A) non ho seguito nel fine settimana e non so se altri abbiano già detto ma secondo me la vulgata del mainstream seondo cui la correzione di venerdì sia dovuta alle preoccupazioni sul credito dei PIIGS non è corretta perchè:
1 il deterioramento degli spread di Irlanda Portogallo e Spagna è avvenuto progressivamente nelle ultime settimane arrivando a un nuovo massimo annuale senza che questo abbia avuto un impatto sensibile (contagio) sugli spread degli altri sovereign come è stato in passato
2 venerdì il prezzo dei CDS è calato, non aumentato
3 venerdì praticamente ogni asset si è deprezzato o è rimasto al più stabile (ad eccezione del lumber), compresi i CDS e i tipici safe haven come i treasury l'oro l'USD lo YEN e il CHF
4 i cali più consistenti sono stati quelli di alcune commodities e della borsa cinese
questo mi fa pensare che il movimento di venerdì sia da attribuire non tanto al timore per il rischio quanto a quello sulla crescita (mondiale via cinese) per effetto delle decisioni più restrittive annunciate dalla banca della PRC
a questo riguardo annoto che non è la prima volta che la sessione asiatica assume un'importanza determinante a differenza di qualche tempo fa, il che (mi) pone qualche problemino operativo
B) il movimento punk della VXN osservato il giorno dell'annuncio del QE2 venerdì è diventato hardcore (*): solo in cinque occasioni negli ultimi dieci anni posso osservare un tale "stiramento" e sempre in corrispondenza di ratio PUT CALL molto più sbilanciati di quello attuale, quasi normalizzato rispetto ai recenti estremi. non sono sicuro di cosa possa implicare.
C) circa la mia interpretazione faccio ammenda (sempre che qualcuno legga questo 3d cosa che non mi sembra) per aver sottovalutato la correzione.
pur credendo tuttora che la "antipersistenza" espressa non sia "valida" allo scopo di invertire, almeno non senza entrare prima in laterale, avrei dovuto essere più cauto dal momento in cui rilevo antipersistenza (già dall'8-9 novembre) e di conseguenza indicare/indicarmi la necessità di diminuire o annullare il delta e/o le size delle posizioni.
per quel che vale. dal mio modello la correzione dovrebbe essere terminata o al limite terminare oggi.
(*) hardcore: YouTube - Black Flag - 1978 - Nervous Breakdown EP
Ti leggono, basta vedere le visite.
