Glencore rovinata dai derivati? (1 Viewer)

tontolina

Forumer storico
IL GRANDE DISASTRO STA ARRIVANDO ? I SEGNI DI UNA NUOVA CRISI DEI DERIVATI SONO CHIARI

Scritto il ottobre 12, 2015 by veritaglobale




DI MICHAEL SNYDER
theeconomiccollapseblog.com


http://veritaglobale.altervista.org/il-grande-disastro-sta-arrivando-i-segni-di-una-nuova-crisi-dei-derivati-sono-chiari/#


Warren Buffett una volta ha denominato gli strumenti derivati ​​“armi finanziarie di distruzione di massa“, ed era inevitabile che avrebbero iniziato a devastare il nostro sistema finanziario a un certo punto. Mentre le cose possono sembrare un po’ calme a Wall Street, al momento, la verità è che una grande quantità di problemi sta bollendo appena sotto la superficie. Come si vedrà in seguito, è successo qualcosa a metà settembre che ha richiesto un aumento senza precedenti di 405 miliardi di dollari del Tesoro come garanzie nel mercato dei pronti contro termine.

So che suona molto complicato, quindi cercherò di scomporlo più semplicemente per voi. Sembra che alcune istituzioni finanziarie abbiano cominciato a entrare in una quantità significativa di difficoltà a causa di tutte le scommesse temerarie che stanno facendo. Questo è qualcosa che ho avvertito sarebbe accaduto più e più volte. In realtà, ho scritto su di esse così tanto che i miei lettori abituali sono probabilmente stanchi di sentirne parlare. Ma questo è ciò che sta per provocare il crollo del nostro sistema finanziario.
Molti là fuori si risentono quando paragono l’intermediazione dei derivati ​​al gioco d’azzardo, e forse sarebbe più esatto descrivere la maggior parte dei derivati ​​come una forma di assicurazione. Le grandi istituzioni finanziarie ci assicurano che essi hanno passato fuori la maggior parte del rischio su questi contratti ad altri e quindi non c’è motivo di preoccuparsi secondo loro.
Beh, personalmente io non mi fido delle loro spiegazioni, e un sacco di altre persone sono allineate con me. A un livello primitivo molto di base, i derivati ​​di negoziazione sono uguali al gioco d’azzardo. Questo è un punto che Jeff Nielson ha reso eloquente in un pezzo che ha recentemente pubblicato
Nessuno “capisce” i derivati. Quante volte i lettori hanno sentito quest’espressione (si prega di limitarsi agli ultimi mesi)? Perché nessuno capisce i derivati? Per molti la risposta a questa domanda sarebbe troppo difficile. Per gli altri, la miglior risposta è non rispondere affatto.
I derivati sono scommesse. Questa non è una metafora, o analogia, o generalizzazione. I derivati sono scommesse. Stop. Questo è tutto ciò che vediamo nel passato. Questo è tutto quello che vedremo nel futuro.


Un’istituzione finanziaria molto grande che sembra essere in guai seri con queste armi finanziarie di distruzione di massa è Glencore. Un tempo Glencore era considerata come la decima più grande azienda su tutto il pianeta, ma ora sembra essere venuta a pezzi, e una grande quantità di loro problemi sembra essere legata ai derivati. Di seguito cito Zero Hedge
Di particolare interesse, hanno detto, è stato l’uso di Glencore di strumenti finanziari come i derivati ​​di copertura dello scambi di beni fisici contro oscillazioni di prezzo. La società aveva
$ 9,8 miliardi in derivati ​​lordi nel giugno del 2015

– alla fine del 2014 la stessa cifra ammontava a 19 miliardi –
causando agli investitori interrogativi circa lo stato di salute dell’azienda.
Glencore ha detto agli investitori il numero è andato giù così drasticamente a causa delle variazioni di volatilità del mercato di quest’anno, in base alle persone informato dalla Glencore. Quando i prezzi variano in modo significativo, può aumentare il valore delle posizioni di copertura.
L’anno scorso, ci sono stati movimenti di prezzo estreme, in particolare nel mercato del greggio, che scivolavano da circa 114 $ al barile nel mese di giugno a meno di $ 60 al barile entro la fine di dicembre.


