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Pensione pubblica
Monti paesi prevedono una pensione pubblica che fornisce un reddito ai propri cittadini. Ovviamente questo costituisce un fattore importante ai fini della riduzione del longevity risk.
Spesso ai beneficiari viene offerta la scelta rispetto a quando andare in pensione, con un meccanismo premiale per coloro che decidono di posticipare la data del pensionamento.
Finanza comportamentale
Il nuovo filone della finanza comportamentale si trova al confine tra la psicologia, la finanza e forse anche la biologia.
Per i consulenti la sfida risulta come sviluppare i processi e le pratiche necessarie per isolare un piano di investimento da quelle che sono le tendenze comportamentali condivise dalla maggioranza degli investitori. Uno dei pilastri della finanza comportamentale è costituito dall'avversione alle perdite dell'investitore.
Valutazione delle performance
La ricchezza non può essere misurata in termini assoluti, in quanto va tenuto in considerazione il potere d'acquisto. Pertanto la ricchezza può essere definita come la rendita reale corretta per l'inflazione che i gli asset di investimento possono sostenere nel corso del tempo. L'obbiettivo primario di un investitore è di incrementare la rendita reale (in altre parole potrebbe essere definita come “spesa reale sostenibile”) così come vanno evitate delle perdite che potrebbero mettere a repentaglio la sostenibilità delle spese future.
Un consulente, nell'impostazione di un portafoglio di investimento suddivisa per asset class, non dovrebbe considerare il rapporto rischio- rendimento ma invece la “spesa reale sostenibile” e la propria volatilità. Inoltre il vantaggio della vera diversificazione non dovrebbe essere sottostimato in quanto è un mezzo per sostenere nel lungo termine il potere di spesa reale con un rischio modesto.
Così come un consulente incorpora le considerazioni relative alla tassazione nella fase di impostazione degli investimenti, così le performance ottenute dovrebbero essere calcolate post-tassazione.
Bibliografia
William W. Jennings, Stephen M. Horan, and William Reichenstein. 2010. “Private Wealth Management: A Review”. The Research Foundation of CFA Institute.
Robert D. Arnott. 2006. “What is wealth?”. Financial Analysts Journal of CFA Institute.
John Y. Campbell. 2006. “Household Finance”. Journal of Finance vol. 61, no. 4 (August):1553–1604
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