Rottweiler
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Obbligazioni perpetue e subordinate A quando la call su BES XS0171467854, BCP XS0194093844 e Caixa Geral XS0195376925? (1 Viewer)
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Rottweiler
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Il documento allegato qui è il più interessante per capire come BCP intende far fronte al gap di capitale.
Sarà interessante vedere come reagiranno le autorità europee.
Rottweiler
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Société Générale: "BCP é um exemplo da necessidade de o BCE mostrar uma longa lista de chumbos"
27 Outubro 2014, 11:34 por Rita Faria | [email protected]
O banco francês acredita que o BCP não vai realizar nenhum aumento de capital nem vender as operações na Polónia. Na nota de análise publicada esta segunda-feira, atribui um preço-alvo de 13 cêntimos às acções do BCP e recomendação de "comprar".
O Société Générale acredita que o chumbo do BCP nos testes de stress realizados à banca "é um exemplo da necessidade de o BCE mostrar uma longa lista de chumbos, mesmo que não tenha consequências significativas".
Na nota de análise, divulgada esta segunda-feira, 27 de Outubro, o banco francês atribui um preço-alvo de 13 cêntimos às acções do BCP e a recomendação de "comprar". Tendo em consideração a cotação actual (cerca de 9 cêntimos), a avaliação tem implícito um potencial de valorização superior a 44%.
Segundo o banco gaulês, o preço-alvo não está isento de riscos, podendo ser afectado por diversos factores relacionados com a conjuntura económica em Portugal. Entre eles, contam-se um défice superior ao esperado, a subida dos juros da dívida portuguesa e um crescimento do PIB abaixo das estimativas.
O Société Générale recorda que o banco liderado por Nuno Amado já tomou medidas que terão impacto no capital "e que deverão ser aceites pelo BCE para o seu plano de recapitalização", lê-se na nota de análise. Entre elas, o Société Générale destaca a venda da exposição ao défice tarifário da EDP e a venda das participações em seguradoras.
"O BCP está na lista de chumbos do BCE, mas o resultado real é positivo porque o risco de um aumento de capital é agora muito limitado e o valor seria pequeno em qualquer cenário", explicam os analistas do banco francês. "Assumimos que não haverá nem um aumento de capital nem a venda das suas operações na Polónia".
Nota: A notícia não dispensa a consulta da nota de "research" emitida pela casa de investimento, que poderá ser pedida junto da mesma. O Negócios alerta para a possibilidade de existirem conflitos de interesse nalguns bancos de investimento em relação à cotada analisada, como participações no seu capital. Para tomar decisões de investimento deverá consultar a nota de "research" na íntegra e informar-se junto do seu intermediário financeiro.
27 Outubro 2014, 11:34 por Rita Faria | [email protected]
O banco francês acredita que o BCP não vai realizar nenhum aumento de capital nem vender as operações na Polónia. Na nota de análise publicada esta segunda-feira, atribui um preço-alvo de 13 cêntimos às acções do BCP e recomendação de "comprar".
O Société Générale acredita que o chumbo do BCP nos testes de stress realizados à banca "é um exemplo da necessidade de o BCE mostrar uma longa lista de chumbos, mesmo que não tenha consequências significativas".
Na nota de análise, divulgada esta segunda-feira, 27 de Outubro, o banco francês atribui um preço-alvo de 13 cêntimos às acções do BCP e a recomendação de "comprar". Tendo em consideração a cotação actual (cerca de 9 cêntimos), a avaliação tem implícito um potencial de valorização superior a 44%.
Segundo o banco gaulês, o preço-alvo não está isento de riscos, podendo ser afectado por diversos factores relacionados com a conjuntura económica em Portugal. Entre eles, contam-se um défice superior ao esperado, a subida dos juros da dívida portuguesa e um crescimento do PIB abaixo das estimativas.
O Société Générale recorda que o banco liderado por Nuno Amado já tomou medidas que terão impacto no capital "e que deverão ser aceites pelo BCE para o seu plano de recapitalização", lê-se na nota de análise. Entre elas, o Société Générale destaca a venda da exposição ao défice tarifário da EDP e a venda das participações em seguradoras.
