Eems (EEMS) Collocamento EEMS (1 Viewer)

[Fleursdumal]

BORSA: EEMS; COLLOCAMENTO 10-20 APRILE, ATTESO DEBUTTO IL 27

Il collocamento di EEMS prenderà il via il 10 aprile 2006 e terminerà il 20 aprile.
La Consob ha dato il via libera alla pubblicazione del prospetto che porterà la società specializzata in servizi di assemblaggio, collaudo e finitura di memorie a semiconduttore alla quotazione nel segmento Star di Piazza Affari.
L'intervallo di valorizzazione indicativa è stato fissato tra 6,35 e 8,20 euro per azione.
Il prezzo massimo sarà reso noto entro il 9 aprile. Il prezzo di offerta sarà reso noto entro il 24 aprile.
Saranno offerte complessivamente fino ad un massimo di 16.716.000 azioni ordinarie, del valore nominale di 0,5 Euro, pari al 40,63% del capitale sociale.

L'offerta pubblica di sottoscrizione e vendita riguarderà un minimo di 2.507.500 azioni ordinarie (15% dell'Offerta Globale) con una tranche massima di 325.000 azioni riservata ai dipendenti (e per questa il periodo di adesione scadrà il 19 aprile).

Il lotto minimo è di 500 azioni mentre il lotto minimo maggiorato è di 5.000 azioni.

E' infine prevista una "greenshoe" a favore del coordinatore dell'offerta globale (in questo caso Citigroup) per la sottoscrizione al prezzo di offerta di ulteriori 2.507.500 azioni (il 15% circa dell'offerta globale) entro 30 giorni dall'inizio delle negoziazioni. Qualora Citigroup esercitasse integralmente la greenshoe, il numero delle azioni complessivamente collocate sul mercato sarebbe pari a 19.223.500, ovvero circa il 46,72% del capitale sociale.
L'inizio delle contrattazioni è previsto per il 27 aprile 2006.
Il 10 aprile 2006 si terrà a Milano la tappa italiana del roadshow internazionale.

 

[Fleursdumal]

Eems,lunedì parte Ipo, forchetta indicativa 6,35-8,2 euro
venerdì, 7 aprile 2006


MILANO, 6 aprile (Reuters) - L'offerta pubblica di Eems, attesa allo Star il 27 aprile, partirà lunedì 10 aprile e durerà fino al 20. Lo dice una nota della società, confermando quanto riferito stamane da alcune fonti.

Le azioni saranno offerte ad una forchetta indicativa di 6,35-8,2 euro/azione, per una valorizzazione indicativa che tiene conto degli Ipo discount di 201-259 milioni di euro.

Al retail sarà destinato il 15% minimo dell'offerta globale, che riguarderà massimi 16,716 milioni di titoli - di cui 9,5 milioni di nuova emissione.

Il flottante sarà pari al 40,63% del capitale ma, assumendo l'integrale esercizio della greenshoe, potrebbe salire al 46,72%.

Il prezzo massimo verrà annunciato entro il 9 aprile, il prezzo finale entro il 24.

Nella ricerca che Caboto aveva preparato per il premarketing, e che era stata resa disponibile a Reuters da fonti di mercato, si parlava di una valorizzazione pre-money ottenuta con il metodo dei flussi di cassa di 283-354 milioni di euro.

La società, specializzata in servizi per semiconduttori e chip di memoria, non ha comparable europei e si misura con colossi del calibro di Utac (UTAC.SI: Quotazione, Profilo), Ase (2311.TW: Quotazione, Profilo), Powertech (PWEh.V: Quotazione, Profilo) e ChipMOS (IMOS.O: Quotazione, Profilo).

Citigroup è global coordinator, sponsor e bookrunner del collocamento istituzionale. Banca Caboto è invece lead manager e responsabile dell'opvs. Eidos Partners è advisor della società.

 

[Fleursdumal]

Hong Kong, produttore di chip ASMC corre nel giorno del debutto
venerdì, 7 aprile 2006 8.53


HONG KONG, 7 aprile (Reuters) - Debutto brillante del produttore di chip Advanced Semiconductor Manufacturing Corp. (ASMC) (3355.HK: Quotazione, Profilo) alla Borsa di Hong Kong. Il titolo scambia attorno a 2,2 dollari locali rispetto a un prezzo di collocamento di 1,60 dollari.

L'olandese Philips (PHG.AS: Quotazione, Profilo) controlla circa il 28% del gruppo di Hong Kong, la cui Ipo da 83,4 milioni di dollari non ha incontrato un interesse straordinario da parte del mercato.

ASMC ha offerto il 27,5% del capitale. Il deal, che ha visto Goldman Sachs (GS.N: Quotazione, Profilo) e BOC International in qualità di arranger, ha valutato la società di chip 1,34 volte il book value 2005, un premio considerato eccessivo rispetto alla concorrente Semiconductor Manufacturing International (SMIC) (0981.HK: Quotazione, Profilo) (0,9 volte il book value). Quotata nel marzo 2004, SMIC ha perso il 55% rispetto al prezzo dell'Ipo di 2,69 dollari di Hong Kong.

Sebbene non abbia scatenato la corsa alla sottoscrizione di altre offerte, la tranche dell'Ipo di ASMC rivolta agli istituzionali ha attirato una domanda dodici volte superiore all'offerta, mentre la quota retail (appena il 10% del totale) è stata sottoscritta tredici volte più dell'offerta.

 

[giuseppe.d'orta]

Ancora non ho visto niente.

 

[killer]

No non le prendo care come il fuoco ho dato un'occhiata velocissima ma non c'è paragone se devo comprare un titolo del comparto mi ricompro le mie Chipmos che quotano a multipli dimezzati rispetto a questa società.


