Obbligazioni societarie La saga della famiglia Espírito Santo: cosa succederà alle obbligazioni BES ed ESFG? (6 lettori)

Rottweiler

Forumer storico
Nel caso il bail in sarebbe praticamente certo... a quel punto il conto andrebbe fatto sulla possibile percentuale di haircut, rispetto alla seniority del titolo posseduto.

Alcune cose, nell'eventualità di un bail-in, sono facili da prevedere.

Ad esempio, se lo applicano, coinvolgono di sicuro sia T1 che T2. I primi valgono poco meno di 200 mln, mentre questi ultimi superano di poco 1 bln. Non avrebbe senso attuare un intervento così traumatico per racimolare meno di 200 mln...

Molto più incerte le modalità del bail-in: taglio secco o conversione in azioni?

Ma di tutto questo varrà la pena di ragionare se le previsioni più infauste dovessero realizzarsi: per adesso credo lo scenario base rimanga, pur con tutte le incertezze del caso, quello dell'aumento di capitale.
 

tommy271

Forumer storico
Alcune cose, nell'eventualità di un bail-in, sono facili da prevedere.

Ad esempio, se lo applicano, coinvolgono di sicuro sia T1 che T2. I primi valgono poco meno di 200 mln, mentre questi ultimi superano di poco 1 bln. Non avrebbe senso attuare un intervento così traumatico per racimolare meno di 200 mln...

Molto più incerte le modalità del bail-in: taglio secco o conversione in azioni?

Ma di tutto questo varrà la pena di ragionare se le previsioni più infauste dovessero realizzarsi: per adesso credo lo scenario base rimanga, pur con tutte le incertezze del caso, quello dell'aumento di capitale.

Concordo.
Per quel che ne sappiamo, al momento, la via da prendere sarà l'ADC. Nel caso ci si augura un buco contenuto entro i 2/3 MLD.

Il resto sono divagazioni estive ... più o meno futuribili.
 

amorgos34

CHIAGNI & FOTTI SRL
http://www.bes.pt/sitebes/cms.aspx?plg=63ae4c6b-a699-46ca-95c6-01992c9ca5b9

usciti i risultati

mi pare che abbiano messo tutto sul piatto, inclusa l'esposizione all'angola..

il buco totale stimato è 3,55miliardi, che mi pare in linea alle attese considerando che includerebbe angola e altre robette qua e là

voi che ne pensate?

ciao
Andrea

CET al 5%.
Sono, si sa, al 30-06 : penso che dopo non siano migliorati...

Ovviamente ZH parla già di bail-in.
 
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Topgun1976

Guest
Há um plano de capitalização pela frente do BES. Mas também um plano de reestruturação. Os prejuízos abriram uma insuficiência de capital que é necessário cobrir. Também está prevista uma "avaliação exaustiva dos activos que seja possível alienar".
"Comunicado do CEO: Plano do BES para o futuro". É neste documento que o presidente da comissão executiva do BES, Vítor Bento, admite que é necessário reforçar o capital da instituição financeira, depois de reportado um prejuízo semestral de 3.557 milhões de euros. Assim, há um plano de capitalização a caminho, que será acompanhado de um plano de reestruturação.

Como foi referido no documento de apresentação de resultados, o BES não cumpriu o mínimo regulamentar de rácio de capital, "daí a necessidade de se aumentar o capital do banco". O rácio "common equity tier 1", que mede a solidez financeira do banco relacionando-o com o risco dos activos, ficou em 5% no final de Junho, quando o mínimo que o Banco de Portugal exige é de 7%.

Assim, o banco rebentou a almofada de capital que tinha (a almofada é a diferença entre o mínimo exigido e o que o banco pode perder sem descer dos mínimos) e ficou, até, com insuficiência de capital. Logo, o BES precisa de reforçá-lo para voltar a cumprir o mínimo exigido. Mas Vítor Bento escreve que não se pode ficar apenas pelos mínimos: "Este plano de capitalização deverá, desejavelmente, contemplar uma almofada de precaução".

Actuais e novos interessados em aumento de capital "imediato"

Tal como o governador do Banco de Portugal, Carlos Costa, tem reiterado nas últimas semanas, há interessados em injectar dinheiro no BES. Tanto actuais accionistas como outros investidores. "Nas últimas semanas, o banco tem assistido a manifestações de interesse de actuais e potenciais accionistas em participar no plano de capitalização, alguns expressando mesmo interesse em tomar participações significativas", indica o comunicado. A informação avançada por Bento foi transmitida pelo Deutsche Bank, que foi contratado como consultor financeiro.

"Será desencadeado de imediato um processo visando aumentar o capital do banco, devendo para o efeito ser convocada uma assembleia-geral para reunir dentro do prazo em que seja razoável concretizar tal aumento", assinala também o documento que pretende delinear o futuro do banco. O comunicado refere que a auditoria que o Banco de Portugal vai fazer ao BES "vai facilitar e abreviar o processo de avaliação que os investidores normalmente requerem num processo de aumento de capital, reforçando a confiança no banco".