"O BCP está na lista de chumbos do BCE, mas o resultado real é positivo porque o risco de um aumento de capital é agora muito limitado e o valor seria pequeno em qualquer cenário", explicam os analistas do banco francês. "Assumimos que não haverá nem um aumento de capital nem a venda das suas operações na Polónia".
Nota: A notícia não dispensa a consulta da nota de "research" emitida pela casa de investimento, que poderá ser pedida junto da mesma. O Negócios alerta para a possibilidade de existirem conflitos de interesse nalguns bancos de investimento em relação à cotada analisada, como participações no seu capital. Para tomar decisões de investimento deverá consultar a nota de "research" na íntegra e informar-se junto do seu intermediário financeiro.
Rottweiler
Forumer storico
BPI riferisce che Amado avrebbe promesso un quarto trimestre in pareggio per BCP.
Vediamo se si smentisce:
BCP deverá abandonar prejuízos no último trimestre de 2014
26/10/2014
Não é o regresso aos lucros. Mas poderá ser o fim dos prejuízos trimestrais que se vivem há praticamente dois anos. O Banco Comercial Português poderá alcançar o equilíbrio operacional, sem lucros e sem prejuízos, no último trimestre de 2014, disse o presidente executivo, Nuno Amado, quando falava do chumbo nos testes de stress.
"O BCP deverá ter atingido o ‘break-even no trimestre", afirmou aos jornalistas o CEO do BCP, dizendo que o valor é depois de alguns efeitos extraordinários. Nos primeiros nove meses do ano, o prejuízo do banco foi de 98,3 milhões de euros, resultado de três trimestres deficitários. Ainda assim, no mesmo período de 2013, o resultado líquido havia sido de 597,3 milhões de euros.
Assim, no quarto trimestre, o símbolo "-" poderá desaparecer das contas trimestrais do BCP, ainda que não evitando o prejuízo anual. Será um feito "extraordinário", ressalvou o CEO. O último trimestre em que o banco presidido por Amado obteve um resultado positivo foi nos primeiros três meses de 2012, com um lucro de 40,8 milhões de euros.
O presidente do banco defende que esta melhoria das contas resulta de um trabalho feito na área de receitas, com uma melhoria da margem financeira e do produto bancário. Mas também o corte de custos ajudou. O banco tem vindo a reduzir pessoal. No final de 2007, antes da crise financeira, trabalhavam no banco mais de 10.500 pessoas em Portugal. O número caiu para 10.000 no final de 2011. Ou seja, menos 500 pessoas em quatro anos. Agora, o banco conta com pouco mais de 8.000 trabalhadores (em Setembro eram 8.266). E o objectivo é, reiterou Nuno Amado, que o número desça até aos 7.500 no próximo ano, com base no programa de adesões voluntárias para a entrada na reforma.
"Estamos mais sólidos, mais fortes, para podermos apoiar a economia portuguesa", garantiu Nuno Amado na declaração aos jornalistas este domingo, 30 minutos depois de ter sido divulgado que o banco não cumpriu os rácios mínimos exigidos pelo Banco Central Europeu no cenário adverso dos testes de esforço financeiro. O banco diz ter já medidas que permitem cumprir integralmente o valor em falta e não é necessário nenhum aumento de capital nem venda de activos estratégicos.
BCP corta mais de 20 sucursais em três meses
Em 2014, a instituição espera acabar o ano com 698 sucursais, disse Nuno Amado na sua intervenção deste domingo. O número compara com as 721 com que o banco operava no final de Setembro de 2014, segundo o relatório publicado. Eram 783 um ano antes.
Interessante anche questo:
Banco vai apresentar plano ao Mecanismo Único de Supervisão esta semana e espera ter uma resposta antes do final do ano.
O BCP dispõe de uma folga de capital de 377 milhões de euros conseguida com as mais-valias potenciais na carteira de dívida pública portuguesa. Este valor foi frisado na segunda-feira pela gestão do banco na conferência com analistas e investidores institucionais, a propósito dos resultados dos nove primeiros meses do ano, mas em que o tema dos testes de stress esteve no centro da agenda.
