Cedole mensili fino al 7,8% annuo e payoff estremamente difensivo con il crescendo rendimento low strike di Exane su basket mix

Questo Crescendo Low Strike paga cedole mensili dello 0,65% ed è adatto a chi abbia l'aspettativa che, a scadenza del certificato, il sottostante WO non scenda al di sotto del 50% dalle attuali quotazioni; in caso di scesa del 70% la perdita sul certificato è quasi dimezzata.

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Questo Crescendo Low Strike paga cedole mensili dello 0,65% ed è adatto a chi abbia l'aspettativa che, a scadenza del certificato, il sottostante WO non scenda al di sotto del 50% dalle attuali quotazioni; in caso di scesa del 70% la perdita sul certificato è quasi dimezzata.

Questo Crescendo rendimento low strike è stato emesso il 25/03/2020 da Exane, ha data di valutazione finale posta al 21/03/2022 (scadenza al 30/03/2022), è negoziato su Euro TLX ed un valore nominale di 1000 euro.

ISIN FREXA0024713

Prevede i seguenti punti di forza:

  • Strike Level (che funge da barriera sul capitale e da livello preso a riferimento per il calcolo del rimborso al posto del valore iniziale) al 50% dei livelli iniziali
  • cedole mensili dello 0,65% (Max 7,80% p.a.) con effetto memoria
  • trigger cedole al 50% dei livelli iniziali
  • Autocall trigger trimestrale a partire dal secondo trimestre (21/09/2020) e pari al 100% dei livelli iniziali

I sottostanti, con i mercati in movimento, sono rappresentati da:

  • Unicredit: livello iniziale (7,934 euro), Barriera (3,967 euro), ultimo prezzo registrato (circa 7,63 euro, pari al 96,17% del livello iniziale)
  • Edf: livello iniziale (6,93 euro), Barriera (3,465 euro), ultimo prezzo registrato (7,96 euro, pari al 114,86% del livello iniziale)
  • STMicrolectronics: livello iniziale (16,36 euro), Barriera (8,18 euro), ultimo prezzo registrato (20,82 euro, pari al 127,26% del livello iniziale)

Unicredit per ora è il WO. Con l’ultimo prezzo lettera rilevato dal CedLab a 954,17 euro questa è la situazione:

Il valore corrente di Unicredit è leggermente diverso da quello su cui si basa l’analisi ma la situazione resta molto simile. Anche il gruppo guidato da Mustier a scadenza del certificato scendesse del 30% dalle attuali quotazioni, il prodotto rimborserebbe comunque il nominale più la cedola -ossia 1.006,5 euro-, con un rendimento del 5,48%. Se scendesse con più forza, ad esempio del 50%, il certificato riconoscerebbe ancora un rendimento; se la discesa fosse del 70% la perdita sperimentata sul certificato sarebbe nettamente più leggera di quella ottenuta sul WO.

Per ora risulta ampiamente rispettata la condizione di pagamento delle cedole.

 

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