No documento, não é referida qualquer intenção de recorrer à linha de capitalização que a troika (Comissão Europeia, Fundo Monetário Internacional e Banco Central Europeu) dedicaram à banca. Dos 12 mil milhões de euros iniciados, estão ainda disponíveis 6,4 mil milhões de euros.

Activos para alienar

Além do plano de capitalização, há um plano de reestruturação no futuro próximo do BES. Um plano estratégico que visa "a sua adequação à nova realidade do negócio bancário, nomeadamente em Portugal".

Uma reestruturação que, de acordo com o comunicado, passará por uma "avaliação exaustiva dos activos que seja possível alienar, nomeadamente, mas não só, dos associados a algumas presenças internacionais que não sejam estratégicas".

"Em suma, apesar de serem tempos difíceis para os ‘stakeholders’ [todos os que estão à volta do banco desde accionistas, clientes ou obrigacionistas], estamos totalmente focados em empreender os passos necessários para obter a viabilidade e rentabilidade do BES reafirmando-o como uma referência no futuro", conclui Vítor Bento.

Antes de referir essa indicação face ao futuro, Bento fez uma referência ao que aconteceu no passado no banco - tal como já tinha sido inscrito no documento de apresentação de resultados: "os resultados parece[m] indiciar a existência de eventuais violações de normas legais". "Tais indícios irão ser devidamente investigados e, se for o caso, comunicados às autoridades competentes para os fins legalmente previstos".

(Notícia actualizada pela última vez às 22h58 com mais informações)
 

tommy271

Forumer storico
Banco Espirito Santo posts loss of €3.58bn

By Peter Wise in LisbonAuthor alerts




Banco Espírito Santo has posted a first-half net loss of €3.58bn that exposes the full extent of the Portuguese lender’s exposure to the financial woes engulfing its main shareholder, the Espírito Santo family group.

BES, Portugal’s largest listed lender by assets, said “extraordinary events” had resulted in impairment and contingency costs totalling €4.25bn and had cut its capital strength to below the regulatory minimum.

The record loss wipes out BES’s existing capital buffer of €2.1bn and implies that it will have to raise fresh capital. The result marks a vertiginous fall from a loss of €237.4m in the first half of 2013.

BES said it would do everything within its power “to recover the maximum amount of the credits now provisioned” and to ensure that the bank was reimbursed for losses caused by any “potential illegal behaviour”.

Amid fears of record losses, BES shares fell 10.6 per cent on Wednesday to close at an all-time low of €0.347. The bank’s stock has lost almost 70 per cent of its value since a €1.04bn capital increase in June.

BES said contingencies included a provision of €1.2bn for its exposure to the distressed Espírito Santo group as well as the writing off of “irrecoverable interest” on loans granted by its Angolan unit.

Fears over the exposure of BES to the woes of Espírito Santo group sparked a sell-off in European markets this month.

The “exceptional occurrences” had halved BES’s common equity tier one capital ratio – a vital measure of a bank’s strength – to 5 per cent, below the regulatory minimum of 7 per cent, BES said.

This implies the bank will have to raise capital to shore up its solvency ratios. The Bank of Portugal has said private investors are prepared to inject fresh capital into the bank.

Alternatively, as a last resort, the central bank has indicated that BES could draw on a remaining €6.4bn from €12bn in funds set aside to help banks during Portugal’s three-year international bailout, which ended in May.

In a separate statement on Wednesday night, Vítor Bento, BES’s new chief executive, said the bank would immediately advance with a “comprehensive capitalisation plan” that would include a capital buffer as well as meeting minimum regulatory requirements.

Mr Bento, who took over on July 14 at the insistence of the central bank, said that in recent weeks existing and potential shareholders had expressed an interest in contributing fresh capital, adding that some were willing to acquire significant stakes in the bank.

He said this information had come from Deutsche Bank, recently appointed to advise BES on improving its balance sheet.

The new management team, which replaced members of the Espírito Santo family, was also preparing a “strategic restructuring plan” that would include an analysis of potential disinvestments, focusing on “non-strategic international assets,” Mr Bento said.

Any potential breaches of legal rules, which the first-half results “seem to indicate”, would be duly investigated, he said.

Excluding one-off exceptional items, BES would have posted a net loss of only €255.4m, Mr Bento said, adding that “this has been a difficult time for all stakeholders”.

He said: “We are now focused on taking the necessary steps to place the bank on a sustainable financial footing for the future.”

The three main companies in the Espírito Santo group, which owns about 20 per cent of BES, have been placed under controlled management by the Luxembourg courts after applying for protection from their creditors.

BES has cancelled an extraordinary shareholders meeting scheduled for Thursday because of the creditor protection granted to Espírito Santo Financial Group, which directly holds the family group’s stake in the bank.

