Exane: Crescendo Relief Autocall Step Down su Basket WO

Di seguito un certificato targato Exane di tipo Crescendo Relief Autocall Step Down, negoziato su Euro TLX; oltre a pagare cedole trimestrali e a prevedere opzione di rimborso anticipato, include l'effetto Relief che influisce positivamente sulla protezione del capitale.

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Di seguito un certificato targato Exane di tipo Crescendo Relief Autocall Step Down, negoziato su Euro TLX; oltre a pagare cedole trimestrali e a prevedere opzione di rimborso anticipato, include l'effetto Relief che influisce positivamente sulla protezione del capitale.

Exane, in data 15/10/2019, ha emesso un certificato Crescendo Relief Autocall Step Down su basket azionario WO (Worst Of). Il certificato è quotato e negoziato su Euro TLX ed ha scadenza a 3 anni, prevede cedole trimestrali condizionate (con effetto memoria), opzione di rimborso anticipato (con trigger autocall decrescente), rimborso condizionato del capitale a scadenza ed effetto Relief che ora spiegheremo.

Ogni certificato ha inoltre un prezzo di emissione di 1000 € (uguale al valore nominale).

Vediamo più nel dettaglio.

Punti di forza in sintesi

  • Cedole mensili condizionate con effetto memoria fino a un max annuo del 3,2%
  • Trigger pagamento cedole al 75% dei livelli iniziali dei sottostanti
  • Barriera europea di protezione del capitale profonda fino a ribassi del -40% dei sottostanti, ossia pari al 60% dei relativi iniziali.
  • A partire dal 2° trimestre vi è la possibilità di ottenere il rimborso anticipato, grazie all’autocall trigger decrescente a step del 5% (dal 100% all’80% del livello iniziale), al prezzo di emissione di 1000 €.
  • Effetto Relief: possibilità di ottenere il rimborso integrale del capitale a scadenza se un sottostante (uno soltanto) è inferiore alla barriera europea di protezione del capitale.

Meccanismo cedolare

Se non si verifica il rimborso anticipato, dal 1° al 12° trimestre, ad ogni data di valutazione (trimestrale) l’investitore percepisce, per ogni certificato, una cedola  dello 0,8% sul valore nominale di 1000 € (ossia 8 €) se il valore di ogni sottostante è pari o maggiore al trigger posto al 75% dei livelli iniziali; nel caso inverso non viene corrisposta alcuna cedola. Tuttavia l’effetto memoria fa si che, se alla data di valutazione successiva si verifica la condizione del pagamento, l’investitore, oltre alla cedola del mese in questione, riceverà tutte le cedole precedenti non distribuite.

Rimborso anticipato mensile condizionato

Dal 2° all’11° trimestre il certificate viene rimborsato anticipatamente se, ad ogni data di valutazione mensile del rimborso automatico, il prezzo di ogni sottostante è pari o superiore alla barriera europea step down che va dal 100% all’80% dei rispettivi livelli iniziali. Se la condizione si attiva l’investitore riceve 1000 € per ogni certificato più l’importo della eventuale cedola. In particolare sono previsti i seguenti step:

  • 100% dei livelli iniziali dal 2° al 3° trimestre;
  • 95% dei livelli iniziali dal 4° al 5° trimestre;
  • 90% dei livelli iniziali dal 6° al 7° trimestre;
  • 85% dei livelli iniziali dall’8° al 9° trimestre;
  • 80% dei livelli iniziali dal 10° al 11° trimestre.

Scadenza

Se non si verifica la condizione di rimborso anticipato, alla data di scadenza si prospettano 3 scenari:

  1. l’investitore percepisce 1000 € se, alla data di valutazione finale (16 settembre 2022), il prezzo di chiusura di ogni sottostante è pari o superiore al 60% del relativo livello iniziale.
  2. l’investitore percepisce sempre 1000 € se, alla data di valutazione finale un sottostante
    (uno soltanto) è inferiore alla barriera europea di protezione del capitale, grazie all’Effetto Relief
  3. in caso contrario non viene percepito l’importo integrale di 1000 € ma un valore calcolato moltiplicando la performance del titolo peggiore (determinata come valore finale in rapporto al valore iniziale del sottostante), per il valore nominale di 1000 €.

Caratteristiche

Emittente: Exane Finance (https://www.exane.com/italiancertificate/produits/details/7bfqQnUP5w8hKJaGiKtaUA)

Garante: Exane Derivatives

ISIN: FREXA0020430

Mercato di quotazione: Euro TLX

Valuta: EUR

Sottostanti (valori iniziali): Sanofi (82,05 Eur), Heidelberg (63,32 Eur), Engie (15,03 Eur)

Cedola trimestrale condizionata: 0,8% (max 3,2% p.a.)

Trigger pagamento cedola mensile: 75% dei livelli iniziali

Opzione Rimborso anticipato mensile: a partire dal 2° trimestre e decrescente a step del 5%, dal 100% all’80% dei livelli iniziali

Barriera europea protezione capitale a scadenza: 60% dei livelli iniziali

Data valutazione iniziale: 11/10/2019

Data di emissione: 15/10/2019

Data valutazione finale: 21/10/2022

Data di scadenza: 01/11/2022

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