Quella risposta non è stata soddisfacente, ha detto Michael Leithead, un gestore di fondo obbligazionario presso EFG Asset Management, che gestisce 12 miliardi di dollari e ha investito in debito di Glencore.

Secondo Bank of America, il sistema finanziario globale ha circa 100 miliardi di dollari di esposizione complessiva verso Glencore. Quindi, se Glencore fallisse ci sarebbe un disastro. A questo punto, Glencore è probabilmente il candidato più probabile per essere “la prossima Lehman Brothers”.
E non è solo Glencore che è nei guai. Altri giganti finanziari come Trafigura sono in profonda angoscia.

Collettivamente, il sistema finanziario globale ha circa mezzo trilione di dollari di esposizione a queste imprese …


Peggio ancora, dal momento che non è solo verso Glencore che le banche sono esposte; se si conteggia il settore delle materie prime, la loro esposizione lorda sale fino a un numero semplicemente mozzafiato:
Per le banche, naturalmente, Glencore potrebbe non essere l’unica esposizione nel campo del commercio di materie prime.


Riteniamo che altri veicoli come Trafigura, Vitol e la Gunvor possano manifestarsi nei bilanci delle banche ($ 100 miliardi x 4?)
Stimateli come mezzo trilione di dollari in esposizione altamente rischiosa alle materie prime: una classe di attività che è stata schiacciata nel corso dell’anno passato.
I media mainstream non parla molto di tutto questo, ciò è probabilmente una buona cosa. Ma dietro le quinte, mosse senza precedenti sono già in atto.
Quando mi sono imbattuto nelle informazioni che sto per condividere con voi, sono rimasto assolutamente sbalordito. Viene da Investment Research Dynamics, e si vede molto chiaramente che non tutto “va bene” nel mondo finanziario …
Qualcosa si è verificato nel sistema bancario nel mese di settembre che ha richiesto una massiccia operazione di reverse repo al fine di costringere la più grande iniezione di garanzie nel mercato dei pronti contro termine. Normalmente la Fed potrebbe impegnarsi in reverse repo di routine come strumento di gestione del tasso sui fed funds. Tuttavia, come si può vedere dal grafico qui sotto, ci sono stati picchi improvvisi che tendono a corrispondere con i tempi di crisi- la più ovvia è il crollo de facto del sistema finanziario nel 2008:



Che cosa nel mondo potrebbe causare un picco di tale entità?
Beh, questo stesso articolo che ho appena citato collega i problemi alla Glencore con questo intervento senza precedenti …
La cosa ancora più interessante è che il picco in reverse repo si è verificato nello stesso tempo – 16 Settembre – in cui il mercato azionario ha intrapreso un piccolo crollo di 8 giorni, con l’indice S & P 500 che cade del 6% in quel periodo di tempo.

Noterete che questo è all’incirca lo stesso tempo in cui sono iniziati i malanni Glencore. È stato suggerito dagli analisti che un default su Glencore di enti finanziari che utilizzano derivati ​​per scommettere contro tale evento sarebbe analogo al “Lehman moment” che ha scatenato il crollo del 2008.
La colpa del piccolo crollo azionario è stato addebitato all’incapacità della Fed di alzare i tassi di interesse. Tuttavia, ciò sembra essere niente di più che una storia di copertura intelligente per qualcosa di molto più catastrofico che ha cominciato a sviluppare problemi nelle funzioni di liquidità generali del sistema bancario mondiale.
Già nel 2008, Lehman Brothers andava benissimo un giorno e poi improvvisamente crollò il giorno dopo. C’erano grandi problemi che ribollivano sotto la superficie.
Beh, la stessa cosa sta accadendo ora a colossi bancari come Deutsche Bank, , e alle imprese commercio di materie prime come la Glencore, Trafigura e il Gruppo Noble.


