Citazione:
Originalmente inviato da albicocco
3) L'haircut sui bond in scadenza verrà fatto con il consenso dei bondisti e con che maggioranza o sarà imposto?
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the offer requires 90 percent approval
un quorum molto alto, ma evidentemente sperano di raggiungerlo minacciando il ricorso al Chapter 11 che dopo la catastrofica messa a garanzia di quasi tutto l'attivo per i creditori secured offre ormai un recovery per gli unsecured praticamente inesistente.
E' la stessa porcata fatta da Ford con i bond a lunga scadenza : ha ipotecato tutta l'azienda fino ai cessi , riducendo il recovery rate per gli unsecured a zero , dopodiche' li ha strozzati offrendogli un 30% cash.
Invece di finire a Sing Sing a spaccare pietre , il CEO si e' pure preso i complimenti per lo scippo e gli analisti sono deliziati dalle plusvalenze che hanno riportato il bilancio in attivo
