REDDITO FISSO
Col notevole calo degli interessi è diventata sempre più spasmodica la ricerca di titoli sostitutivi che possano assicurare un rendimento certo senza creare particolari ansie sulla rischiosità del capitale.
Tutte le banche, in sintonia con l'esigenza manifestata, hanno elaborato prodotti che possono in qualche maniera sostituire BTP, CCT e BOT e nello stesso tempo agganciare una parte del futuro rendimento ad una "scommessa" sull'andamento di indici azionari, singole azioni o gruppi di azioni, materie prime o all'andamento dei tassi d'interesse.
TIPO DEFINIZIONE
Obbligazioni index legate ad indici azionari o titoli, con cedola minima garantita e rivalutazione media dell'indice di riferimento
Obbligazioni reverse floater cedola fissa per il primo anno o primi anni e poi variabili fino a scadenza, con vari tipi di indicizzazione, cioè rendimenti che scendono tanto più i tassi a breve salgono, o viceversa
Obbligazioni step down cedola decrescente
Obbligazioni step up cedola crescente
Obbligazioni lifestyle Periodo di cedola fissa e un periodo senza cedola con durata solitamente extralunga e rimborso a scadenza sopra la pari
Obbligazioni Mirror cedola decrescenti dalla data di emissione e cedole crescenti verso la data di scadenza:
l'elevato tasso iniziale della prima cedola potrebbe attirare l'investitore senza che questi verifichi le altre caratteristiche dell'obbligazione.
Una delle facoltà dell'emittente, ad esempio, è di rimborsare anticipatamente il prestito: questa eventualità potrebbe tarpare le ali ad una forte rivalutazione dei corsi dell'obbligazione. Eh si cari miei, anche le obbligazioni possono rivalutarsi o svalutarsi al pari delle azioni e ciò dipende dal differenziale rischio/rendimento rispetto ad una obbligazione di Stato ad elevato rating, cioè affidabilità. A tal proposito si è usi prendere come benchmark di confronto il Bond USA ed il Bund Tedesco.
Il calcolo dell'incremento dell'indice di una obbligazione "index" deve essere chiaramente specificato nel bando di emissione, così pure la retrocessione che non dovrebbe mai essere inferiore all'80%.
Fondamentale è la quotazione del titolo al MOT ( Mercato telematico delle obbligazioni) per poterlo negoziare con estrema facilità senza essere costretti a cederlo esclusivamente alla banca emittente.
La differenza principale fra questi prodotti ed i titoli di stato è che i nuovi titoli necessitano di una gestione accurata e non possono essere esclusivamente rinnovati alla scadenza come BOT, BTP e CCT.
Tutti i titoli hanno un grado di rischio ma molti di questi nuovi prodotti, se scelti con cura, possono dare enormi soddisfazioni.
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