Apesar daquela folga, a administração do BCP voltou a realçar ao mercado que, tendo como base conversações recentes com o BCE, as medidas constantes no plano que será entregue ao Mecanismo Único de Supervisão (SSM) não deverão enfrentar obstáculos por parte das autoridades. Até porque em causa estão impactos positivos que já foram concretizados no decurso do ano.
No entanto, a gestão realçou na conferência a existência das mais-valias potenciais com a carteira de dívida, o que levou os analistas do BPI a referir, numa nota a investidores, que aquela folga de 377 milhões pode ser utilizada como uma medida alternativa para reforçar capital.
No dia da apresentação de resultados da avaliação completa, o BCP comunicou que incorporando o efeito positivo dos resultados operacionais deste ano, da venda da participação nas entidades seguradoras do ramo não-vida e da venda de obrigações emitidas no âmbito das operações de securitização relativa ao défice tarifário, conseguiria atingir um rácio de CET1 de 5,55% no cenário adverso dos testes de ‘stress'. Nos resultados divulgados pelo BCE, o BCP obteve um rácio de 3% neste cenário, sendo que o mínimo exigido era de 5,5%. A falha de capital identificada foi de 1,14 mil milhões de euros. Já no cenário base, o banco passou no teste.
Segundo os analistas do BPI, que participaram na conferência do BCP, o banco entregará o plano aoSSMesta semana. Apesar de, formalmente, o Mecanismo ter até ao final do ano para se pronunciar, a administração do BCPespera que a resposta chegue antes daquele prazo.
Vediamo se si smentisce:
BCP deverá abandonar prejuízos no último trimestre de 2014
26/10/2014
Não é o regresso aos lucros. Mas poderá ser o fim dos prejuízos trimestrais que se vivem há praticamente dois anos. O Banco Comercial Português poderá alcançar o equilíbrio operacional, sem lucros e sem prejuízos, no último trimestre de 2014, disse o presidente executivo, Nuno Amado, quando falava do chumbo nos testes de stress.
"O BCP deverá ter atingido o ‘break-even no trimestre", afirmou aos jornalistas o CEO do BCP, dizendo que o valor é depois de alguns efeitos extraordinários. Nos primeiros nove meses do ano, o prejuízo do banco foi de 98,3 milhões de euros, resultado de três trimestres deficitários. Ainda assim, no mesmo período de 2013, o resultado líquido havia sido de 597,3 milhões de euros.
Assim, no quarto trimestre, o símbolo "-" poderá desaparecer das contas trimestrais do BCP, ainda que não evitando o prejuízo anual. Será um feito "extraordinário", ressalvou o CEO. O último trimestre em que o banco presidido por Amado obteve um resultado positivo foi nos primeiros três meses de 2012, com um lucro de 40,8 milhões de euros.
O presidente do banco defende que esta melhoria das contas resulta de um trabalho feito na área de receitas, com uma melhoria da margem financeira e do produto bancário. Mas também o corte de custos ajudou. O banco tem vindo a reduzir pessoal. No final de 2007, antes da crise financeira, trabalhavam no banco mais de 10.500 pessoas em Portugal. O número caiu para 10.000 no final de 2011. Ou seja, menos 500 pessoas em quatro anos. Agora, o banco conta com pouco mais de 8.000 trabalhadores (em Setembro eram 8.266). E o objectivo é, reiterou Nuno Amado, que o número desça até aos 7.500 no próximo ano, com base no programa de adesões voluntárias para a entrada na reforma.
"Estamos mais sólidos, mais fortes, para podermos apoiar a economia portuguesa", garantiu Nuno Amado na declaração aos jornalistas este domingo, 30 minutos depois de ter sido divulgado que o banco não cumpriu os rácios mínimos exigidos pelo Banco Central Europeu no cenário adverso dos testes de esforço financeiro. O banco diz ter já medidas que permitem cumprir integralmente o valor em falta e não é necessário nenhum aumento de capital nem venda de activos estratégicos.
