Certificati Unicredit: come investire su settore social media

Questo step down memory cash collect worst of è stato Emesso da Unicredit e permette di investire sul settore social media,

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Fra i certificati Unicredit ne ha spunta uno emesso con ISIN DE000HB26F21, identificato commercialmente come Step Down Memory Cash Collect, che in sostanza permette di investire indirettamente su 3 società appartenenti al macro-settore Tech.

Indirettamente perché, con un impiego di denaro limitato (taglio nominale da 100 Euro), è possibile investire su un “tris” di azioni che operano principalmente nello stesso macro-settore Tech e specificatamente nello attività di social media.

Certificati Unicredit ISIN DE000HB26F21

 

Osservazioni sul paniere:

  • Le 3 aziende sono in una qualche maniera positivamente correlate, in quanto tutte  appartengono al settore scoial media (anche se con core business differenti contenuti, sia espliciti che non, avendo quindi vantaggi competitivi differenti). In tal modo si riduce il rischio che potenzialmente i valori di tutti i titoli viaggi in modo potenzialmente indipendentemente.
  • Ad eccezione di Snap (che pur contiene storico trimestrale sufficiente) le altre 2 azioni dispongono di uno storico adeguato per valutazioni di stampo quantitativo.
  • Le 3 aziende social presentano una volatilità mediamente elevata, e questo giova alla costruzione in termini di facilità e risparmio nella costruzione del certificato (costi più bassi delle opzioni, maggiore conservatività dei livelli di protezione – barriera – e di percepimento dei premi potenziali – trigger cedolare -, scadenze più brevi ecc).
  • Per concludere riguardo il confronto fra la metrica del P/E attuale: quello Tech del T3 2021 è di circa 30x (escludendo quello del Computer Processing e Clouding, di circa 120x); di Snap è a circa 120x è sopravvalutato. Quello di Meta Platforms non è disponibile (N.D.) N.D. neanche quello di Twitter ma la forte discesa del prezzo se analizzato l’andamento dell’utile, dovrebbe dare qualche informazione in più (analizzare prezzi e utili trimestrali anche qui e NDR penso sia sottovalutata);
  • Le barriere sono relativamente protettive data la volatilità implicita mediamente elevata, dando un rendimento in linea con l’inflazione reale attuale.

Fatte queste considerazioni, chi vuole investire indirettamente in nelle suddette 3 aziende quotate in America, può dare utilizzare questo certificato Unicredit.

Certificati Unicredit ISIN DE000HB26F21

 

Certificato di investimento Step Down Memory Cash Collect Unicredit: punti salienti

  • Barriera europea sul capitale al 60% dei livelli iniziali
  • Trigger cedole al 60% dei livelli iniziali
  • Cedole trimestrali condizionate dello 4,45% (max 17,8% annuo) con effetto memoria
  • Autocall trigger trimestrale – che permette di ricevere il rimborso anticipato- osservabile dal 2° trimestre (dal 16.06.2022) e decrescente a step del 10%: dal 100% al 70% dei livelli iniziali
  • Opzione quanto
  • Prezzo lettera rilevato sulla pagina del sito a circa 96 euro – intorno allee 12:23 del 13.12.2022 –
  • (i Documenti fondamentali sono comunque di difficile comprensione)

Ora si passa ad esplicare il funzionamento di base del prodotto (Estrapolato tramite documenti fondamentali, anche on line sul sito)

Certificato Unicredit: fuzionamento

Questo Certificato di investimento step down Memory Cash Collect Worts Of Unicredit, è stato emesso il 03.01.2022, ha data di valutazione finale posta al 12.12.2024 (scadenza/liquidazione 19.12.2024), è negoziato su SeDeX ed ha un valore nominale di 100 Euro.

Il certificato in questione paga dunque cedole trimestrali di 4,45 euro se ogni sottostante non scende oltre il trigger delle cedole, posto al 60% dei livelli iniziali; in caso contrario non viene corrisposta alcuna cedola, che però viene immagazzinata in memoria e pagata assieme a tutte quelle eventualmente non pagate in precedenza quando si presenta la condizione del pagamento, ovvero quando tutti i sottostanti risalgono sopra il trigger in una delle date di valutazione successive.

Inoltre il meccanismo autocall permette di ottenere il rimborso anticipato, grazie all’autocall trigger trimestrale, a partire dal 2° trimestre e decrescenti (vedi sopra nei punti salienti): se il prezzo di ogni sottostante è pari o superiore all’autocall trigger il certificato rimborsa il valore nominale più la cedola del trimestre in questione (e quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria); in caso contrario la vita del prodotto continua.

