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Dal 4 al 7 giugno 2012, il Tesoro collocherà per la seconda volta il BTP Italia, il bond retail, che ha fatto il suo ingresso sul mercato a marzo, quando raccolse richieste complessive per 7,29 miliardi di euro. Si tratta di un bond pensato per il piccolo risparmiatore, sia per le sue caratteristiche, che per il modo previsto per l’acquisto. Infatti, esso potrà essere acquistato anche solo tramite il proprio conto corrente online, purché dotato delle funzionalità di trading. In alternativa, resta valido l’approccio tradizionale, ossia ci si può rivolgere alla banca in cui si ha un conto titoli e ordinare l’acquisto.  

 

 

Caratteristiche BTP Italia

Il titolo è quotato sulla piattaforma Mot-London Stock Exchange ed è acquistabile per un controvalore minimo di 1000 euro o multipli di mille euro, senza alcun tetto massimo previsto. Infatti, l’emissione avverrà anche stavolta con la cosiddetta “tecnica a rubinetto”, ossia saranno soddisfatte tutte le richieste, indipendentemente dalla loro entità.

 

Rendimento BTP Italia

Il Tesoro garantisce un rendimento minimo, che sarà comunicato solo alla vigilia del collocamento e che potrà essere variato, ma solo in aumento, alla fine del collocamento stesso. Ciò è possibile, perché il capitale è indicizzato all’indice Foi per le famiglie, depurato dalla componente tabacchi. In sostanza, ogni semestre verrà corrisposta una cedola anticipata, che si calcola nel seguente modo: l’interesse annuo garantito e diviso per due (cedola semestrale) si moltiplica per il capitale, a sua volta rivalutato dell’indice Foi del semestre. In caso di deflazione, il capitale su cui si calcola l’interesse non sarà rivalutato (effetto “floor”), ma non verrà nemmeno ridotto per il calo percentuale dei prezzi.

Nel mese di marzo, l’interesse annuo garantito è stato del 2,25% e a giugno, come tre mesi fa, il bond avrà scadenza quadriennale, maturando l’11 giugno 2016.

E’ previsto anche un premio fedeltà, ossia lo 0,4% in più sul capitale investito per chi avrà acquistato il bond in fase di collocamento e lo avrà mantenuto in possesso fino alla scadenza.

Il quantitativo di risparmio raccolto dal Tesoro con il BTp Italia sarà a detrazione degli importi ancora da collocare all’asta, quindi, non graverà come ulteriore indebitamento a carico dello stato. La nascita di questo nuovo titolo si ha per incoraggiare la partecipazione del piccolo risparmiatore all’investimento nei nostri bond, in un periodo in cui la domanda estera si è molto ridotta, per via della crisi finanziaria. Si pensi che gli investitori stranieri detenevano il 50% dei bond italiani all’inizio del 2011, mentre tale quota è scesa già al 32% alla fine dello stesso anno.

 

Asta BTP Italia: le premesse sono buone ma il nuovo scenario incute paura

A marzo, quando fece il suo sbarco sul mercato, il BTp Italia ottenne un notevole successo, tanto che a fronte dell’auspicio di raccogliere un paio di miliardi, lo stato ottenne richieste per 7,29 miliardi. Tuttavia, oggi il contesto si è molto deteriorato e il successo anche a questo giro non sembra così scontato. A meno che il Tesoro non annunci un rendimento minimo garantito Btp Italia più alto del 2,25% offerto tre mesi fa, cosa assai probabile, se si pensa che il BoT a sei mesi emesso questo martedì ha superato il rendimento del 2% annuo.

Infine, ricordiamo come il Tesoro abbia annunciato che ci sarà ancora un altro collocamento di questo bond retail entro la fine dell’anno, molto probabilmente a settembre. A marzo si era parlato di quattro emissioni, con cadenza trimestrale, pertanto, ciò significa che un collocamento sarebbe stato già cancellato dai piani del governo.