BCP corta mais de 20 sucursais em três meses
Em 2014, a instituição espera acabar o ano com 698 sucursais, disse Nuno Amado na sua intervenção deste domingo. O número compara com as 721 com que o banco operava no final de Setembro de 2014, segundo o relatório publicado. Eram 783 um ano antes.
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Banco vai apresentar plano ao Mecanismo Único de Supervisão esta semana e espera ter uma resposta antes do final do ano.
O BCP dispõe de uma folga de capital de 377 milhões de euros conseguida com as mais-valias potenciais na carteira de dívida pública portuguesa. Este valor foi frisado na segunda-feira pela gestão do banco na conferência com analistas e investidores institucionais, a propósito dos resultados dos nove primeiros meses do ano, mas em que o tema dos testes de stress esteve no centro da agenda.
Apesar daquela folga, a administração do BCP voltou a realçar ao mercado que, tendo como base conversações recentes com o BCE, as medidas constantes no plano que será entregue ao Mecanismo Único de Supervisão (SSM) não deverão enfrentar obstáculos por parte das autoridades. Até porque em causa estão impactos positivos que já foram concretizados no decurso do ano.
No entanto, a gestão realçou na conferência a existência das mais-valias potenciais com a carteira de dívida, o que levou os analistas do BPI a referir, numa nota a investidores, que aquela folga de 377 milhões pode ser utilizada como uma medida alternativa para reforçar capital.
No dia da apresentação de resultados da avaliação completa, o BCP comunicou que incorporando o efeito positivo dos resultados operacionais deste ano, da venda da participação nas entidades seguradoras do ramo não-vida e da venda de obrigações emitidas no âmbito das operações de securitização relativa ao défice tarifário, conseguiria atingir um rácio de CET1 de 5,55% no cenário adverso dos testes de ‘stress'. Nos resultados divulgados pelo BCE, o BCP obteve um rácio de 3% neste cenário, sendo que o mínimo exigido era de 5,5%. A falha de capital identificada foi de 1,14 mil milhões de euros. Já no cenário base, o banco passou no teste.
Segundo os analistas do BPI, que participaram na conferência do BCP, o banco entregará o plano aoSSMesta semana. Apesar de, formalmente, o Mecanismo ter até ao final do ano para se pronunciar, a administração do BCPespera que a resposta chegue antes daquele prazo.
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Rottweiler
Forumer storico
Passi successivi al C.A...
Come sappiamo, le banche che non hanno passato il C.A. e non hanno già provveduto a "sistemare" lo stato patrimoniale, avevano l'obbligo di presentare il piano riparatore entro le 2 settimane successive al 26 ottobre.
Purtroppo non sono riuscito a trovare alcuna indicazione dei tempi previsti per un accoglimento (o meno) del piano proposto: qualcuno ha le idee più chiare, al riguardo?
Qui sotto un articolo con le affermazioni di Amado, convinto che gli argomenti esposti alla BCE non porteranno ad ulteriori aumenti di capitale:
BCP já enviou ao BCE plano de resposta ao chumbo no teste de stress
7/11/2014, 12:01
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O BCP já enviou ao Banco Central Europeu o plano exigido por Frankfurt às instituições que chumbaram no cenário adverso do teste de stress. O banco diz que as insuficiências já estão supridas.
A argumentação do banco liderado por Nuno Amado deverá ter sucesso junto do BCE, dizem analistas.
André Kosters/LUSA
O BCP já enviou a Frankfurt a sua defesa após o chumbo no teste de stress, sabe o Observador. No plano entregue ao BCE, o banco liderado por Nuno Amado indica as razões pelas quais, na sua leitura, as insuficiências detetadas pelo exercício – num hipotético cenário económico adverso – já foram supridas desde 31 de dezembro de 2013, a data de referência do exercício. O BCP defende, assim, que não serão necessárias novas medidas de reforço dos capitais. Contactado pelo Observador, o Banco Central Europeu não comenta.