A scadenza, se il prodotto non si è estinto anticipatamente, si prefigurano 2 scenari:

  • se ogni sottostante non scende la barriera europea posta al 60% dei livelli iniziali (stessa entità del trigger cedolare), il certificato paga il nominale più l’ultima cedola -e quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria-;
  • in caso contrario il certificato replica linearmente la performance del sottostante peggiore (ossia con valore peggiore rispetto a quello iniziale, anche detto Worst Of, WO), pagando un valore più o meno pari al valore nominale del certificato per la performance (data dal valore finale in rapporto al valore iniziale) del suddetto sottostante

Da notare la presenza della barriera europea: grazie a tale caratteristica il valore dei sottostanti può anche fluttuare sotto barriera durante la vita del certificato senza compromettere la protezione del capitale. Affinché venga restituito il valore nominale il valore dei sottostanti deve risultare sopra la barriera solo alla data di valutazione finale. (Per maggiori informazioni si legga: Certificati: la barriera cos’è e quali tipi ne esistono.)

Da notare anche la presenza dell‘opzione quanto: nonostante i titoli su cui siano è scritto il certificato siano denominati in USD, il prodotto paga un importo di rimborso in Euro, non lasciando l’investitore esposto a variazioni (favorevoli o sfavorevoli) del cambio EUR/USD.

Unicredit certificati ISIN DE000HB26F21

 

Sottostanti

La situazione attuali sui sottostanti di questo certificato di investimento Memory Cash Collect Vontobel è la seguente:

  • Snap: valore iniziale (47,71 USD), Barriera/trigger cedola (28,626 USD), ultimo prezzo registrato (chiusura al 11.12.2021 a 42,73 USD, pari al 89,56% del livello iniziale)
  • Twitter: valore iniziale (43,43 USD), Barriera/trigger cedola (26,0508 USD), ultimo prezzo registrato (chiusura al 11.12.2021 a 40,25 USD, pari al 92,67% del livello iniziale)
  • Meta Platforms: valore iniziale (346,22 USD), Barriera/trigger cedola (207,732 USD), ultimo prezzo registrato (chiusura al 11.12.2021 a 333,26 USD, pari al 96,26% del livello iniziale)

Analisi dinamico-oggettiva

Snap per ora rappresenta il Worst Of (WO). In base alle quotazioni attuali del sottostante WO, ed un prezzo lettera (=di acquisto per l’investitore) di 96,00 Euro questo sarebbe il payoff a scadenza (= la struttura di pagamento del contratto, data dal Val Rimb Cert, al variare del valore del sottostante WO dalla quotazione attuale a 0%, dato da Pr Sottost; rosso per decrementi/perdite %, verde per aumenti/guadagni %) a parità di condizioni sugli altri sottostanti:

Se il certificato non è scaduto anticipatamente paga il nominale più l’ultima cedola condizionata, (assieme a quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria), ottenendo 104,45 euro, se il sottostante WO non scende oltre il -33% dall’attuale quotazione. Considerando l’effetto memoria il certificato paga 153,4 euro (il nominale più 12 cedole), con un rendimento potenziale lordo massimo a 3 anni del 43,2% rispetto il suddetto prezzo lettera.

Infine, se il WO scendesse con più forza il certificato perderebbe, in %, un valore leggermente superiore rispetto l’investimento diretto sul sottostante WO stesso (il certificato quota con un premio sulla componente lineare).

Codice ISIN del prodotto

Cliccandovi sopra verrete rimandati alla pagina del prodotto.

Nota Bene: il trading e l’attività d’investimento in generale possono comportare rischi significativi per il capitale, con perdite che potrebbero in alcuni casi eccedere il capitale iniziale. Gli scenari di mercato cambiano continuamente e le performance passate non rappresentano garanzia delle performance future. È pertanto fondamentale assicurarsi di aver compreso tali rischi. Le informazioni presentate in questo sito non sono in alcun modo da intendersi come sollecito all’investimento e sono rivolte ad un pubblico indistinto, non rappresentando in alcun modo attività di consulenza finanziaria personalizzata -e nemmeno generica-  in base ai profili di rischio e rendimento degli investitori. Ogni decisione di investimento è sotto la piena ed esclusiva responsabilità del lettore. Né l’autore né Investire Oggi saranno responsabili nei confronti di nessun utente né di qualsivoglia altra persona o entità per l’inesattezza delle informazioni o per qualsiasi errore od omissione nei suoi contenuti, a prescindere della causa di tali inesattezze, errori od omissioni.
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