Exane: emessi 6 certificati crescendo rendimento memory autocall step down su azioni e su basket azionari

Exane, in data 24/04/2019, ha emesso 6 certificati crescendo rendimento memory autocall step down (di cui uno senza barriera step down per quanto riguarda il rimborso anticipato, bensì una sola barriera fissa) su azioni e basket azionari.

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Exane, in data 24/04/2019, ha emesso 6 certificati crescendo rendimento memory autocall step down (di cui senza barriera step down per quanto riguarda il rimborso anticipato, bensì una sola barriera fissa) su azioni e basket azionari. Si tratta di certificati quotati e negoziati su Euro TLX con scadenza a maggio 2022, cedole mensili (che prevedono effetto memoria) condizionate, opzione di rimborso anticipato (con trigger autocall decrescente per 5 certificati su 6) e rimborso condizionato del capitale a scadenza.

Sono previsti quindi 3 tipi di barriere europee calcolate sui livelli inziali dei sottostanti. Ogni certificato ha inoltre un prezzo di emissione di 1000€.

Vediamo più nel dettaglio.

Caratteristiche

Meccanismo cedolare

Se non si verifica il rimborso anticipato, dal 1° al 36° mese, ad ogni data di valutazione (mensile) l’investitore percepisce una cedola calcolata in percentuale sul valore nominale di 1000 € per ogni certificato se il/ogni relativo sottostante è pari o maggiore alla barriera prevista per il pagamento della cedola (60%, 70% o 75% del livello iniziale a seconda del certificato); nel caso inverso non viene corrisposta alcuna cedola. Tuttavia l’effetto memoria fa si che, se alla data di valutazione successiva si verifica la condizione del pagamento, l’investitore, oltre alla cedola del mese in questione, riceverà tutte le cedole precedenti non distribuite.

Rimborso anticipato mensile condizionato

Dal 6° al 35° mese il certificate viene rimborsato anticipatamente se, ad ogni data di valutazione mensile del rimborso automatico, il prezzo di ogni sottostante è pari o superiore alla barriera europea step down che va dal 100% all’80% del livello iniziale (per i certificati su azioni tranne che per quello su Ford) o dal 95% al 75% dei livelli iniziali (per i certificati su basket azionari). Se la condizione si attiva l’investitore riceve 1000 € per ogni certificato più l’importo della eventuale cedola. Per il certificato su Ford è prevista una sola barriera del 100% del livello iniziale.

Sono previsti i seguenti step per i certificati su azioni:

  • 100% del Livello Iniziale dal 6° al 11° mese;
  • 95% del Livello Iniziale dal 12° al 17° mese;
  • 90% del Livello Iniziale dal 18° al 23° mese;
  • 85% del Livello Iniziale dal 24° al 29° mese;
  • 80% del Livello Iniziale dal 30° al 35° mese;

Sono previsti i seguenti step per i certificati su basket azionari:

  • 95% del Livello Iniziale dal 6° al 11° mese;
  • 90% del Livello Iniziale dal 12° al 17° mese;
  • 85% del Livello Iniziale dal 18° al 23° mese;
  • 80% del Livello Iniziale dal 24° al 29° mese;
  • 75% del Livello Iniziale dal 30° al 35° mese;

Scadenza

Se non si verifica la condizione di rimborso anticipato, alla data di rimborso l’investitore percepisce 1000 € per ogni certificato più la/le cedola/cedole se alla scadenza il prezzo di ogni sottostante è pari o superiore alla relativa barriera di protezione del capitale, calcolata sul valore inziale.

Nel caso speculare non viene percepito l’importo integrale di 1000 € ma un valore calcolato moltiplicando il rendimento peggiore (valore finale in rapporto al valore iniziale del sottostante con la perfomance peggiore) per il valore nominale.