O banco tinha duas semanas para enviar ao Mecanismo Único de Supervisão – o organismo sob a alçada do BCE – um relatório com as medidas de reforço de capital tomadas entre 31 de dezembro e agora, evitando, assim que o banco tenha de fazer um novo aumento de capital ou vender ativos. Caberá, agora, a Frankfurt pronunciar-se sobre se aceita, ou não, as medidas já tomadas. Isto depois de o BCP ter sido um dos 25 bancos da zona euro cujos capitais ficariam abaixo do mínimo exigido num cenário adverso.
Analistas ouvidos pelo Observador acreditam que o BCE irá validar as medidas já tomadas pelo BCP. O próprio Banco de Portugal afirmou, no dia 26 de outubro, quando foram conhecidos os resultados do teste de stress, que “no caso específico do BCP, o facto do teste de esforço não ter permitido captar a globalidade da trajetória positiva decorrente da implementação do plano de reestruturação negociado com a Comissão Europeia, nem tomar em consideração medidas que o banco poderia adotar caso o cenário adverso se materializasse efetivamente”.
Entre as medidas que o banco já tomou, e que integram agora a sua argumentação, estão os resultados (antes de provisões) superiores ao estimado até ao momento em 2014, a venda em maio da participação de 49% nas entidades seguradoras do ramo não-vida e venda das obrigações emitidas no âmbito das operações de securitização relativa ao défice tarifário, instrumentos que penalizaram o resultado do BCP no exercício.
Logo a 26 de outubro, o BCP indicou que esta seria a resposta: “O Conselho de Administração considera que, em resultado da execução estimada de 2014 e as medidas já decididas, a necessidade de capital identificada já se encontra suprida, e reafirma a sua plena confiança no plano estratégico definido, na sua rigorosa execução e no profissionalismo dos colaboradores do banco”.
Come sappiamo, le banche che non hanno passato il C.A. e non hanno già provveduto a "sistemare" lo stato patrimoniale, avevano l'obbligo di presentare il piano riparatore entro le 2 settimane successive al 26 ottobre.
Purtroppo non sono riuscito a trovare alcuna indicazione dei tempi previsti per un accoglimento (o meno) del piano proposto: qualcuno ha le idee più chiare, al riguardo?
Qui sotto un articolo con le affermazioni di Amado, convinto che gli argomenti esposti alla BCE non porteranno ad ulteriori aumenti di capitale:
BCP já enviou ao BCE plano de resposta ao chumbo no teste de stress
7/11/2014, 12:01
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O BCP já enviou ao Banco Central Europeu o plano exigido por Frankfurt às instituições que chumbaram no cenário adverso do teste de stress. O banco diz que as insuficiências já estão supridas.
A argumentação do banco liderado por Nuno Amado deverá ter sucesso junto do BCE, dizem analistas.
André Kosters/LUSA
O BCP já enviou a Frankfurt a sua defesa após o chumbo no teste de stress, sabe o Observador. No plano entregue ao BCE, o banco liderado por Nuno Amado indica as razões pelas quais, na sua leitura, as insuficiências detetadas pelo exercício – num hipotético cenário económico adverso – já foram supridas desde 31 de dezembro de 2013, a data de referência do exercício. O BCP defende, assim, que não serão necessárias novas medidas de reforço dos capitais. Contactado pelo Observador, o Banco Central Europeu não comenta.
O banco tinha duas semanas para enviar ao Mecanismo Único de Supervisão – o organismo sob a alçada do BCE – um relatório com as medidas de reforço de capital tomadas entre 31 de dezembro e agora, evitando, assim que o banco tenha de fazer um novo aumento de capital ou vender ativos. Caberá, agora, a Frankfurt pronunciar-se sobre se aceita, ou não, as medidas já tomadas. Isto depois de o BCP ter sido um dos 25 bancos da zona euro cujos capitais ficariam abaixo do mínimo exigido num cenário adverso.
