Fino al 12% annuo e difesa con il Phoenix Memory Airbag di Leonteq

Phoenix Memory Airbag CH0522703674 targato Leonteq; negoziato su Euro TLX, prevede cedole mensili condizionate (con effetto memoria), trigger autocall decrescente, protezione condizionata del capitale a scadenza ed effetto Airbag che attenua le perdite.

di Danilo Fieni , pubblicato il

Leonteq ha emesso un certificato Phoenix memory Airbag su Basket azionari Worst Of (WO). Si tratta di certificati quotati e negoziati su Euro TLX con scadenza 3 anni, cedole mensili condizionate (con effetto memoria), opzione di rimborso anticipato (con trigger autocall decrescente), rimborso condizionato del capitale a scadenza ed effetto Airbag che attenua l’entità delle perdite (e che spigheremo fra poco).

Dato che il certificato è scritti su sottostanti espressi in divisa estera è prevista l’opzione quanto che neutralizza le variazioni del tasso di cambio. Il certificato ha inoltre un prezzo di emissione di 1000 Euro (uguale al valore nominale).

Nel dettaglio.

Punti di forza in sintesi

  • Trigger pagamento cedole al 50%  dei livelli iniziali
  • Barriera europea capitale (in tal caso detto livello strike) profonde fino ad un ribasso dei sottostanti pari al -50%, ovvero pari al 50% dei rispettivi livelli iniziali.
  • Cedola mensile (con effetto memoria) fino ad un max annuo del 12% 
  •  I certificati possono essere richiamati anticipatamente, grazie all’autocall trigger decrescente dal 100% all’90%, al prezzo di emissione (1000 Euro) più le eventuali cedole se dovute
  • Effetto Airbag: permette di garantire una protezione del capitale a scadenza più marcata, tramite l’attenuazione delle perdite qualora la relativa barriera europea di protezione del capitale (in questo caso chiamata livello strike) a scadenza venga superata. Indice fondamentale è il rapporto Airbag dato dal livello iniziale in rapporto al livello dello strike, espressi in valore assoluto o in % (ad. es., se espressi in %: 100%/50%=2); la perdita sarà data dalla % di perdita eccedente il livello strike moltiplicata per il rapporto Airbag,

Meccanismo cedolare e di rimborso anticipato

Se non si verifica il rimborso anticipato ad ogni data di valutazione (mensile o trimestrale a seconda del certificato) l’investitore percepisce una cedola dell’1% sul valore nominale di 1.000 Euro se il prezzo di chiusura di ogni sottostante è maggiore al trigger previsto per il pagamento delle cedole; se il prezzo di chiusura è invece pari o inferiore al 50% del rispettivo livello iniziale non viene corrisposta alcuna cedola. Tuttavia, l’effetto memoria fa si che se alla data di valutazione successiva si verifica la condizione del pagamento, l’investitore, oltre alla cedola del mese in questione, riceverà tutte le cedole precedenti non distribuite.
Inoltre, ad ogni data di valutazione (mensile) del rimborso automatico, se il prezzo di ogni sottostante è superiore all’autocall trigger decrescente dal 100% al 90% dei livelli iniziali, la condizione si attiva e l’investitore riceve 1000 Euro per ogni certificato più le eventuali cedole se dovute; in caso contrario la vita del prodotto continua.

Scadenza

Se non si verifica la condizione di rimborso anticipato, alla data di rimborso l’investitore percepisce 1000 Euro per ogni certificato più le eventuali cedole dovute se alla data di scadenza/fixing finale il valore finale del sottostante (cioè il prezzo di chiusura a quella data) con la peggiore performance è superiore al livello strike, posto al 50% del valore iniziale. Se al contrario il livello di chiusura del sottostante con la peggiore performance è pari o al di sotto del suddetto livello, alla data di rimborso l’investitore riceve un valore calcolato come prodotto fra il valore di emissione e suddetta performance (a sua volta calcolata come valore finale in rapporto al valore iniziale), il tutto moltiplicato per il rapporto Airbag.

Esempio in caso di fixing finale inferiore allo strike level

Supponendo che la performance peggiore sia del 45%, pari ad un ribasso del 55%, e che lo strike level sia al 50% del livello iniziale, l’investitore riceverà un importo pari a 1000€x0,45×2=900 €, in quanto il rapporto Airbag è dato dal rapporto 100% / 50%. In altre parole, invece che una perdita di 550€, pari al 55% del valore di emissione, si sperimenta una perdita del 10% (ossia la % di perdita eccedente il livello strike, pari al 5%, moltiplicata per il rapporto Airbag, pari a 2).

Caratteristiche

ISIN: CH0522703674

Mercato di quotazione: Euro TLX
Valuta: Eur
Sottostanti (livelli iniziali):  Luckin Coffe (39,32 Usd), Starbucks (80,67 Usd)
Cedola Mensile condizionata: 1% (max 12% p.a.)
Trigger cedola/ Strike level: 50% dei livelli iniziali
Opzione di rimborso anticipato mensile (trigger autocall): a partire dal sesto mese e decrescente, a step del 5%, dal 100% al 90% dei livelli iniziali
Data valutazione iniziale: 26/02/2020
Data di emissione: 02/03/2020
Data di scadenza/valutazione finale: 27/03/2023
Data di rimborso: 06/03/2023

 

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