Nuove_emissioni, collocamenti Nuove Emissioni (6 lettori)
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ginopelo
Moving to PeloPonneso
Banco de Sabadell: Tender Offer | Company Announcements | Investegate
l'hanno proposta in exchange offer per quelle 2 subordinate scritte, quindi bisogna vedere che tipo di subordinazione hanno visto che le mantiene
On 8 April 2010, Banco de Sabadell, S.A. ("Banco Sabadell") launched invitations (i) to holders of certain existing Euro denominated preferred securities (the "Existing Preferred Securities"), and (ii) to holders of certain existing Euro denominated subordinated securities (the "Existing Subordinated Securities"), each issued by Banco Sabadell and each as described below (the "Existing Securities") to offer to exchange any and all of such Existing Securities for new Euro denominated subordinated securities (the "New Securities"), to be issued by Banco Sabadell (the "Exchange Offers").
Existing Securities
ISIN
Existing First Call Date
Existing Maturity Date
Amount of Existing Securities subject to relevant Exchange Offer
Exchange Price
Existing Preferred Securities
XS0267456084; Common Code: 026745608
20 September 2016
Perpetual
Any and all
76.5%.
Existing Subordinated Securities
ES0213860036
25 May 2011
25 May 2016
Any and all
91%
The Exchange Offer Deadline in respect of the Existing Securities was 5:00 p.m. (CET) on Friday 16 April 2010.
As at the Exchange Offer Deadline, the amount in liquidation preference of Existing Preferred Securities tendered for exchange was €193,950,000 and the aggregate nominal amount of Existing Subordinated Securities tendered for exchange was €283,400,000.
Banco Sabadell has accepted all Existing Securities validly tendered for exchange.
The total aggregate nominal amount of the New Securities to be issued as part of the Exchange Offers will be €406,150,000. In addition, Banco Sabadell will issue a further €93,850,000 nominal amount of new Euro denominated subordinated securities (the "Additional New Securities"), which will be consolidated and form a single series with the New Securities on the Settlement Date. The total aggregate nominal amount of such New Securities and Additional New Securities will be €500,000,000.
The pricing details of the New Securities and Additional New Securities are as follows:
Euro 10 Year Mid-Swap Rate: 3.232%
New Securities Yield: 6.332%, being 310 bps over the Euro 10 Year Mid-Swap Rate
Interest Rate: 6.25% per annum
New Issue Price: 99.406%
Existing Preferred Securities Exchange Ratio: 0.769571
Existing Subordinated Securities Exchange Ratio: 0.915438
Maturity Date: 26 April 2020
Settlement of the New Securities is expected to take place on 26 April 2010.
The ISIN for the New Securities and Additional New Securities is ES0213860051.
mentre cercavo la XS0267456084 hocontrollato il foglio delle perpetue e questa sembra ancora + conveniente di quella nuova http://spreadsheets.google.com/pub?key=tC3_AjHSqblBjL4B3zp1VbQ&output=html.. ora cerco nei prospetti se c'è..
sul loro sito manca il prospetto.. cmq sul thread delle p vengono fuori dei post in cui si parla di tier1, quindi non sembrerebbe un granchè, oltretutto occhio alla doppia tassazione
Ultima modifica:
ginopelo
Moving to PeloPonneso
Grazie per le informazioniResto in attesa di sapere con certezza il livello di subordinazione.Perchè doppia tassazione? Non sono perpetual queste... Ciao,cdr
beh perchè quantomeno il bond cui ho fatto riferimento è un tier1 che viene sostituito dal nuovo e a parte iwbank non so quali banche non tassino qua e la.. però senza leggere nè uno nè l'altro prospetto sto facendo congetture
inoltre per essere un tier1 la nuova emissione sembra decisamente troppo poverina, insomma qualcosa non mi torna
mago gambamerlo
Xx Phuket xX
Banque PSA Fin 4Y Baa1 (neg) oggi con mid swap + 165 c.a 3.75% sempre da raschia barile ...
Imark
Forumer storico
Banque PSA Fin 4Y Baa1 (neg) oggi con mid swap + 165 c.a 3.75% sempre da raschia barile ...
Mamma ragazzi, io non so se sia così sano questo tirarla così a lungo con tassi infimi... tutto il corporate a fare scorta di liquidità, per ora per tenerla lì in bilancio... ma quando decidessero di investirne anche solo una parte, sai il casino...
DinoP
life is good
ciao Antonio
quindi dici che si finanziano senza prospettive immediate di investimenti.
cosa può succedere nell'ipotesi da te formulata?
Imark
Forumer storico
[/B]
ciao Antonio
quindi dici che si finanziano senza prospettive immediate di investimenti.
cosa può succedere nell'ipotesi da te formulata?
Ciao Dino, in parte sì, e lo dicono apertamente anche le agenzie, che valutano positivamente i "cuscini di liquidità" disponibili presso il corporate... visto peraltro che è una liquidità che non sempre le banche renderebbero disponibile, come invece facevano in passato con le linee di credito negoziate accordate con manica molto larga...
Beh, succede che se ci sono episodi di chiusura temporanea dei mercati obbligazionari alle nuove emissioni legati ad episodi critici, tu hai la tua brava scorta di liquidità, hai posticipato le scadenze sul debito per quanto ti era possibile e non incorri in problemi.
Ma se invece la situazione si normalizzasse, questi sono soldi che verranno spesi/investiti su di una serie di capitoli, dalle acquisizioni di società concorrenti all'incremento dei budget pubblicitari...
Secondo me, succede che a quel punto c'è la scelta fra l'alzare bruscamente i tassi o il tollerare inflazione alta...
Imark
Forumer storico
Eh sì... quando non lo sappiamo...
Metti saltasse la Grecia, faccio per dire, e mi auguro non accada, avremmo ancora probabile contagio ad altri Tds periferici e forse panico... forse non come Lehman, ma insomma, dipende da chi finisce sotto attacco dopo...