[Alobar]

Portando tale titolo a scadenza, essendo presente uno disaggio di emissione, si configureranno due diverse tassazioni:
1) la tassazione del 12,5% sul disaggio di emissione (reddito di capitale);
2) la tassazione, sempre del 12,5%, sul capital gain (reddito diverso). Nel caso in esempio, a conti fatti, si configura una piccola plusvalenza, che alla scadenza andrà quindi a compensazione con eventuali minusvalenze residue dei 4 anni precedenti la scadenza. Se si fosse configurata una minusvalenza questa sarebbe stata accantonata per eventuali compensazioni nei 4 anni successivi.
Per calcolare la tassazione sul capitale gain si utilizza, unitamente al corso secco secco appena visto, il prezzo fiscale di rimborso (detto anche “prezzo di scarico per il capital gain”), che è costituito dal valore capitale del titolo, al netto di disaggio e cedole. Si distinguono quindi due casi:
- se il titolo è stato emesso sotto la pari, il prezzo fiscale di rimborso coincide con il prezzo di emissione (99,64 nel caso in esame) meno eventuali spese/commissioni;
- se invece il titolo è stato emesso alla pari o sopra la pari, il prezzo fiscale di rimborso coincide con il prezzo di rimborso (in genere 100) meno eventuali spese/commissioni.

Se ne deduce che se il titolo è stato acquistato in fase di sottoscrizione (prezzo fiscale di acquisto uguale al prezzo di emissione più eventuali commissioni) e viene portato a scadenza (prezzo fiscale di rimborso uguale al prezzo di emissione o di rimborso), potrà essere presente solo una minusvalenza pari alle eventuali spese di sottoscrizione e/o rimborso sostenute.