[giuseppe.d'orta]

Emissioni a getto continuo per Poste Italiane, che questa volta collocano due obbligazioni emesse dalla banca tedesca HVB: il capitale a scadenza sara’ anche garantito, ma il guadagno e’ certo solo per chi emette l’obbligazione e per chi la colloca.

Le obbligazioni hanno scadenza a tre e cinque anni. La prima paga una cedola del 4% lordo il primo anno e dell’1% lordo per i restanti due. L’emissione a cinque anni, invece, paga il 5% lordo per i primi due anni e l’1.25% lordo per i successivi tre.

L’eventuale ulteriore guadagno per i sottoscrittori e’ legato ad una clausola a loro molto sfavorevole: le obbligazioni pagheranno degli extra del 4% lordo (per gli ultimi due della triennale) e del 5.5% lordo (per gli ultimi tre della quinquennale) solo se nessuna delle 20 azioni componenti il paniere sottostante avra’ perso del 10% rispetto al valore iniziale. Per ciascun titolo che perdera’ oltre il 10%, la cedola sara’ decurtata dello 0.80% per l’emissione a 3 anni e dell’1.10% per il bond a 5 anni.

Il 10% e’ un’oscillazione normalissima per qualsiasi titolo azionario, quindi le probabilita’ che una o piu’ azioni scendano oltre il livello indicato sono molto elevate. Bastera’, quindi, che cinque (o piu’) azioni sulle venti del paniere siano scese oltre il 10% per annullare la cedola extra. L’eventualita’ non e’ affatto remota, anzi.

Il paniere e’ composto, come detto, da venti titoli diversificati per mercati e per settori, ed anche tale aspetto, come gia’ detto per prodotti analoghi, gioca a favore dell’emittente: scegliendo mercati e settori diversi e’ piu’ probabile che, nel tempo, i prezzi possano andare al di sotto della soglia stabilita, facendo calare, o anche azzerare, l’importo delle cedole extra.

Le due emissioni saranno quotate sul MOT, mercato obbligazionario italiano, dove quasi certamente finiranno per scambiare a prezzi sotto il prezzo di collocamento: fino ad oggi, infatti, tutte le emissioni collocate da Poste Italiane sono state trattate, al loro arrivo al MOT, a prezzi inferiori rispetto a quello di collocamento.

Prodotto da evitare, quindi.

[gengiskan]

ma non esiste qualcosa per salvaguardare il capitale
e l'inflazione e al limite sfuttare se nn tutto , ma una parte
degli eventuali rialzi di borsa?
dove ti giri ti propinano polizze indicizzate con parametri
tutti a favore dell'emittente.
qualcosa di semplice magari legato ad un solo indice
che ti assicuri il capitale e un tetto max percentuale di
rialzo dell'indice sottostante.

[giuseppe.d'orta]

Meglio provvedere in proprio. Uno zero coupon bond e un ETF per la differenza, ad esempio.

[gengiskan]

Originalmente inviato da Voltaire

Meglio provvedere in proprio. Uno zero coupon bond e un ETF per la differenza, ad esempio.

mi interessa potresti approfondire?

[giuseppe.d'orta]

Incominciamo da qui:

http://www.investireoggi.it/forum/vi...highlight=zero

[gengiskan]

grazie volt , quel 3d non lo avevo visto, me lo leggero' con
calma.

[gengiskan]

letto , tutto molto interessante.
la strategia con i buoni postali non e' piu' possibile
farla perche' dal 1 gennaio 2003 non sono piu' sottoscrivibili
rimane quello che hai detto tu cioe' uno zero coupon bond
e un etf.
per l'etf andrebbe bene legato all'indice eurostoxx50 o
al msci e fin qui ci arrivo, per lo zero coupon bond ho
dei limiti di conoscenza, che sono obbligazioni in euro?
ma corporate o statali,cioe' sono quotate mettiamo a 70 e rimborsano a cento?
puoi indicare qualcosa anche in pvt
grazie

[mappets]

no no,altro ke in privato....se voltaire ha qualkosa da aggiungere spero ke lo faccia pubblicamente,visto ke interessa anke a me e a molti...

[giuseppe.d'orta]

Originalmente inviato da gengiskan

zero coupon bond

Per "zero coupon bond" si intendono tutte le obbligazioni che non hanno cedola, ed il cui rendimento è dato dalla differenza tra prezzo di rimborso e prezzo di emissione (o di acquisto sul mercato).

E' un segmento molto corposo del mercato obbligazionario: ne esistono pubbliche (i CTZ italiani, ad esempio, ma la scadenza è troppo corta per il caso che ci interessa), private, denominate in euro, dollari, ecc.

I buoni postali a termine non sono più emessi dal 1 gennaio di quest'anno, infatti.

Segnalo, a proposito, che proprio da oggi è in emissione una nuova tipologia di buoni a termine, con rendimento minore e un'indicizzazione all'Eurostoxx50.

Lo analizzeremo al più presto: anticipo che, seppur con vantaggi rispetto alle obbligazioni simili (esempio: si può sempre uscire col capitale di partenza) presenta aspetti negativi (minor rendimento ed indicizzazione all'Eurostoxx50 che paga solo un premio fisso).

[VOLANTE 1]

Sempre interessante l'argomento Banco Posta, soprattutto comprando a prezzi più bassi le sottoscrizioni dei fedeli clienti delle PPTT ...
A tal proposito segnalo Credem 05 e Pop Lodi 04 (rendimento minimo superiore ai titoli di stato e non remotissima possibilità di ulteriore guadagno). Che cosa ne pensi Volt ?