Ghiotte cedole semestrali (10,2%) e interessante Payoff a scadenza con il memory cash collect difensivo di Vontobel

Il certificato è molto interessante poiché permette i livelli iniziali dei sottostanti già scontano buona parte del ribasso sperimentato e permettono di ottenere un ritorno a anche in caso di ulteriore discesa del 30% del WO (le barriere sono poste su livelli molto bassi).

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Il certificato è molto interessante poiché permette i livelli iniziali dei sottostanti già scontano buona parte del ribasso sperimentato e permettono di ottenere un ritorno a anche in caso di ulteriore discesa del 30% del WO (le barriere sono poste su livelli molto bassi).

Questo Memory Cash Collect è stato emesso l’11/03/2020 da Vontobel, ha data di scadenza/ valutazione finale posta al 10/03/2025 (scadenza 11/03/2025 e rimborso 17/03/2025), è negoziato su SeDex ed un valore nominale di 100 euro.

ISIN: DE000VE8XH90

Prevede i seguenti punti di forza:

  • Barriera sul capitale/trigger cedole al 50% dei livelli iniziali
  • cedole semestrali del 10,2% con effetto memoria (20,4% p.a.)
  • Autocall trigger pari al 100% 

I sottostanti sono

  • Intesa Sanpaolo: livello iniziale (1,7962 Euro), Barriera/trigger cedola (0,8981 Euro), ultimo prezzo (1,465Euro, pari all’81,58% del livello iniziale)
  • Unicredit: livello iniziale (8,505 Euro), Barriera/trigger cedola (4,2525 Euro), ultimo prezzo (7,934 Euro, pari al 93,29% del livello iniziale)

La caratteristiche che rende interessante il certificato è data dal fatto che i livelli iniziali sconta buona parte del ribasso avvenuto in questi momenti

La barriera di Intesa Sanpaolo è posta sui minimi toccati nel 2011 e nel 2012

La barriera di Unicredit non è stata mai toccata

Alle quotazioni più o meno attuali, questo sarebbe l’interessante profilo di payoff a scadenza (con l’utimo prezzo lettera rilevato dal CedLab a 102,9 euro) se il worst of rimanesse Intesa Sanpaolo:

Come è possibile vedere, se anche il Intesa Sanpaolo rimanesse ferma a 1,47 euro, salisse fino al +70% o scendesse al -30% si otterrebbe un rendimento del 6,92% a scadenza. In caso di scenario catastrofico a -50% o -70% perde, in %, più della variazione sul sottostante. Si ricorda inoltre che per ora rimane rispettata anche la condizione di pagamento delle cedole semestrali (con effetto memoria) al 10,2%.

 

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