La ricapitalizzazione delle banche storico di 25 miliardi di euro sarà il penultimo - Nel 2013 arriva un nuovo taglio di capelli sul debito che costringerà le banche a sostenere la nuova capitale - 58 miliardi di perdita contabile sulle nuove obbligazioni ai sensi del diritto inglese
31/03/12 - 08:14
La più grande nella storia ricapitalizzazione del sistema bancario greco si sta avvicinando. Banche greche a breve con almeno 25 miliardi attraverso un meccanismo di incentivazione che includerà la FSF.
Tuttavia, la ricapitalizzazione sarà l'ultimo?
Probabilmente dimostrare di essere il taglio di capelli penultima e l'inizio del 2013 e atteso nuovo debito greco.
Ciò significa tuttavia che la
ricapitalizzazione corrente sarà una soluzione temporanea e che il 2013 sarà completata nel piano finale della ricapitalizzazione del settore.
Questo aspetto è ancora basato su stime e non su fatti ma da tutte le indicazioni la possibilità di confermare questo scenario è molto grande.
Nel frattempo, le banche in molte questioni aperte, i 25 miliardi di ricapitalizzazione, la perdita di PSI + oltre 30 miliardi di perdite da Blackrock tra gli 8 ei 10 miliardi dovrà valutare e un altro parametro.
Le nuove obbligazioni greche hanno tassi da 18,5 a 19,5 punti base significa che i nuovi titoli è iniziato con 70 miliardi di settimane fa, ma misurato 81-82% più basse, ossia da 12 a 13 miliardi di euro.
Ovviamente non valutato giornalmente ma sono stati inclusi nella HTM, e Lar
ma il fatto è che il valore iniziale di 70 miliardi di nuovi bond greco il diritto inglese non vale 70 miliardi, ma 12-13000000000 valore cioè 57 a 58 miliardi di euro.
La battaglia degli incentivi alla ricapitalizzazione del 2012
La quantità di warrant, vale a dire gli incentivi per gli azionisti di recuperare nelle banche futuri. Siamo alla ricerca di circa 4, 3 sarà proposto dal FSF o sarà perseguito dai banchieri. Piuttosto abbassa la barra in questo caso.
Lo scenario più probabile è in ultima analisi, warrant sarà di 3 o 4.
2) La partecipazione di Cocos agirà per ricapitalizzare o minoritaria partecipazione in il 10% al 15% della ricapitalizzazione esamina la FSF o selezionato la soluzione proposta dai banchieri che cercano il 30% della ricapitalizzazione è Cocos;
Probabilmente troverete una via di mezzo sulla questione della Cocos.
Ma va notato che la percentuale della quantità di Cocos nella ricapitalizzazione delle banche determinerà il consiglio superiore e lo scopo è quello di scegliere il modello di Austria (10%) o il modello del Portogallo (oltre il 30%);
3) Per tasso di Cocos sarà del 10% o superiore, come suggerito dal Fondo per la stabilità finanziaria o 5% al 5,5% o addirittura il 4,5% dei banchieri hanno suggerito.
4) Le banche avranno la possibilità di acquistare azioni proprie dalla FSF?
Quindi, se si vende un affiliato e trovare fondi possono acquistare azioni delle banche?
In questo sono tutti d'accordo che ci dovrebbe essere quello di consentire alle banche di restituire i fondi alla FSF e ad acquistare azioni proprie.
5) Gli aumenti di capitale sarà attuato principalmente attraverso l'inibizione delle azioni di voto comuni. La domanda è: che percentuale avrebbe rilasciato, perché minore è il minore sarà la diluizione.
Le preoccupazioni per il fallimento nel 2013
E 'opinione quasi universale degli investitori stranieri JP Morgan, UBS, Goldman Sachs, Pimco e numerosi analisti a Londra
dicono che "la Grecia nei prossimi 10 mesi saranno necessari per implementare un nuovo taglio di capelli e in debito. Ma questa volta includerà sia gli individui e il settore formale. La ragione principale per non ritirarsi i CDS greci è. Può essere questioni sollevate e tecniche tali i termini di 60 giorni, ma la realtà è che
i CDS greci non scomparire a causa delle preoccupazioni di fallimento nuovi della Grecia restano di grandi dimensioni.
Anche se ha pagato i proprietari ritengono che
ci sarà una seconda ondata di ristrutturazione del debito greco nel primo trimestre del 2013 vale a dire i prossimi 10-12 mesi "
Non è un caso che gli hedge funds come Greylock Capital Management che volontariamente hanno partecipato al PSI + greco afferma che se un nuovo taglio di capelli sul debito greco si dovrebbe pagare il settore formale.
In termini realistici, la Grecia e il greco rovinare la ristrutturazione del debito.
Una volta fatto una volta può ripetere ancora una volta.
La maggior parte degli stranieri pensano che tra gennaio e marzo 2013 ci sarà un'ulteriore ristrutturazione del debito greco.
Le due domande sono
1) È possibile che un debito nuovo taglio di capelli?
2)
Se è davvero legami possibili, che saranno inclusi?
La probabilità di ristrutturazione del debito ripetuta in Grecia è al 99,99%.
Purtroppo questa è la verità.
Per le obbligazioni che possono essere inclusi?
A) Le obbligazioni vecchi greci del settore formale, 56,6 miliardi in valore nominale detenuto dalla BCE e le banche centrali nazionali.
B)
I 56 miliardi di nuove obbligazioni greche legge inglese che ha sostituito il vecchio e coloro che hanno partecipato a + PSI volontaria o obbligatoria.
Questi individui sono titolari di quel che sembra prato.
C) Tutti i prestiti sollevata dalla Grecia per la Troika.
Entro la fine del 2012 raggiungerà 100 miliardi di euro.
Così possiamo elaborare un taglio di capelli 56,6 miliardi di obbligazioni delle banche centrali dei 56 miliardi di nuovi titoli greci e 100 miliardi di prestiti della troika totale 212 miliardi di euro.
Riduzione del 50% al 70% di 212 miliardi mezzi 106 a 148-150.000.000.000.
Questo è più di 1 anno ridurrà il debito greco da 100 miliardi PSI +, e 106-150.000.000.000 dal taglio di capelli futuro che si accumula 206-250 miliardi di euro.
In questo caso il debito greco a scendere al di sotto del 100% alla fine del 2013 o 2014 e solo allora la Grecia si può dire che è sopravvissuto.
Fino ad allora andiamo tutti prepararsi per un nuovo taglio di capelli.
Peter Leotsakos
BankingNews.gr | Online ????????? ?????????
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Il buon Leotsakos sempre negativo.
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