E, naturalmente, un sacco di pesci più piccoli stanno iniziando ad implodere pure. Ho trovato questo esempio pubblicato su Business Insider di oggi
In data 11 settembre, Abete Alpha, un piccolo hedge fund che fa parte di un gruppo di investimento più grande, ha inviato una breve relazione per gli investitori.
La lettera diceva che il fondo da 80 miliardi di dollari aveva perso il 48% in un mese, secondo il rapporto fornito da Business Insider.
Non c’era commento incluso nella nota. Nessuna spiegazione. Solo numeri duri freddi.
Wow – come si fa a perdere forse 48 per cento in un solo mese?
Sarebbe difficile farlo, anche se sono stati effettivamente cercando di perdere soldi di proposito.
Purtroppo, questo tipo di scenario sta per essere ripetuta più e più volte, come abbiamo più ancora di più nella crisi.
Nel frattempo, i nostri “leader” continuano a dirci che non c’è nulla di cui preoccuparsi. Ad esempio, basti pensare che l’ex presidente della Fed, Ben Bernanke, sta dicendo
L’ex presidente della Federal Reserve Ben Bernanke non vede tutte le bolle in formazione sui mercati globali
Ma non credo che si dovrebbe prendere sul serio la sua parola.
E anche se lo prendeste sul serio, lui stesso vi sconsiglia.
Parlando ad un evento organizzato dal Wall Street Journal il Mercoledì mattina, Bernanke ha detto, “Io non vedo grandi mispricing evidenti. Nulla di ciò che si presenta somiglia alla bolla immobiliare prima della crisi, per esempio. Ma non dovresti fidarvi di me. “
Sono certamente d’accordo con l’ultima frase. Bernanke era quello che ci diceva che non ci sarebbe stata una recessione nel 2008, anche dopo che era iniziata. Lui era davvero incapace
 

tontolina

Forumer storico
CIGNO NERO: il disastro è alle porte

da Marco Palazzolo | ott 15, 2015, 18:00 | Finanza&Approfondimenti | 0 commenti
Cigno-nero-CBOE-Skew-Index-1024x466.jpg
0

0 0 0Siamo di fronte ad un momento particolare, la paura per un nuovo “cigno nero” è molto alta e non siamo di fronte a sole illazioni.

CIGNO NERO: di cosa parliamo?

Prima di approfondire l’attuale situazione e bene fare chiarezza sul significato del temine “cigno nero” per i mercati finanziari e non solo. Il termine viene utilizzato per indicare eventi molto rari e di grande impatto. Per essere considerato tale un evento deve possedere queste caratteristiche (secondo Taleb Massim, autore del libro “Il cigno nero. Come l’improbabile governa la nostra vita”)
una probabilità molto bassa di verificarsi;
un grandissimo impatto;
un’intrinseca predisposizione ad essere “spiegato” a posteriori dagli “esperti”, quegli stessi esperti che fino a un secondo prima del suo verificarsi si dilettavano a pontificare su quanto fossero valide le loro assunzioni sul mondo, economia in primis.
Parliamo dunque di una situazione limite come lo è stata la Grande Depressione del 1929 o l’attacco terroristico dell’11 Settembre 2001.
Tornando al presente la paura per un nuovo evento catastrofico è portata dallo studio del CBOE Skew Index, il quale misura i prezzi delle opzioni OTM (out of the money) sull’indice S&P500. Il suo obiettivo è quello di determinare il rischio di un possibile crollo del mercato attraverso le deviazioni standard.
In parole povere attualmente i traders stanno comprando opzioni che pagheranno solo se il mercato azionario subirà un forte drowdawn.

Gli investitori temono un “cigno nero” evento catastrofico nei mercati finanziari in questo momento più che mai.
Almeno secondo il CBOE Skew Index, che misura i prezzi delle lontano out-of-the-money opzioni sull’indice S & P 500. Il suo obiettivo è quello di determinare il rischio coda del benchmark o le “restituisce rischio di outlier due o più deviazioni standard al di sotto la media “, secondo il sito web CBOE.
In parole povere, i commercianti stanno comprando opzioni che paghi fuori solo se il mercato azionario scende un bel po’.

