Memory cash collect su basket estrattivo: fino al 14,16% annuo

Questo memory cash collect ha scadenza a 2 anni, è negoziato su SeDeX e prevede: il pagamento di cedole mensili con effetto memoria, autocall trigger mensile costante e protezione condizionata del capitale a scadenza.

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Questo Certificate Memory Cash Collect è stato emesso da Vontobel il 29/03/2021, ha data di valutazione finale posta al 27/03/2023 (scadenza/liquidazione 03/04/2023), è negoziato su SeDex ed ha un valore nominale di 100 euro.

Link del prodotto

Punti di forza

  • Barriera europea sul capitale al 50% dei livelli iniziali
  • Trigger cedole al 50% dei livelli iniziali
  • Cedole mensili dell’1,18% (max 14,16% annuo) con effetto memoria 
  • Autocall trigger mensile -che permette di ricevere il rimborso anticipato- osservabile dal 6° mese (dal 27/09/2021) e pari al 100% dei livelli iniziali
  • Opzione quanto che neutralizza il tasso di cambio
  • Prezzo lettera rilevato a circa 104,5 euro -intorno alle 10:55 del 08/04/2021-

Funzionamento

Il prodotto paga cedole mensili di 1,18 euro se ogni sottostante non scende oltre il trigger delle cedole, posto al 50% dei livelli iniziali; in caso contrario non viene corrisposta alcuna cedola, che però viene immagazzinata in memoria e pagata assieme a tutte quelle eventualmente non pagate in precedenza quando si presenta la condizione del pagamento, ovvero quando i sottostanti risalgono sopra il trigger.

Inoltre il meccanismo Autocall permette di ottenere il rimborso anticipato, grazie all’autocall trigger mensile, a partire dal 6° mese e pari al 100% dei livelli iniziali: se il prezzo di ogni sottostante è pari o superiore all’autocall trigger il certificato rimborsa il valore nominale più la cedola del mese in questione (e quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria); in caso contrario la vita del prodotto continua.

A scadenza, se il prodotto non si è estinto anticipatamente, si prefigurano 2 scenari:

  • se ogni sottostante non scende sotto la barriera al 50% del livello iniziale il certificato paga il nominale più l’ultima cedola -e quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria-.
  • in caso contrario il certificato replica linearmente la performance del sottostante peggiore (ossia con valore peggiore rispetto a quello iniziale, anche detto Worst Of, WO), pagando un valore pari al valore nominale del certificato per la performance (data dal valore finale in rapporto al valore iniziale) del suddetto sottostante

Sottostanti

I sottostanti sono rappresentati da:

  • Barrick Gold: livello iniziale (19,78 USD), Barriera/trigger cedola (9,89 USD), ultimo prezzo registrato (prezzo di chiusura al 07/04/2021 a 20,67 USD, pari al 104,5% del livello iniziale)
  • Kinross Gold: livello iniziale (6,56 USD), Barriera/trigger cedola (3,28 USD), ultimo prezzo registrato (prezzo di chiusura al 07/04/2021 a 7,17 USD, pari al 109,3% del livello iniziale)
  • Freeport McMoRan: livello iniziale (29,7 USD), Barriera/trigger cedola (14,85 USD), ultimo prezzo registrato (prezzo di chiusura al 07/04/2021 a 33,98 USD, pari al 114,41% del livello iniziale)

Analisi dinamico-oggettiva

Barrick Gold per ora rappresenta il Worst Of (WO). In base alle quotazioni attuali del sottostante WO, ed un prezzo lettera (=di acquisto per l’investitore) di 104,5 euro questo sarebbe il payoff (= la struttura di pagamento del contratto, data dal Val Rimb Cert, al variare del valore del sottostante WO dalla quotazione attuale a 0%, dato da Pr Sottost; rosso per decrementi/perdite %, verde per aumenti/guadagni %) a parità di condizioni sugli altri sottostanti:

Il certificato paga il nominale più l’ultima cedola condizionata (assieme a quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria), ottenendo 101,18 euro, se il sottostante WO non scende oltre il -52,15% dall’attuale quotazione. Considerando l’effetto memoria il certificato paga 128,32 euro (il nominale più 24 cedole), con un rendimento potenziale lordo di circa il 22,8% rispetto il suddetto prezzo lettera.

Se invece il sottostante scendesse con più forza il certificato perderebbe, in %, un valore sostanzialmente uguale rispetto l’investimento diretto sul sottostante WO stesso (il certificato quota sulla componente lineare).

Nota Bene: il trading e l’attività d’investimento in generale possono comportare rischi significativi per il capitale, con perdite che potrebbero in alcuni casi eccedere il capitale iniziale. Gli scenari di mercato cambiano continuamente e le performance passate non rappresentano garanzia delle performance future. È pertanto fondamentale assicurarsi di aver compreso tali rischi. Le informazioni presentate in questo sito non sono in alcun modo da intendersi come sollecito all’investimento e sono rivolte ad un pubblico indistinto, non rappresentando in alcun modo attività di consulenza finanziaria personalizzata -e nemmeno generica-  in base ai profili di rischio e rendimento degli investitori. Ogni decisione di investimento è sotto la piena ed esclusiva responsabilità del lettore. Né l’autore né Investire Oggi saranno responsabili nei confronti di nessun utente né di qualsivoglia altra persona o entità per l’inesattezza delle informazioni o per qualsiasi errore od omissione nei suoi contenuti, a prescindere della causa di tali inesattezze, errori od omissioni.
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