[Piedi a Terra]

Originalmente inviato da Cren

Velocissimamente, P.A.T.: ti devo ancora mandare il prospetto aggiornato per allinearci sui BTPi e il calcolo del BEIR, prometto che lo faccio il prima possibile.

Non c'e' urgenza, si fa quel che si puo' nel tempo libero.
Ciao

[Piedi a Terra]

Originalmente inviato da P.A.T.

La domanda delle 100 pistole che viene spontanea, sia che si tratti di titoli di stato che di azioni e' quella tradizionale, che angustia da secoli gli analizzatori tecnici:
- debbo guardare all'azione (TDS) come si muove da sola..... (grafici teste e spalle, lingue di Bayer, RSI, etc.
o (ovvero, oppure)
- debbo guardare all'azione (TDS) come si muove "rispetto al resto" (beta, regressioni ortogonali, cointegrazione, e tutte le altre minchiate affini)

??

La semplice risposta e' che non ci dovrebbero essere guerre di parrocchia.
Tutte le persone di buon senso dovrebbero convenire sul principio seguente.

- se il titolo di stato (i) si muove in modalita' del tutto indipendente rispetto all'universo dei titoli di stato (n) non serve allargare l'analisi all'universo dei titoli di stato. Si fa AT, oppure qualsiasi altro trattamento numerico su quel titolo specifico.

altrimenti ...

bisogna guardarsi in giro.

Procedo nell'analisi di queste caratteristiche. Adesso classifico le variazioni di rendimento giornaliero dei titoli di stato attraverso un ordine gerarchico stabilito giorno per giorno.

[Piedi a Terra]

Per continuare nell'analisi non si ha piu' la possibilita' di aiutarsi con Excel, che non offre funzioni cablate del test ideato dal famoso psicologo inglese Spearman sulla multiple rank correlation.

Si aprono a questo punto almeno tre strade, tutte gratuite

1) Provare a sviluppare da soli il calcolo delle frequenze e degli scarti, trovare il valore critico e confrontarlo con le tavole (test "F").

2) Provare a scaricare questo programma addin (o addon) di Excel che e' gratuito nella sua versione base e promette mirabilie nello specifico

ModelAssist for ModelRisk

3) Provare a scaricare un malloppo ingegneristico di 340 Mb freeware ed open source, la cui installazione e' tuttavia lunga e complessa, sebbene pero' facilitata dalla presenza di esperti presenti su questo forum

RExcel - Wikipedia, the free encyclopedia

(Vedro' con calma nei prossimi giorni quale delle tre strade adottare .... )

[Cren]

Originalmente inviato da P.A.T.

2) Provare a scaricare questo programma addin (o addon) di Excel che e' gratuito nella sua versione base e promette mirabilie nello specifico

ModelAssist for ModelRisk

Carino

[Cren]

Originalmente inviato da P.A.T.

Senza pensarci troppo per non datasnoopare, io di primo acchito uso una polinomiale (di che grado ? terzo? Boh !) e poi misuro nella prima e nella terza colonna lo scarto dalla polinomiale. La colonna delle due che avra' meno scarto vince la partita.

Secondo me giusta la polinomiale, corretto il II grado (non di più), va bene il criterio.

Lo vorrei anche giustificare... quando avrò più tempo, però.

Quindi ha vinto il criterio della maturity rispetto alla duration, mi par di capire

[Piedi a Terra]

Originalmente inviato da Cren

Secondo me giusta la polinomiale, corretto il II grado (non di più), va bene il criterio.

Lo vorrei anche giustificare... quando avrò più tempo, però.

Quindi ha vinto il criterio della maturity rispetto alla duration, mi par di capire

Assolutamente no.



Si puo' dire che con la polinomiale di terzo grado la maturity ha vinto sul comparable adjusted. Ma per un soggettivista sfrenato la maturity deve perdere contro la duration, per definizione.

[Piedi a Terra]

Posto una tabella che spero possa essere interessante.

Cerco di raffrontare l'inflazione media di pareggio attuale (103 punti base) con il dato del passato piu' vicino, ossia il 2 febbraio 2012. Cosa e' successo a distanza di 2 mesi ?

L'inflazione di pareggio oggi e' poco piu' di 50 centesimi di punto sulle scadenze 2019 2021 e 2023, mentre in febbraio era vicina in quella parte di curva segnata dai 3 titoli indicati sui 80 punti base (60 82 103).

Quindi questa parte di segimento appare la piu' interessante ai prezzi di oggi.

Ma questo e' un buon metodo per valutare i BTPi ?

Probabilmente si, anche se questa crisi ha insegnato molto sulla possibilita' di effettuare dei metodi di valutazioni molto piu' precisi rispetto ai metodi classici che si utilizzavano in passato.

[Piedi a Terra]

Una valutazione comparativa da inizio anno segnala che il BTPi 2023 presenta un'inflazione di pareggio di mezzo punto percentuale, ai minimi storici di periodo. Questa segnalazione indica che un BTP I-L 2023 in uno scenario di inflazione europea di 50 bp costituisce in linea puramente teorica il certo equivalente di un BTP sintetico con duration analoga.