Dalla fine di Settembre l’indice è aumentato del 30% con un picco ingiustificato nella giornata di lunedi scorso (10%). A questo livello l’indice è ai livelli più elevati dal 2006, prima della bolla immobiliare.
Cosa ha portato a questo scenario, potenzialmente disastroso? Sicuramente la situazione dell’economia cinese ha influito negativamente come anche l’incertezza della Fed sulla futura politica monetaria e gli investitori più pessimisti temono un “cigno nero” (seppur periferico) entro i prossimi 30 giorni, proprio nella finestra temporale che comprende la prossima riunione della Federal Reserve.
Si aggiunge poi anche la situazione critica in Medio Oriente con le preoccupazioni per la presenza della Russia e, non meno importante sui mercati, anche la scaramanzia. 8 anni fa infatti, in Ottobre si è verificato il collasso del cosiddetto “lunedì nero”.
Arrivano però anche pareri contrari, decisamente più ottimsti e meno allarmanti come quello dell’analista tecnico della Kimble Charting Solution, Chris Kimble che definisce questa situazione come “esagerata” in quando da definizione il “cigno nero” è un’evento imprevedibile e lo tesso indice lo dimostra, con picchi in passato che non hanno portato a nessun “disastro economico”.

Prestiamo comunque molta attenzione, su un ribasso del mercato in questo momento ci sono tanti soldi veri e questo significa sicuramente qualcosa.

- See more at: CIGNO NERO: il disastro è alle porte - Trading Journal Blog
 

tontolina

Forumer storico
BEAR CLAW: fine del mercato rialzista

Il bear claw (letteralmente l’artiglio dell’orso) colpirà il mercato e farà molto male! Louise Yamada, amministratore delegato della Louise Yamada Technical Research Advisors, ha un messaggio forte per gli investitori: non abbassare la guardia.

BEAR CLAW: sarà meglio prepararsi

I mercati stanno vivendo un rally rialzista dall’inizio del quarto trimestre, infatti l’indice S&P 500 e l’indice Dow Jones hanno guadagnato oltre il 5 % in questo periodo. In particolare entrambi gli indici sono attualmente scambiati a livelli che non si vedevano dalla fine di Agosto, ma secondo Yamada, qualsiasi rialzo dovrebbe essere utilizzato come un’opportunità per vendere.
“Si vede sempre un rally dopo un grande declino”, ha detto a “Futures Now” di CNBC. “Il punto è che è stata avviata una tendenza ribassista nel mese di Agosto ma prima di una vera e propria discesa si verifica spesso un test delle resistenze.” Yamada ha individuato i prossimi livelli di resistenza nei pressi della discesa della media mobile a 200 giorni (linea azzurra sul grafico), che si trova intorno ad area 2.050 a 2.060.

Grafico SPX, 1 anno candele giornaliere
A tal proposito all’inizio di settembre Louise Yamada ha detto che il rally in corso è un classico segnale di vendita e ha suggerito che un mercato orso può essere proprio dietro l’angolo, mentre vede forti “prove tecniche” nell’area sopra indicata.
“Quello che stiamo vedendo adesso è la leadership di molti titoli depressi fino a qualche periodo fa”, ha detto Yamada. L’energia è stato il settore con le prestazioni peggiori negli ultimi tempi ed è improvvisamente riemerso trasformandosi nel “vincitore” di questo trimestre. Il settore è cresciuto di quasi il 13 % dal 1 Ottobre ed è il best performer nell’indice S&P 500 durante quel periodo. “Mentre all’interno di questo rally vediamo un deterioramento in alcuni degli ex titoli leader”, ha aggiunto. “A tal proposito si potrebbe suggerire che questi rialzi non sono sostenibili nel lungo termine.”
Per Yamada, è solo una questione di tempo prima che l’S&P 500 colpisca il prossimo livello di resistenza, pertanto gli investitori devono essere preparati per quello che potrebbe configurarsi come l’inizio di nuove vendite.

