Exane: certificato crescendo rendimento memory autocall step down su azione

Certificato targato Exane FREXA0019929 di tipo crescendo rendimento memory autocall step down, con scadenza a 3 anni e negoziato su Euro TLX, cedole mensili condizionate, opzione di rimborso anticipato e rimborso condizionato del capitale a scadenza.

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Exane, in data 10/09/2019, ha emesso un certificato crescendo rendimento memory autocall step down su un’azione (Under Armour). Si tratta di un certificato quotato e negoziato su Euro TLX con scadenza a 3 anni, cedole mensili (che prevedono effetto memoria) condizionate, opzione di rimborso anticipato (con trigger autocall decrescente) e rimborso condizionato del capitale a scadenza. Ogni certificato ha inoltre un prezzo di emissione di 1000 €.

Vediamo più nel dettaglio.

Punti di forza in sintesi

  • Cedole mensili condizionate fino a un max annuo del 9%
  • Trigger pagamento cedole al 70% del livello iniziale del sottostante
  • Barriera europea di protezione del capitale profonda fino a ribassi del 40% del sottostante, ovvero pari al 60% del livello iniziale del sottostante
  • A partire dal 6° mese vi è la possibilità di ottenere il rimborso anticipato, grazie all’autocall trigger decrescente a step del 5% (dal 100% all’80% del livello iniziale), al prezzo di emissione di 1000 €.

Meccanismo cedolare

Se non si verifica il rimborso anticipato, dal 1° al 36° mese, ad ogni data di valutazione (mensile) l’investitore percepisce, per ogni certificato, una cedola dello 0,75% calcolata sul valore nominale di 1000 € (7,5 €) se il valore di ogni sottostante è pari o maggiore al 70% del livello iniziale del sottostante; nel caso inverso non viene corrisposta alcuna cedola. Tuttavia l’effetto memoria fa si che, se alla data di valutazione successiva si verifica la condizione del pagamento, l’investitore, oltre alla cedola del mese in questione, riceverà tutte le cedole precedenti non distribuite.

Rimborso anticipato mensile condizionato

Dal 6° al 35° mese il certificate viene rimborsato anticipatamente se, ad ogni data di valutazione mensile del rimborso automatico, il prezzo del sottostante è pari o superiore alla barriera europea step down che va dal 100% all’80% del rispettivo livello iniziale. Se la condizione si attiva l’investitore riceve 1000 € per ogni certificato più l’importo della eventuale cedola.

In particolare sono previsti i seguenti step:

  • 100% del Livello Iniziale dal 6° al 11° mese;
  • 95% del Livello Iniziale dal 12° al 17° mese;
  • 90% del Livello Iniziale dal 18° al 23° mese;
  • 85% del Livello Iniziale dal 24° al 29° mese;
  • 80% del Livello Iniziale dal 30° al 35° mese.

Scadenza

Se non si verifica la condizione di rimborso anticipato, alla data di rimborso l’investitore percepisce 1000 € per ogni certificato più la/le cedola/cedole se, alla data di valutazione finale, il prezzo di chiusura del sottostante è pari o superiore alla relativa barriera di protezione del capitale (uguale al 60% del livello iniziale del sottostante).

Nel caso speculare non viene percepito l’importo integrale di 1000 € ma un valore calcolato moltiplicando la performance negativa del titolo (calcolata come valore finale in rapporto al valore iniziale del sottostante) per il valore nominale di 1000 €.

Caratteristiche

Emittente: Exane Finance (https://www.exane.com/italiancertificate/produits/details/IzQA2s3brHUcxsCNZkA-bg)

Garante: Exane Derivatives

ISIN: FREXA0019929

Mercato di quotazione: Euro TLX

Valuta: EUR

Sottostante (valore iniziale): Under Armour (21,36 Usd)

Cedola mensile condizionata: 0,75% (max 9% p.a.)

Trigger pagamento cedola mensile: 70% del livello iniziale

Opzione Rimborso anticipato mensile: a partire dal 6° mese e decrescente a step del 5%, dal 100% all’80% del livello iniziale

Barriera europea protezione capitale a scadenza: 60% del livello iniziale

Data di emissione: 10/09/2019

Data valutazione iniziale: 11/09/2019

Data valutazione finale: 12/09/2022

Data di scadenza: 21/09/2022

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