Questo Certificato Memory Cash Collect Airbag è stato emesso da Unicredit il 23.06.2021, ha data di valutazione finale al 15.06.2023 (liquidazione 22.06.2023), è negoziato su SeDeX ed ha un valore nominale di 1000 Euro.

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Punti salienti del certificato

  • Strike level (che funge da Barriera europea sul capitale e da livello preso in considerazione per il calcolo del rimborso al posto del valore iniziale) pari al 65% del livello iniziale
  • Trigger Cedole al 65% del livello iniziale
  • Cedole trimestrali del 5,72% con effetto memoria (max 22,88% annuo) 
  • Autocall trigger trimestrale (rimborso anticipato automatico), coerente alle date di valutazione delle cedole, a partire dalla 2° trimestre (dal 16.12.2021) e pari al 100% al 90% del livello iniziale
  • Prezzo lettera rilevato a circa 1045,8 Euro -intorno alle 11:05 del 30.06.2021-

Funzionamento

Il certificato paga quindi cedole trimestrali di 1,6 euro se il sottostante non scende oltre il trigger delle delle cedole posto al 60% dei livelli iniziali (vedi sopra); in caso contrario non viene corrisposta alcuna cedola, che però viene immagazzinata in memoria e pagata assieme a tutte quelle eventualmente non pagate in precedenza quando si presenta la condizione del pagamento, ovvero quando il sottostante risalgono sopra il trigger.

Inoltre, a partire dal 2° trimestre, il meccanismo Autocall permette di ottenere il rimborso anticipato, grazie all’autocall trigger, coerente alle date di valutazione delle cedole e pari al 100% dei livelli iniziali. Se il prezzo del sottostante è pari o superiore all’autocall trigger il certificato rimborsa il valore nominale più la cedola del trimestre in questione (e quelle eventualmente non pagate in precedenza se successive alla prima grazie all’effetto memoria); in caso contrario la vita del prodotto continua.

A scadenza, se il prodotto non si è estinto anticipatamente, si prefigurano 2 scenari:

  • se il sottostante non scende sotto la barriera (chiamata strike level) posta al 60% del livello iniziale il certificato paga il nominale di 100 euro più l’ultima cedola -assieme a quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria-.
  • in caso contrario il certificato prende a riferimento la performance del sottostante, ed il certificato paga un valore pari al valore nominale moltiplicato per il rapporto fra il valore finale e lo strike level, calcolando le perdite solo oltre la barriera

Sottostanti

I sottostanti sono rappresentati da:

  • Beyond Meat: livello iniziale (149,61 USD), Strike level/Barriera/trigger cedola (97,2465 USD), ultimo prezzo registrato (chiusura al 29.06.2021 a 155,87 USD, pari al 104,18% del livello iniziale)
  • Zoom Video: livello iniziale (372,95 USD), Strike level/Barriera/trigger cedola (242,4175 USD), ultimo prezzo registrato (chiusura al 29.06.2021 a 394,73 USD, pari al 105,84% del livello iniziale)
  • Tesla: livello iniziale (616,6 USD), Strike level/Barriera/trigger cedola (400,79 USD), ultimo prezzo registrato (chiusura al 29.06.2021 a 680,76 USD, pari al 110,41% del livello iniziale)
  • Spotify: livello iniziale (247,11 USD), Strike level/Barriera/trigger cedola (160,6215 USD), ultimo prezzo registrato (chiusura al 29.06.2021 a 272,86 USD, pari al 110,42% del livello iniziale)

Analisi dinamico-oggettiva

Beyond Meat per ora è il Worst Of (WO). In base alle quotazioni attuali del sottostante WO, ed un prezzo lettera (=di acquisto per l’investitore) di 1045,8 Euro questo sarebbe il payoff a scadenza (= la struttura di pagamento del contratto, data da Val Rimb Cert, al variare del valore del sottostante WO dalla quotazione attuale a 0%, dato da Pr Sottost; rosso per decrementi/perdite %, verde per aumenti/guadagni %) a parità di condizioni sugli altri sottostanti:

Il certificato paga il nominale più l’ultima cedola condizionata (assieme a quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria), ottenendo 1057,2 Euro, se il sottostante WO non scende oltre il -37,61% dall’attuale quotazione. Considerando l’effetto memoria il prodotto paga 1457,6 euro (il nominale più 8 cedole), con un rendimento potenziale lordo a 2 anni di circa il 39,4% rispetto il suddetto prezzo.

Se invece Beyond Meat scendesse con più forza il certificato perderebbe, in %, un valore visibilmente inferiore grazie all’effetto airbag: ad esempio, a fronte di un -40% di Beyond Meat il certificato perde il -8,04%, a fronte di un -60% di Beyond Meat il certificato sperimenta il -38,7% e così via.

Per maggiori informazioni sul funzionamento dei prodotti con Airbag si legga anche: Leonteq: Cedole fino al 6% annuo in difesa con Airbag con in nuovo Phoenix Memory su basket azionario

Nota Bene: il trading e l’attività d’investimento in generale possono comportare rischi significativi per il capitale, con perdite che potrebbero in alcuni casi eccedere il capitale iniziale. Gli scenari di mercato cambiano continuamente e le performance passate non rappresentano garanzia delle performance future. È pertanto fondamentale assicurarsi di aver compreso tali rischi. Le informazioni presentate in questo sito non sono in alcun modo da intendersi come sollecito all’investimento e sono rivolte ad un pubblico indistinto, non rappresentando in alcun modo attività di consulenza finanziaria personalizzata -e nemmeno generica- in base ai profili di rischio e rendimento degli investitori. Ogni decisione di investimento è sotto la piena ed esclusiva responsabilità del lettore. Né l’autore né Investire Oggi saranno responsabili nei confronti di nessun utente né di qualsivoglia altra persona o entità per l’inesattezza delle informazioni o per qualsiasi errore od omissione nei suoi contenuti, a prescindere della causa di tali inesattezze, errori od omissioni