Certificato targato GS su basket misto per ottenere fino al 7,8% annuo

Questo prodotto ha scadenza a 3 anni è negoziato su SeDeX e prevede: il pagamento di cedole trimestrali con effetto memoria, autocall trigger trimestrale costante e protezione condizionata del capitale.

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Questo Certificato Cash Collect Autocallable è stato emesso da Goldman Sachs il 24.05.2021, ha data di valutazione finale al 21.05.2024 (liquidazione 28.05.2024), è negoziato su SeDeX ed ha un valore nominale di 100 euro.

Link del prodotto

Punti salienti del certificato

  • Barriera europea sul capitale pari al 60% dei livelli iniziali
  • Trigger Cedole al 60% dei livelli iniziali
  • Cedole trimestrali dell’1,95% con effetto memoria (max 7,8% p.a.)
  • Autocall trigger trimestrale a partire dal 1° trimestre (dal 23/08/2021) e pari al 100% dei livelli iniziali
  • Prezzo lettera rilevato a 101,3 euro -chiusura del 10.06.2021-

Funzionamento

Il prodotto paga cedole trimestrali di 1,95 euro se ogni sottostante non scende oltre il trigger delle cedole delle cedole posto al 60% dei livelli iniziali; in caso contrario non viene corrisposta alcuna cedola, che però viene immagazzinata in memoria e pagata assieme a tutte quelle eventualmente non pagate in precedenza quando si presenta la condizione del pagamento, ovvero quando tutti i sottostanti risalgono sopra il trigger.

Inoltre il meccanismo Autocall permette di ottenere il rimborso anticipato, grazie all’autocall trigger trimestrale, a partire dal 1° trimestre e pari al 100% dei livelli iniziali: se il prezzo di ogni sottostante è pari o superiore all’autocall trigger il certificato rimborsa il valore nominale più la cedola del trimestre in questione (e quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria); in caso contrario la vita del prodotto continua.

A scadenza, se il prodotto non si è estinto anticipatamente, si prefigurano 2 scenari:

  • se ogni sottostante non scende sotto la barriera posta al 60% del livello iniziale il certificato paga il nominale più l’ultima cedola -e quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria-;
  • in caso contrario il certificato replica linearmente la performance del sottostante peggiore (ossia con valore finale peggiore rispetto a quello iniziale, anche detto Worst Of, WO), pagando un importo pari al valore nominale del certificato per la performance (data dal valore finale in rapporto al valore iniziale) del suddetto sottostante.

Sottostanti

I sottostanti sono rappresentati da:

  • Netlfix: livello iniziale (497,89 USD), Barriera/trigger cedola (298,734 USD), ultimo prezzo registrato (chiusura al 09.06.2021 a 487,27 USD, pari al 97,87% del livello iniziale)
  • STMicroelectronics: livello iniziale (29,675 Eur), Barriera/trigger cedola (17,805 Eur), ultimo prezzo registrato (chiusura al 09.06.2021 a 31,055 Eur, pari al 104,65% del livello iniziale)

Analisi dinamico-oggettiva

Netlfix per ora rappresenta il Worst Of (WO). In base alle quotazioni attuali del WO, ed un prezzo lettera (=di acquisto per l’investitore) di 101,3 euro questo sarebbe il payoff (= la struttura di pagamento del contratto, data dal Val Rimb Cert, al variare del valore del sottostante WO dalla quotazione attuale a 0%, dato da Pr Sottost; rosso per decrementi/perdite %, verde per aumenti/guadagni %) a parità di condizioni sugli altri sottostanti:

Il certificato paga il nominale più l’ultima cedola condizionata (assieme a quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria), ottenendo 101,95 euro, se il sottostante WO non scende oltre il -38,69% dall’attuale quotazione. Considerando l’effetto memoria il certificato pagherebbe 123,4 euro (il nominale più 12 cedole), con un rendimento potenziale lordo a 3 anni di circa il 21,8%.

Invece, se Netflix scendesse con più forza il certificato perderebbe, in % (zoommare sulla tabella), un valore praticamente uguale rispetto alla perdita di terreno del sottostante WO (il certificato quota sulla componente lineare. Per maggiori informazioni vedi: I certificates: quotazione a sconto o a premio sulla lineare. Una delle determinanti è la volatilità!).

C’è inoltre da dire che se alla prima data di autocall la situazione rimanesse invariata  sui due sottostanti si otterrebbe il rimborso anticipato a 103,15 euro (il nominale più la prima cedola), con un rendimento potenziale lordo a 3 mesi di circa lo 0,44%.

Nota Bene: il trading e l’attività d’investimento in generale possono comportare rischi significativi per il capitale, con perdite che potrebbero in alcuni casi eccedere il capitale iniziale. Gli scenari di mercato cambiano continuamente e le performance passate non rappresentano garanzia delle performance future. È pertanto fondamentale assicurarsi di aver compreso tali rischi. Le informazioni presentate in questo sito non sono in alcun modo da intendersi come sollecito all’investimento e sono rivolte ad un pubblico indistinto, non rappresentando in alcun modo attività di consulenza finanziaria personalizzata -e nemmeno generica- in base ai profili di rischio e rendimento degli investitori. Ogni decisione di investimento è sotto la piena ed esclusiva responsabilità del lettore. Né l’autore né Investire Oggi saranno responsabili nei confronti di nessun utente né di qualsivoglia altra persona o entità per l’inesattezza delle informazioni o per qualsiasi errore od omissione nei suoi contenuti, a prescindere della causa di tali inesattezze, errori od omissioni
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