BES said on Tuesday that the creditor protection process rendered all proposals made by ESFG ahead of the meeting null and void. These had included creating a non-executive strategic board.

However, the postponement of the shareholders meeting will not affect the appointment of Vítor Bento, who took over at the head of a new management team on July 14, when all members of the Espírito Santo family stepped down from the executive board.



(Financial Times)
 
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The Jackal

Ho sempre fame...
Scusate, non potendole acquistare, ho perso di vista l'andamento delle obbligazioni dal giorno della sospensione con ultimo prezzo a 10

Brevemente qualcuno puo' riassumermi cosa e' successo?

Grazie
 

russiabond

Contadino della finanza
Banco Espirito Santo posts loss of €3.58bn

By Peter Wise in LisbonAuthor alerts




Banco Espírito Santo has posted a first-half net loss of €3.58bn that exposes the full extent of the Portuguese lender’s exposure to the financial woes engulfing its main shareholder, the Espírito Santo family group.

BES, Portugal’s largest listed lender by assets, said “extraordinary events” had resulted in impairment and contingency costs totalling €4.25bn and had cut its capital strength to below the regulatory minimum.

The record loss wipes out BES’s existing capital buffer of €2.1bn and implies that it will have to raise fresh capital. The result marks a vertiginous fall from a loss of €237.4m in the first half of 2013.

BES said it would do everything within its power “to recover the maximum amount of the credits now provisioned” and to ensure that the bank was reimbursed for losses caused by any “potential illegal behaviour”.

Amid fears of record losses, BES shares fell 10.6 per cent on Wednesday to close at an all-time low of €0.347. The bank’s stock has lost almost 70 per cent of its value since a €1.04bn capital increase in June.

BES said contingencies included a provision of €1.2bn for its exposure to the distressed Espírito Santo group as well as the writing off of “irrecoverable interest” on loans granted by its Angolan unit.

Fears over the exposure of BES to the woes of Espírito Santo group sparked a sell-off in European markets this month.

The “exceptional occurrences” had halved BES’s common equity tier one capital ratio – a vital measure of a bank’s strength – to 5 per cent, below the regulatory minimum of 7 per cent, BES said.

This implies the bank will have to raise capital to shore up its solvency ratios. The Bank of Portugal has said private investors are prepared to inject fresh capital into the bank.

Alternatively, as a last resort, the central bank has indicated that BES could draw on a remaining €6.4bn from €12bn in funds set aside to help banks during Portugal’s three-year international bailout, which ended in May.

In a separate statement on Wednesday night, Vítor Bento, BES’s new chief executive, said the bank would immediately advance with a “comprehensive capitalisation plan” that would include a capital buffer as well as meeting minimum regulatory requirements.

Mr Bento, who took over on July 14 at the insistence of the central bank, said that in recent weeks existing and potential shareholders had expressed an interest in contributing fresh capital, adding that some were willing to acquire significant stakes in the bank.

He said this information had come from Deutsche Bank, recently appointed to advise BES on improving its balance sheet.

The new management team, which replaced members of the Espírito Santo family, was also preparing a “strategic restructuring plan” that would include an analysis of potential disinvestments, focusing on “non-strategic international assets,” Mr Bento said.

Any potential breaches of legal rules, which the first-half results “seem to indicate”, would be duly investigated, he said.

Excluding one-off exceptional items, BES would have posted a net loss of only €255.4m, Mr Bento said, adding that “this has been a difficult time for all stakeholders”.

He said: “We are now focused on taking the necessary steps to place the bank on a sustainable financial footing for the future.”

The three main companies in the Espírito Santo group, which owns about 20 per cent of BES, have been placed under controlled management by the Luxembourg courts after applying for protection from their creditors.

BES has cancelled an extraordinary shareholders meeting scheduled for Thursday because of the creditor protection granted to Espírito Santo Financial Group, which directly holds the family group’s stake in the bank.

BES said on Tuesday that the creditor protection process rendered all proposals made by ESFG ahead of the meeting null and void. These had included creating a non-executive strategic board.

However, the postponement of the shareholders meeting will not affect the appointment of Vítor Bento, who took over at the head of a new management team on July 14, when all members of the Espírito Santo family stepped down from the executive board.



(Financial Times)

...questo non mi piace


Excluding one-off exceptional items, BES would have posted a net loss of only €255.4m, Mr Bento said, adding that “this has been a difficult time for all stakeholders”.


comunque sarebbero sotto di questa cifra comunque in qualsiasi caso vuol dire che alla prossima semestrale se fosse uguale se fosse uguale si sarebbero fumati 500 milioni in tutto il 2014 ...:eek:

non me gusta ....

P.S. poi volenti o nolenti sempre sti riferimenti all'intervento statale europeo insomma se fate l'aumento bene se non c'avete i soldi lo facciamo ugualmente ..insomma c'è da tirare freccette anche qua :D :mmmm:
 
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