Express su basket viaggi di Vontobel con premi a multipli del 25%

Questo express ha scadenza a 2 anni è negoziato sul sedex e prevede: premi a multipli del 25%, trigger autocall costante e protezione condizionata del capitale a scadenza.

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Questo memory cash collect, con ISIN DE000VQ2DQW4, ha come sottostanti Carnival, Lufthansa e TripAdvisor 3 società appartenenti al settore viaggi,

A chi sono rivolti

Questo tipo di certificato è adatto alla platea di investitori che potrebbero voler incassare premi semestrali condizionati all’andamento dei sottostanti, avendo al contempo “un cuscino di protezione” sul valore nominale del certificato (es 100 o 1000 euro, dollari ecc) qualora il valore dei sottostanti scenda moderatamente, alla data di valutazione finale, entro i limiti della barriera (per maggiori informazioni vedi: La barriera nei certificati: cos’è? Quali tipi ne esistono?).

Questi prodotti sono quindi rivolti sia ad azionisti che vogliono una protezione sull’investimento fatto (la barriera fornisce un margine di protezione sia sulle cedole che sul capitale) ottenendo al contempo degli ampi premi che ad obbligazionisti che, dati i bassi tassi d’interesse, vogliono ottenere cedole più importanti rispetto alle obbligazioni tradizionali.

Certificato Express di Vontobel: Obiettivo e funzionamento

Il certificato Express di Vontobel, con ISIN DE000VQ2DQW4 (qui il link), è stato emesso l’11.12.2020, ha data di valutazione finale posta al 09.12.2022 (liquidazione il 16.12.2022), è negoziato su SeDex ed ha un ha valore nominale di 100 euro. Il livello iniziale è stato fissato a 23,64 USD per Carnival, a 10,041 Euro per Lufthansa e a 29,42 USD per TripAdivsor.

Punti di forza del certificato DE000VQ2DQW4

  • Protezione: barriera sul capitale al 60% dei livelli iniziali
  • Cedole periodiche: incassare premi semestrali a multipli del 25% osservabili il 09/06/2021, 09/12/2021, 09/06/2022 e il 09/12/2022
  • Trigger premio al 100% dei livelli iniziali
  • Trigger autocall semestrale -che permette di ricevere il rimborso anticipato- a partire dal 1° semestre (09/06/2021), coerente alle date di valutazione delle cedole periodiche e pari al 100% dei livelli iniziali
  • Efficienza della fiscalità nel recupero delle minusvalenze: per maggiori informazioni si veda anche Recupero Minusvalenze? Sfrutta l’efficienza della fiscalità dei certificati, spunti operativi
  • Opzione quanto che neutralizza le variazioni del tasso di cambio
  • prezzo lettera -chiusura del 21/12/2020- a 96 euro rilevato sulla pagina del prodotto

Funzionamento

Se in una data di osservazione semestrale (09/06/2021; 09/12/2021; 09/06/2022) il prezzo di riferimento del sottostante è pari o superiore al 100% del livello iniziale, lo strumento scade anticipatamente e viene corrisposto il relativo importo di rimborso anticipato (125 euro alla 1°  data, 150 Euro alla 2° data, 175 Euro alla 3°). In caso contrario la vita dello strumento continua.

Se il certificato non è stato rimborsato anticipatamente a scadenza si prospettano 3 scenari:

  1. se il valore del sottostante alla data di valutazione finale è pari o superiore al 100% del livello iniziale il certificato rimborsa l’importo massimo di 200 euro;
  2. se il valore del sottostante è inferiore al 100% del livello iniziale ma superiore o pari alla barriera posta al 60% dello stesso, il certificato rimborsa il valore nominale di 100 euro;
  3. se il valore del sottostante è inferiore alla barriera del 60% il certificato replica linearmente l’andamento del sottostante, rimborsando un importo pari al valore nominale moltiplicato per la performance del sottostante (calcolata come rapporto fra valore finale e valore iniziale del sottostante), ossia un valore inferiore a 60 euro.

Sottostanti del certificato

I sottostanti sono rappresentati da:

  • Carnival: livello iniziale/trigger premio (23,64 USD), Barriera (14,184 USD), ultimo prezzo registrato (prezzo di chiusura all’11/01/2021 a 20,14 USD, pari all’85,19% del livello iniziale)
  • Lufthansa: livello iniziale/trigger premio (10,041 Eur), Barriera (6,0246 Eur), ultimo prezzo registrato (prezzo di chiusura all’11/01/2021 a 10,16 Eur, pari al 101,19% del livello iniziale)
  • Tripadvisor: livello iniziale/trigger premio (29,42 USD), Barriera (17,652 USD), ultimo prezzo registrato (prezzo di chiusura all’11/01/2021 a 35,76 USD, pari al 121,55% del livello iniziale)

Analisi Grafica

In blu i livelli iniziali/trigger premi; in rosso la barriera; in azzurro sottile l’ultimo prezzo registrato

 

Analisi dinamico-oggettiva

 Carnival per ora rappresenta il Worst Of (WO). Alle quotazioni attuali del sottostante WO, e con un prezzo lettera (= di acquisto per l’investitore) del certificato a 96 euro, questo sarebbe il profilo di payoff a scadenza (=la struttura di pagamento del certificato, data da Val Rimb Cert, al variare del prezzo del sottostante WO dalla quotazione attuale a 0%, dato da Pr Sottost; si indica inoltre il/la profitto/perdita %; rosso per diminuzioni/perdite, verde per aumenti/guadagni) a parità di condizioni sugli altri sottostanti:

Il certificato paga l’importo massimo di 200 euro se il sottostante WO sale oltre il +17,38% dall’attuale quotazione, con un rendimento del 108,33% rispetto l’acquisto al suddetto prezzo lettera. Se Carnival non scende oltre il -29,57% il certificato rimborsa il nominale di 100 euro, con un rendimento del 4,17%.Se il WO scendesse con più forza il certificato quoterebbe con un premio sulla componente lineare (I certificates: quotazione a sconto o a premio sulla lineare. Una delle determinanti è la volatilità!) perdendo un importo superiore, in % (zoommare sulla tabella), rispetto l’investimento diretto sul sottostante WO.

 

Link del prodotto

Nota Bene: il trading e l’attività d’investimento in generale possono comportare rischi significativi per il capitale, con perdite che potrebbero in alcuni casi eccedere il capitale iniziale. Gli scenari di mercato cambiano continuamente e le performance passate non rappresentano garanzia delle performance future. È pertanto fondamentale assicurarsi di aver compreso tali rischi. Le informazioni presentate in questo sito non sono in alcun modo da intendersi come sollecito all’investimento e sono rivolte ad un pubblico indistinto, non rappresentando in alcun modo attività di consulenza finanziaria personalizzata -e nemmeno generica- in base ai profili di rischio e rendimento degli investitori. Ogni decisione di investimento è sotto la piena ed esclusiva responsabilità del lettore. Né l’autore né Investire Oggi saranno responsabili nei confronti di nessun utente né di qualsivoglia altra persona o entità per l’inesattezza delle informazioni o per qualsiasi errore od omissione nei suoi contenuti, a prescindere della causa di tali inesattezze, errori od omissioni.
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