Attenti a non essere colpiti dal bear claw!

Fonte: CNBC
- See more at: BEAR CLAW: fine del mercato rialzista - Trading Journal Blog



http://trading-blog.assistenzabrokers.it/bear-claw-fine-del-mercato-rialzista/#sthash.bX9gVKSU.dpuf
 

tontolina

Forumer storico
Ammontano a oltre 160 miliardi di euro le perdite potenziali in derivati in Italia e sono pari a quasi il 10% del prodotto interno lordo del Paese


Italia, bomba derivati. Alert Unimpresa: perdite potenziali al 10% Pil

Stampa Invia Commenta (2) di: WSI | Pubblicato il 19 ottobre 2015| Ora 16:55


inCondividi15​


"Ammontano a oltre 160 miliardi di euro". Presidente Paolo Longobardi: "Quasi dieci anni di crisi hanno insegnato poco e lasciano il segno".
Ingrandisci la foto
Paolo Longobardi: presidente di Unimpresa. "Abbiamo scommesso troppo sulla finanza e pochissimo sull’economia reale".


ROMA (WSI) - "Allarme rosso derivati in Italia, con i rischi che pesano sia sul settore privato sia sul bilancio pubblico. Ammontano a oltre 160 miliardi di euro le perdite potenziali in derivati in Italia e sono pari a quasi il 10% del prodotto interno lordo del Paese". E' l'alert lanciato da Unimpresa, in particolare del Centro studi di Unimpresa, in uno studio che descrive i pericoli derivanti dal peso della finanza speculativa in Italia, sia nel settore pubblico sia nel settore privato.

"Rispetto al 2014, quando i derivati in perdita erano a 157 miliardi, si è registrato un aumento di 2 miliardi e mezzo dei titoli altamente speculativi con un incremento dell’1,66%.
Nei conti dello Stato centrale ci sono derivati 'in rosso' per 31 miliardi,
nei bilanci degli enti locali 1,1 miliardi,
in quelli delle banche 114 miliardi,
in quelli di fondi pensione e assicurazioni 5,6 miliardi,
in quelli delle imprese 8 miliardi".


"Secondo l’analisi dell’associazione, basata su dati della Banca d’Italia, a giugno 2015 il totale dei derivati in perdita valevano 160,3 miliardi e corrispondevano al 9,80% del pil che a fine 2015 si dovrebbe attestare a 1.635,4 miliardi.
Nel dettaglio, le imprese registrano derivati in perdita per 8 miliardi,
le banche per 114,07 miliardi,
le assicurazioni e i fondi pensione per 5,7 miliardi,
lo Stato centrale per 31,3 miliardi
e le amministrazioni territoriali (comuni, province, regioni) per 1,1 miliardi.

A giugno 2014 l’ammontare degli derivati in perdita era a quota 157,6 miliardi pari al 9,75% del pil che nel 2014 si è attestato a 1.616,3 miliardi. Nel dettaglio,
le imprese registravano derivati in perdita per 7,5 miliardi,
le banche per 109,3 miliardi,
le assicurazioni e i fondi pensione per 5,4 miliardi,
lo Stato centrale per 34,2 miliardi
e le amministrazioni territoriali (comuni, province, regioni) per 1,1 miliardi".

"Quasi dieci anni di crisi hanno insegnato poco e lasciano il segno, paghiamo un conto salatissimo, quello della scelta di aver scommesso troppo sulla finanza e pochissimo sull’economia reale", ha commentato il presidente di Unimpresa, Paolo Longobardi .
 

tontolina

Forumer storico
Downgradata Glencore, Cds ai Massimi, 50% di default nei Prossimi 5 anni

600x312x20151217_glencds_0.jpg.pagespeed.ic.HnP23E-Z6E.jpg

Moody’s ha appena dowgratao la Anglo-Svizzera Glencore, megacolosso nelle materie prime a Baa3.
I Cds sul debito a 5 anni implicano una probabilità di default del 50%.

lg.php


Ma tutto va bene Madama la Marchesa?
 

Users who are viewing this thread

Alto