Seven Of Nine
Nuovo forumer
Ciao a tutti
, volevo portare alla vostra attenzione il caso di NLFX. Il titolo sembra da fantascienza, ma mi sono venuti grossi dubbi di natura contabile e secondo me sotto l'aura d'orata si nasconda qualcosa di molto marcio.
Un fenomeno del Nasdaq, +259% in un anno e vola in after. Wall Street Darling. New business model, penetrazione graduale del mercato, subscribers in crescita, e mercato nuovo. Un mercato talmente nuovo, che hanno deciso di sovvertire le regole contabili.
Ora finchè la penetrazione di mercato andrà avanti e qualche hedge continuerà a pomparla il titolo può continuare a crescere MA chiunque sia investito in NFLX per il lungo termine deve venir a conoscenza dei suoi misfatti di bilancio. Prima o poi la festa finirà e qualcuno rimarra con il cerino in mano il che può portare a 2 conclusioni. 1- Dopo una di queste trimestrali il titolo prende un -10% e non si rialza più iniziando un trend ribassista 2- finità l'aria di novità il mercato dovrà riallocare il multiplo che gli ha attribuito 61,82 volte gli utili e 32,97 volte il book lasciandolo al palo per anni.
Tralasciando il fatto che NFLX presto dovrà fare i conti con una concorrenza sempre più pressante; e che ha cancellato la conference call diretta dove possono fargli domande scomode (per farla tramite email con missive scelte), eccoci arrivati al punto centrale di questo post:
Quelli della NetFlix con la scusa del business nuovo hanno spostato fattori di costo fuori da costi a conto economico La posta "acquisition of streaming content library", non deve andare li. Li ci vanno gli accantonamenti, le svalutazioni, gli ammortamenti, NON le acquisizioni. Perchè lo mettono li? Semplice, per far risultare l'utile più alto di quello che è. Nel Q4 2009 se mettiamo quella posta dove deve stare l'utile si riduce da 30,91 a 8,12 milioni di dollari. Se facciamo lo stesso lavoro con l'attuale trimestrale troviamo una perdita di 127,33 milioni di dollari.
L'EBITDA (contando le prime 4 poste) nel Q4 2009 è di 78,4 milioni e nell'attuale trimestre è negativo a -22,07 milioni. Quindi battute le stime degli analisti sto ceppo di banano
, se trucchiamo i bilanci sono capace anche io di battere le stime 
, volevo portare alla vostra attenzione il caso di NLFX. Il titolo sembra da fantascienza, ma mi sono venuti grossi dubbi di natura contabile e secondo me sotto l'aura d'orata si nasconda qualcosa di molto marcio. 
Un fenomeno del Nasdaq, +259% in un anno e vola in after. Wall Street Darling. New business model, penetrazione graduale del mercato, subscribers in crescita, e mercato nuovo. Un mercato talmente nuovo, che hanno deciso di sovvertire le regole contabili.
Ora finchè la penetrazione di mercato andrà avanti e qualche hedge continuerà a pomparla il titolo può continuare a crescere MA chiunque sia investito in NFLX per il lungo termine deve venir a conoscenza dei suoi misfatti di bilancio. Prima o poi la festa finirà e qualcuno rimarra con il cerino in mano il che può portare a 2 conclusioni. 1- Dopo una di queste trimestrali il titolo prende un -10% e non si rialza più iniziando un trend ribassista 2- finità l'aria di novità il mercato dovrà riallocare il multiplo che gli ha attribuito 61,82 volte gli utili e 32,97 volte il book lasciandolo al palo per anni.
Tralasciando il fatto che NFLX presto dovrà fare i conti con una concorrenza sempre più pressante; e che ha cancellato la conference call diretta dove possono fargli domande scomode (per farla tramite email con missive scelte), eccoci arrivati al punto centrale di questo post:
Quelli della NetFlix con la scusa del business nuovo hanno spostato fattori di costo fuori da costi a conto economico
La posta "acquisition of streaming content library", non deve andare li. Li ci vanno gli accantonamenti, le svalutazioni, gli ammortamenti, NON le acquisizioni. Perchè lo mettono li? Semplice, per far risultare l'utile più alto di quello che è. Nel Q4 2009 se mettiamo quella posta dove deve stare l'utile si riduce da 30,91 a 8,12 milioni di dollari. Se facciamo lo stesso lavoro con l'attuale trimestrale troviamo una perdita di 127,33 milioni di dollari. L'EBITDA (contando le prime 4 poste) nel Q4 2009 è di 78,4 milioni e nell'attuale trimestre è negativo a -22,07 milioni. Quindi battute le stime degli analisti sto ceppo di banano
, se trucchiamo i bilanci sono capace anche io di battere le stime 
