per l’investitore) di 955 euro questo sarebbe il payoff a scadenza (= la struttura di pagamento del contratto, data da Val Rimb Cert, al variare del valore del sottostante WO dalla quotazione attuale a 0%, data da Pr Sott; rosso per decrementi/perdite; verde per aumenti/guadagni) a parità di condizioni sull’altro sottostante:

Il certificato paga il nominale più l’ultima cedola (assieme a quelle eventualmente non corrisposte in precedenza grazie all’effetto memoria) ottenendo 1053,82 euro se CureVac non scende oltre il -30,99% dall’attuale quotazione. Considerando l’effetto memoria il certificato paga 1430,56 euro (il nominale più 8 cedole), con un rendimento potenziale lordo a 2 anni di circa il 49,8%.

Se il WO scendesse con più forza il certificato sperimenterebbe una perdita, in %, leggermente superiore rispetto l’investimento diretto sul sottostante WO (il certificato quota con un piccolo premio sulla componente lineare. Per maggiori informazioni vedi: I certificates: quotazione a sconto o a premio sulla lineare. Una delle determinanti è la volatilità!).

Nota Bene: il trading e l’attività d’investimento in generale possono comportare rischi significativi per il capitale, con perdite che potrebbero in alcuni casi eccedere il capitale iniziale. Gli scenari di mercato cambiano continuamente e le performance passate non rappresentano garanzia delle performance future. È pertanto fondamentale assicurarsi di aver compreso tali rischi. Le informazioni presentate in questo sito non sono in alcun modo da intendersi come sollecito all’investimento e sono rivolte ad un pubblico indistinto, non rappresentando in alcun modo attività di consulenza finanziaria personalizzata -e nemmeno generica-  in base ai profili di rischio e rendimento degli investitori. Ogni decisione di investimento è sotto la piena ed esclusiva responsabilità del lettore. Né l’autore né Investire Oggi saranno responsabili nei confronti di nessun utente né di qualsivoglia altra persona o entità per l’inesattezza delle informazioni o per qualsiasi errore od omissione nei suoi contenuti, a prescindere della causa di tali inesattezze, errori od omissioni.
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