Ciaoooo

 

[Fleursdumal]

Eems, oggi opvs al via, ciclicità memorie non è un rischio -AD
lunedì, 10 aprile 2006


MILANO, 10 aprile (Reuters) - Eems, la cui Ipo inizia oggi e si chiuderà il 20, non teme l'esposizione alla ciclicità delle memorie e punta decisa ad espandersi in Asia. Lo ha detto in roadshow l'AD Enzo D'Antonio.

"Noi siamo sensibili ai volumi, che aumentano sempre, anche nelle fasi negative del ciclo (...) sentiamo periodicamente la pressione sui prezzi, ma non come i nostri clienti (...) dunque possiamo contare su una certa stabilità di risultati", ha detto D'Antonio.

La società, che conta di archiviare il 2006 "con un utile netto", utilizzerà una piccola parte dei proceeds, "circa 11 milioni", per ridurre il debito. Il resto servirà per "diversificare ancora il ventaglio prodotti e a rafforzare le posizioni in Cina".

Secondo Carlo Volpe di Citibank, global coordinator del collocamento, l'intervallo di valorizzazione (261-337 milioni di euro post money) "non rispecchia le potenzialità che il gruppo è pronto ad esplicitare nel 2007". Anzi la forchetta di prezzo di 6,35-8,2 euro/azione "è a fortissimo sconto rispetto ai concorrenti".

Eems non ha comparable europei e si misura con colossi del calibro di Utac (UTAC.SI: Quotazione, Profilo), Ase (2311.TW: Quotazione, Profilo), Powertech (PWEh.V: Quotazione, Profilo) e ChipMOS (IMOS.O: Quotazione, Profilo).

Sul fronte dei clienti lo spin off della divisione memorie di Infineon (IFXGn.DE: Quotazione, Profilo) - che rappresenta il 60% circa degli ordini - pare a D'Antonio più un'opportunitò che un rischio.

"Potrebbe anche darsi che facendo pulizia nel gruppo, Infineon decida di aumentare la quota di prodotti dati in outsourcing e questo potrebbe andare a nostro vantaggio", dice.

Il retail, cui è destinato solo il 15% dell'offerta, deve sapere che la società "tradizionalmente non ha mai distribuito dividendi e non pensa di farlo nei prossimi anni", anche se non è escluso che "un giorno" possa avviare una politica di pay out che premi i nuovi investitori.

Permira, che al momento possiede l'82,4% e assumendo l'integrale esercizio della greenshoe vedrà la sua partecipazione diluirsi al 45,63%, "potrebbe scendere ancora", tra sei mesi quando scadranno i lock up.

Ma un rappresentante del fondo, presente al roadshow, ha fatto sapere che "al momento Permira intende sostenere l'ambizioso piano di sviluppo di Eems".

Il flottante sarà pari al 40,63% del capitale ma, assumendo l'integrale esercizio della greenshoe, potrebbe arrivare al 46,72%.

Il prezzo finale verrà annunciato entro il 24 e il debutto è atteso il 27.

Citigroup è global coordinator, sponsor e bookrunner del collocamento istituzionale. Banca Caboto è invece lead manager e responsabile dell'opvs. Eidos Partners è advisor della società.

 

[Fleursdumal]

Ho visto i dati del bilancio e non mi hanno fatto una buona impressione;non so quanto possa essere affidabile anyway riporto questo lancio della dowjones-milanofinanza

MARKET TALK: Eems, per Cheuvreux l'Ipo e' da sottoscrivere
MILANO (MF-DJ)--Sottoscrivere l'Ipo di Eems. Lo consiglia Cheuvreux, secondo cui l'investimento e' una scommessa rischiosa ma caratterizzata da alto rendimento. Dopo tre anni di ricavi invariati, Eems si presenta con un ambizioso piano di espansione. In particolare la prossima apertura di un impianto in Cina dovrebbe portare i ricavi oltre i 150 mln nel 2006, oltre i 200 mln nel 2007 e verso il target di 400 mln di medio periodo. I proventi della quotazione pari a 60-79 mln saranno impiegati per finanziare il piano di investimenti, che assorbira' 140 mln nel 2006-2007, di cui oltre 100 mln per l'espansione nel Far East. Per Cheuvreux i multipli sarebbero attraenti qualora Eems portasse a buon fine il piano di investimenti e incrementasse la sua capacita' ed Ebitda dagli attuali 32 mln verso i 100 mln nel 2007. Sull'EV/Ebitda al top della forchetta (6,35-8,2 euro) il titolo sarebbe in linea con i principali peers. Il titolo e' a sconto del 25-33% sui player europei sull'EV 2007. Una volta completato il piano investimenti (2008), Eems dovrebbe garantire, afferma Cheuvreux, un rendimento sull'equity free cash flow del 10-13%.

 

[giuseppe.d'orta]

Collocamento Eems - Non aderisco

Ecco un'altra società che "ci prova", sfruttando il momento positivo dei mercati.

La società è attiva nel comparto dell'assemblaggio di chip e seminconduttori.

Il collocamento serve al fondo Permira (80%) ad uscire, monetizzando l'investimento fatto in passato.

Fin qui, anche se non è il massimo, ci potrebbe stare: i fondi di private equity come Permira fanno ciò di mestiere.

La forchetta di prezzo, però, esprime multipli davvero elevati rispetto alle aziende del comparto di riferimento; società al cui confronto Eems è piccola, tra l'altro.

Anzichè tenere conto di ciò ed offrire una forchetta allettante, hanno sparato davvero alto.

Lascio perdere la sottoscrizione, quindi.

 

[carrodano]

Ci stavo pensando, poi ho visto i vostri messaggi.

Grazie.

 

[percefal]

Re: Collocamento Eems - Non aderisco

Grazie Giuseppe