Analistas ouvidos pelo Observador acreditam que o BCE irá validar as medidas já tomadas pelo BCP. O próprio Banco de Portugal afirmou, no dia 26 de outubro, quando foram conhecidos os resultados do teste de stress, que “no caso específico do BCP, o facto do teste de esforço não ter permitido captar a globalidade da trajetória positiva decorrente da implementação do plano de reestruturação negociado com a Comissão Europeia, nem tomar em consideração medidas que o banco poderia adotar caso o cenário adverso se materializasse efetivamente”.
Entre as medidas que o banco já tomou, e que integram agora a sua argumentação, estão os resultados (antes de provisões) superiores ao estimado até ao momento em 2014, a venda em maio da participação de 49% nas entidades seguradoras do ramo não-vida e venda das obrigações emitidas no âmbito das operações de securitização relativa ao défice tarifário, instrumentos que penalizaram o resultado do BCP no exercício.
Logo a 26 de outubro, o BCP indicou que esta seria a resposta: “O Conselho de Administração considera que, em resultado da execução estimada de 2014 e as medidas já decididas, a necessidade de capital identificada já se encontra suprida, e reafirma a sua plena confiança no plano estratégico definido, na sua rigorosa execução e no profissionalismo dos colaboradores do banco”.
maxolone
Forumer storico
By Piotr Bujnicki and Marta Waldoch
Nov. 20 (Bloomberg) -- Bank Millennium SA slumped the most
in four months in Warsaw after a newspaper reported Banco
Comercial Portugues SA may cut its stake in the Polish lender.
The shares dropped 6.7 percent to 7.66 zloty at 9:57 a.m.
in Warsaw, falling the most since July 29 and valuing the bank
at 9.3 billion zloty ($2.8 billion). The Portuguese lender is
considering lowering its stake to more than 50 percent from 66
percent, Puls Biznesu reported today, without saying where it
got the information. Poland’s financial markets supervisor
backed the plan, the newspaper said.
“The current valuation of Millennium is almost 80 percent
higher than the valuation of the stake in BCP books, which may
allow the Portuguese bank to realize a substantial profit on any
sale and keep control of the Polish bank,” Pawel Kozub, a
Warsaw-based analyst at UniCredit SpA, said by phone today.
Bank Millenium vale ora 2.25 bio in Euro
Il 15% sono circa 340 milioni per cui si libererá liquiditá per 340 (di cui sicurmamente BCP non ha bisogno ), si libererá capitale (avrá un impatto significativo sulla diminuzione dei RWA ) e si creerá un profitto di circa 150 milioni.
Modifico perche' BCP ha smentito cessione di asset.
Nov. 20 (Bloomberg) -- Bank Millennium SA slumped the most
in four months in Warsaw after a newspaper reported Banco
Comercial Portugues SA may cut its stake in the Polish lender.
The shares dropped 6.7 percent to 7.66 zloty at 9:57 a.m.
in Warsaw, falling the most since July 29 and valuing the bank
at 9.3 billion zloty ($2.8 billion). The Portuguese lender is
considering lowering its stake to more than 50 percent from 66
percent, Puls Biznesu reported today, without saying where it
got the information. Poland’s financial markets supervisor
backed the plan, the newspaper said.
“The current valuation of Millennium is almost 80 percent
higher than the valuation of the stake in BCP books, which may
allow the Portuguese bank to realize a substantial profit on any
sale and keep control of the Polish bank,” Pawel Kozub, a
Warsaw-based analyst at UniCredit SpA, said by phone today.
Bank Millenium vale ora 2.25 bio in Euro
Il 15% sono circa 340 milioni per cui si libererá liquiditá per 340 (di cui sicurmamente BCP non ha bisogno ), si libererá capitale (avrá un impatto significativo sulla diminuzione dei RWA ) e si creerá un profitto di circa 150 milioni.
Modifico perche' BCP ha smentito cessione di asset.
Ultima modifica:
amorgos34
CHIAGNI & FOTTI SRL
Ciao Max,
me le guardo tutti i giorni...le due T1.
E' tornata liquidità su entrambe e spreads tollerabili.
La tentazione è forte, forse con quel che dirà MD si sveglieranno.