[risparmier]

02-03-2011 11:00
Dean Cashman, gestore del fondo M&G Japan Fund, ci spiega perchè conviene ancora investire nel Sol Levante.
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In primo luogo, credo che i problemi del Paese, già ben noti, siano già prezzati sul mercato dallo scetticismo degli investitori sia stranieri che locali. I titoli giapponesi offrono al momento un’interessante opportunità in termini di rischio/rendimento. E’ importante notare che, come dimostra la storia, le quotazioni basse delle aziende tendono a ritornare ai loro valori medi nel lungo periodo, e crediamo che questo sarà il driver della perfromance futura del mercato azionario nipponico.

Sono convinto che siano le quotazioni dei titoli a contare veramente. In Giappone la strategia di investimento value ha dimostrato di sovraperformare nel lungo termine. Dal 1992 è successo ben cinque volte che il mercato da basse valutazioni si riapprezzasse fino al 35-60%. In ciascuna di queste occasioni, il mercato è rimbalzato da livelli bassi, e ad oggi il mercato non è mai stato così conveniente

In secondo luogo, è importante notare che per necessità da più di 10 anni le aziende giapponesi stanno rimettendo in sesto e ristrutturando i propri bilanci, e in questo arco di tempo abbiamo visto un significativo miglioramento nella profittabilità. Stiamo assistendo a molti esempi di società sane con alti livelli di liquidità nei propri bilanci e un forte cash flow, che sono un solido sostegno nell’attuale contesto economico. Questo ha portato anche a utili redistribuiti in aumento, e a migliori ritorni sul capitale migliore.
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[risparmier]

Mar 22, 2011 1:28 AM GMT+0100

Japan is likely to see a rebound in the second half of this year after a blow that will be determined by the magnitude of electricity disruptions caused by the earthquake and tsunami, a survey of economists showed.
Banks are split on whether the nation will slip into a recession, with Mizuho Securities Co. saying that’s “almost certain,” and Barclays Capital not seeing a single quarter of contraction. Annualized growth will trough at 0.4 percent in the second quarter, the median forecasts of nine economists surveyed by Bloomberg News show.
“The hits to the electricity supply and extent of the hits to the supply chain are making it harder to analyze,” said Michael Buchanan, chief Asia-Pacific economist at Goldman Sachs Group Inc. in Hong Kong, who previously worked at the International Monetary Fund. The longer it takes to restore electricity, the bigger the damage, he said.
At stake for Japan’s trading partners is a resumption in exports of components and equipment used in the assembly of goods abroad, such as silicon wafers, liquid-crystal displays and electric machinery. Supply disruptions could result in an increase in business costs as companies opt to hold bigger inventories, according to Moody’s Analytics.

For now, the economic impact outside Japan is likely to be limited, Buchanan said, adding that last week’s rally in government debt across the region may fade. He recommended bets on higher yields on five-year South Korean government debt. The bonds yesterday yielded 4.15 percent, compared with the average of 4.30 percent since the start of the year.

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“Even though panic buying of daily necessities may well prove a temporary boost to demand, the level of economic activity will be lower” because of fears of radiation from the power plant and electricity shortages, Deutsche Bank AG economists Mikihiro Matsuoka and Seiji Adachi wrote in a March 18 report.
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Japan Economy V-Shaped Rebound Hangs on End to Blackouts - Bloomberg


http://www.lexicool.com/translate.asp?IL=2

[angy2008]

qualcuno ha esperienza operativa su opzioni put in borsa Tokyo? si riescono a fare a prezzi decenti? mi hanno riferito dei costi di intermediazione superiori o uguali al costo dell'opzione ma mi sembra strano che non si trovi di meglio